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股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
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富邦人壽 |
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摘錄工商A2版 |
2026-01-12 |
壽險雙雄衝房貸，2026年房市將湧資金活水。國泰人壽與富邦人壽 同步表態，今年將積極承作房貸業務，富邦人壽率先喊出「全年新增 800億元」目標，力拚年增幅逾三成，國泰人壽則聚焦預售屋交屋潮 與新成屋市場，同時將「高科技公司職域客群」列為重點推動目標。
中央銀行祭不動產貸款總量管制，加上銀行瀕臨銀行法72-2條上限 ，讓2025年房市驚爆房貸荒之後，據了解，國泰人壽、富邦人壽逆勢 衝房貸，2025年壽險雙雄房貸餘額，均較2024年同期出現兩位數的強 勁增長。
富邦人壽在2020年9月新冠肺炎時期，因利率陡降而暫停房貸受理 新件，2024年7月重啟房貸業務，一年半來成長幅度驚人，2025年截 至11月底為止，房貸餘額達1,270億元、年增350億元，淨增幅38％， 創近十年新高。
國泰人壽去年配合政府擴大放款規模、協助客戶順利交屋，積極支 持首購與自住族群，以落實普惠金融，對此國壽表示，去年確實積極 辦理房貸業務，但也有舊戶到期還款，因此，去年底房貸餘額年增約 10％。
展望2026年，房貸業務仍是兩家壽險的經營重點。富邦人壽表示， 因應ICS新制接軌，將持續提升台幣資產配置，房貸在風險資本與收 益考量下具吸引力，今年目標為新增房貸800億元、年增33％。
國壽則以保戶及受薪階級為主要服務客群，強調資產配置與風險分 散，核貸流程依客戶還款能力與購屋地點，差異化決定額度、成數及 利率，在支持成家需求的同時，確保資產品質穩健。2026年聚焦預售 屋交屋潮與新成屋市場，並將「高科技公司職域客群」列為重點推動 目標。
值得注意的是，富邦人壽2025年的房貸業務衝第一，主要原因是銀 行鬧房貸荒，需求轉向壽險公司及其他金融機構，及積極推動台幣資 產配置，並與信義、永慶等房仲業者合作，強化預售屋交屋整批分戶 貸款，並透過業務團隊協助推動，以取得顯著成效。
此外除壽險雙雄外，新光人壽去年底房貸餘額約230億元，年增8億 元或3.52％，南山人壽及三商美邦、台灣、凱基、全球、元大、遠雄 、合庫與臺銀人壽等，都未承作房貸業務或僅為零星辦理。
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| 2 |
南山人壽 |
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摘錄工商A2版 |
2026-01-12 |
壽險雙雄衝房貸，2026年房市將湧資金活水。國泰人壽與富邦人壽 同步表態，今年將積極承作房貸業務，富邦人壽率先喊出「全年新增 800億元」目標，力拚年增幅逾三成，國泰人壽則聚焦預售屋交屋潮 與新成屋市場，同時將「高科技公司職域客群」列為重點推動目標。
中央銀行祭不動產貸款總量管制，加上銀行瀕臨銀行法72-2條上限 ，讓2025年房市驚爆房貸荒之後，據了解，國泰人壽、富邦人壽逆勢 衝房貸，2025年壽險雙雄房貸餘額，均較2024年同期出現兩位數的強 勁增長。
富邦人壽在2020年9月新冠肺炎時期，因利率陡降而暫停房貸受理 新件，2024年7月重啟房貸業務，一年半來成長幅度驚人，2025年截 至11月底為止，房貸餘額達1,270億元、年增350億元，淨增幅38％， 創近十年新高。
國泰人壽去年配合政府擴大放款規模、協助客戶順利交屋，積極支 持首購與自住族群，以落實普惠金融，對此國壽表示，去年確實積極 辦理房貸業務，但也有舊戶到期還款，因此，去年底房貸餘額年增約 10％。
