億萬富豪貝佐斯（Jeff Bezos）創辦的藍源（Blue Origin）新葛 倫火箭完成第二次發射任務，不僅成功將NASA雙衛星送往火星軌道， 也首度順利回收一級推進器，象徵商業發射成本再下探、低軌衛星建 網節奏加速。此趨勢同步帶動台廠供應鏈動能轉強，涵蓋華通（231 3）、燿華（2367）切入通訊板材主力專案，另包括昇達科（3491） 、耀登（3138）於地面通訊設備快速放量，形成多點開花的低軌生態 鏈。

　　低軌衛星成長動能主要來自全球寬頻覆蓋、物聯網與非地面通訊需 求。SpaceX推動新一代V3衛星升級，包含頻寬、容量以及雷射鏈路能 力全面提升；亞馬遜Kuiper計畫則以2026年前後部署上千顆衛星為目 標。研調機構預估，2025年～2027年間全球低軌衛星發射量將以年均 逾三成速度成長，帶動板材、模組、地面設備全面擴需。

　　就PCB端觀察，華通為全球最大衛星通訊用HDI供應商，去年低軌相 關出貨逾百億元，營收比重約2成，並擴充泰國產能至月80萬平方呎 ，以支應客戶部署計畫；燿華的衛星相關營收同樣約占2成，北美專 案推進帶動第四季出貨顯著放大，明年具備倍增條件。隨新一代衛星 朝更高頻段、更高功率設計邁進，推升高階HDI與高可靠度製程需求 。

　　昇達科近年低軌營運占比快速拉升，10月已達近7成，在手訂單突 破10億元，第四季毛利率上看60％，並於台灣、越南同步擴產，出貨 規模可望再放大；耀登亦主攻地面接收設備，與歐洲衛星商進行通聯 驗證，測試完成後可望正式導入應用，其台灣、波蘭、越南三地生產 布局有助提升交期與供應彈性，越南新廠預計2026年下半年投產。

　　此外，鐳洋科技（6980）由國家太空中心委託開發的3U「夜鷹號」 立方衛星已完成雙向通聯，穩定接收自研酬載訊號，代表自主系統已 具備商業化部署條件；信錦（1582）亦切入地面接收站關鍵零組件， 2026年新一代零組件預計開始貢獻營收，並與原有產品線共同推升成 長。