美國總統川普與聯準會主席鮑爾就利率政策分歧，加上貿易衝突可 能升級至金融戰、科技戰層面，市場波動加劇。投信法人建議，目前 債券殖利率續居長期相對高點，整體收益率具吸引力，殖利率高達6 ％以上的高品質投資級企業債，具備低波動、耐震等特性，投資組合 配置納入投資等級債ETF，有利強化整體資產控制風險能力。

　　FT投資級債20+ ETF（00982B）基金經理人洪慧珊分析，聯準會理 事近期表示，關稅對通膨的影響屬暫時性，但若川普恢復完整對等關 稅，聯準會可能需提前降息以穩定經濟。芝商所FedWatch工具顯示， 5月維持利率不變機率達8成，預計今年6～12月將累計降息4碼。

　　川普與鮑爾對利率政策分歧，投資等級債券展現進可攻退可守特性 ，債券殖利率續創長期高點，適合納入投資組合強化防禦，信用評級 優異的企業債可降低投資組合受非經濟因素的衝擊。

　　台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金（00942B）研究團隊指出 ，最新利率點陣圖顯示，官員們預計今年降息2碼，與去年12月的預 期相同，這意味著關稅對通膨的影響或與經濟放緩相抵，尚未影響到 官員們的主要降息預期，聯準會主席鮑爾於會後記者會亦對經濟增長 保持相對彈性態度，表示長期通膨預期穩定，經濟衰退風險仍然不高 ，市場偏鴿解讀聯準會會議結果，有利債市彈升。市場不確定性上升 ，可著重配置高評級債券型ETF，降低信用風險的同時又享有一定的 息收水，其中，A級債券信用品質較高，違約風險相對，在景氣循環 變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準，適合退休族 的穩健理財需求。

　　中信投信表示，市場恐慌情緒未歇，政策不確定性極高，市場對於 通膨、衰退預期快速攀高，對聯準會的降息預期由原先的一年降息2 碼，快速調整至一年降息4碼，有利債市表現。投資建議以公債、高 評等的公司債為主軸，因為非投資等級債券利差擴大的幅度更甚於投 資等級債券利差，短期利差仍有持續攀升的可能性。高評級債券產業 及券種配置建議，以防禦性產業及現金充足大型企業為優。