展望2026年，房貸業務仍是兩家壽險的經營重點。富邦人壽表示， 因應ICS新制接軌，將持續提升台幣資產配置，房貸在風險資本與收 益考量下具吸引力，今年目標為新增房貸800億元、年增33％。
國壽則以保戶及受薪階級為主要服務客群，強調資產配置與風險分 散，核貸流程依客戶還款能力與購屋地點，差異化決定額度、成數及 利率，在支持成家需求的同時，確保資產品質穩健。2026年聚焦預售 屋交屋潮與新成屋市場，並將「高科技公司職域客群」列為重點推動 目標。
值得注意的是，富邦人壽2025年的房貸業務衝第一，主要原因是銀 行鬧房貸荒，需求轉向壽險公司及其他金融機構，及積極推動台幣資 產配置，並與信義、永慶等房仲業者合作，強化預售屋交屋整批分戶 貸款，並透過業務團隊協助推動，以取得顯著成效。
此外除壽險雙雄外，新光人壽去年底房貸餘額約230億元，年增8億 元或3.52％，南山人壽及三商美邦、台灣、凱基、全球、元大、遠雄 、合庫與臺銀人壽等，都未承作房貸業務或僅為零星辦理。
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| 3 |
全球人壽 |
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摘錄工商A2版 |
2026-01-12 |
壽險雙雄衝房貸，2026年房市將湧資金活水。國泰人壽與富邦人壽 同步表態，今年將積極承作房貸業務，富邦人壽率先喊出「全年新增 800億元」目標，力拚年增幅逾三成，國泰人壽則聚焦預售屋交屋潮 與新成屋市場，同時將「高科技公司職域客群」列為重點推動目標。
中央銀行祭不動產貸款總量管制，加上銀行瀕臨銀行法72-2條上限 ，讓2025年房市驚爆房貸荒之後，據了解，國泰人壽、富邦人壽逆勢 衝房貸，2025年壽險雙雄房貸餘額，均較2024年同期出現兩位數的強 勁增長。
富邦人壽在2020年9月新冠肺炎時期，因利率陡降而暫停房貸受理 新件，2024年7月重啟房貸業務，一年半來成長幅度驚人，2025年截 至11月底為止，房貸餘額達1,270億元、年增350億元，淨增幅38％， 創近十年新高。
國泰人壽去年配合政府擴大放款規模、協助客戶順利交屋，積極支 持首購與自住族群，以落實普惠金融，對此國壽表示，去年確實積極 辦理房貸業務，但也有舊戶到期還款，因此，去年底房貸餘額年增約 10％。
展望2026年，房貸業務仍是兩家壽險的經營重點。富邦人壽表示， 因應ICS新制接軌，將持續提升台幣資產配置，房貸在風險資本與收 益考量下具吸引力，今年目標為新增房貸800億元、年增33％。
國壽則以保戶及受薪階級為主要服務客群，強調資產配置與風險分 散，核貸流程依客戶還款能力與購屋地點，差異化決定額度、成數及 利率，在支持成家需求的同時，確保資產品質穩健。2026年聚焦預售 屋交屋潮與新成屋市場，並將「高科技公司職域客群」列為重點推動 目標。
值得注意的是，富邦人壽2025年的房貸業務衝第一，主要原因是銀 行鬧房貸荒，需求轉向壽險公司及其他金融機構，及積極推動台幣資 產配置，並與信義、永慶等房仲業者合作，強化預售屋交屋整批分戶 貸款，並透過業務團隊協助推動，以取得顯著成效。
此外除壽險雙雄外，新光人壽去年底房貸餘額約230億元，年增8億 元或3.52％，南山人壽及三商美邦、台灣、凱基、全球、元大、遠雄 、合庫與臺銀人壽等，都未承作房貸業務或僅為零星辦理。
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新光人壽 |
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摘錄工商A2版 |
2026-01-12 |
