台股29日盤中跌破40,000點大關，引爆斷頭賣壓，但也同步吸引低接買盤進場，帶動期貨市場成交量明顯放大。值得注意的是，具先行指標意義的期貨市場率先收斂跌勢，期現貨正價差擴大至352.82點，創7月以來新高。法人指出，短線反彈能否延續，應以站穩5日線作為重要觀察指標，並據以規劃後續避險策略。

　　期貨市場在29日成交爆出大量，其中台指期日盤成交量高達18.13 萬口，大幅高於近期單日約10萬～12萬口的成交量。值得注意的是，台股雖重挫，但台積電期貨收在2,217元，相較現貨2,200元，正價差達17元，台指期正價差也擴大至352.82點，刷新7月以來最大紀錄，顯示在沉重賣壓下，低檔接盤意願與反彈預期逐漸浮現。

　　兆豐期貨經理郭偉政表示，期現貨呈現正價差，加上外資期貨空單未大幅增加，預估短線上40,000點附近有機會出現初步的跌深反彈，但若整體格局要轉多，至少須重新站回季線或5日線，否則可能再度下探40,000點以下，因此，操作上若反彈仍未站上5日線，屆時可建立避險空單或布局賣權空頭價差。

　　永豐期貨分析師劉佳倫表示，台股29日雖然尾盤重新站回40,000點，但因適逢周選擇權結算，尾盤拉抬可能帶有部位調整色彩，目前尚不足以確認市場已經落底。短線首先觀察29日低點39,384點能否守住，若能守低並重新站回40,500點至41,000點，才有機會形成較具延續性的技術反彈；若低點再遭跌破，則要留意融資追繳與停損賣壓進一步釋放。

　　對於持有現貨但想建立空單部分避險的投資人，郭偉政、劉佳倫建議，可善用小型或微台期分批布局，以台指期4萬點為例，1口微台期的契約價值約40萬元，可為200萬元的現貨提供20％的避險效果，在避險比例上，可依持股市值與Beta值估算口數，並預留充足保證金，避免將避險工具開成高槓桿部位，初步建議可以30％～50％為宜，切忌跌深後一次做滿100％等值避險。