壽險雙雄衝房貸，2026年房市將湧資金活水。國泰人壽與富邦人壽 同步表態，今年將積極承作房貸業務，富邦人壽率先喊出「全年新增 800億元」目標，力拚年增幅逾三成，國泰人壽則聚焦預售屋交屋潮 與新成屋市場，同時將「高科技公司職域客群」列為重點推動目標。
中央銀行祭不動產貸款總量管制，加上銀行瀕臨銀行法72-2條上限 ，讓2025年房市驚爆房貸荒之後，據了解，國泰人壽、富邦人壽逆勢 衝房貸，2025年壽險雙雄房貸餘額，均較2024年同期出現兩位數的強 勁增長。
富邦人壽在2020年9月新冠肺炎時期，因利率陡降而暫停房貸受理 新件，2024年7月重啟房貸業務，一年半來成長幅度驚人，2025年截 至11月底為止，房貸餘額達1,270億元、年增350億元，淨增幅38％， 創近十年新高。
國泰人壽去年配合政府擴大放款規模、協助客戶順利交屋，積極支 持首購與自住族群，以落實普惠金融，對此國壽表示，去年確實積極 辦理房貸業務，但也有舊戶到期還款，因此，去年底房貸餘額年增約 10％。
展望2026年，房貸業務仍是兩家壽險的經營重點。富邦人壽表示， 因應ICS新制接軌，將持續提升台幣資產配置，房貸在風險資本與收 益考量下具吸引力，今年目標為新增房貸800億元、年增33％。
國壽則以保戶及受薪階級為主要服務客群，強調資產配置與風險分 散，核貸流程依客戶還款能力與購屋地點，差異化決定額度、成數及 利率，在支持成家需求的同時，確保資產品質穩健。2026年聚焦預售 屋交屋潮與新成屋市場，並將「高科技公司職域客群」列為重點推動 目標。
值得注意的是，富邦人壽2025年的房貸業務衝第一，主要原因是銀 行鬧房貸荒，需求轉向壽險公司及其他金融機構，及積極推動台幣資 產配置，並與信義、永慶等房仲業者合作，強化預售屋交屋整批分戶 貸款，並透過業務團隊協助推動，以取得顯著成效。
此外除壽險雙雄外，新光人壽去年底房貸餘額約230億元，年增8億 元或3.52％，南山人壽及三商美邦、台灣、凱基、全球、元大、遠雄 、合庫與臺銀人壽等，都未承作房貸業務或僅為零星辦理。
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| 5 |
遠壽 |
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摘錄工商A2版 |
2026-01-12 |
壽險雙雄衝房貸，2026年房市將湧資金活水。國泰人壽與富邦人壽 同步表態，今年將積極承作房貸業務，富邦人壽率先喊出「全年新增 800億元」目標，力拚年增幅逾三成，國泰人壽則聚焦預售屋交屋潮 與新成屋市場，同時將「高科技公司職域客群」列為重點推動目標。
中央銀行祭不動產貸款總量管制，加上銀行瀕臨銀行法72-2條上限 ，讓2025年房市驚爆房貸荒之後，據了解，國泰人壽、富邦人壽逆勢 衝房貸，2025年壽險雙雄房貸餘額，均較2024年同期出現兩位數的強 勁增長。
富邦人壽在2020年9月新冠肺炎時期，因利率陡降而暫停房貸受理 新件，2024年7月重啟房貸業務，一年半來成長幅度驚人，2025年截 至11月底為止，房貸餘額達1,270億元、年增350億元，淨增幅38％， 創近十年新高。
國泰人壽去年配合政府擴大放款規模、協助客戶順利交屋，積極支 持首購與自住族群，以落實普惠金融，對此國壽表示，去年確實積極 辦理房貸業務，但也有舊戶到期還款，因此，去年底房貸餘額年增約 10％。
展望2026年，房貸業務仍是兩家壽險的經營重點。富邦人壽表示， 因應ICS新制接軌，將持續提升台幣資產配置，房貸在風險資本與收 益考量下具吸引力，今年目標為新增房貸800億元、年增33％。
國壽則以保戶及受薪階級為主要服務客群，強調資產配置與風險分 散，核貸流程依客戶還款能力與購屋地點，差異化決定額度、成數及 利率，在支持成家需求的同時，確保資產品質穩健。2026年聚焦預售 屋交屋潮與新成屋市場，並將「高科技公司職域客群」列為重點推動 目標。
值得注意的是，富邦人壽2025年的房貸業務衝第一，主要原因是銀 行鬧房貸荒，需求轉向壽險公司及其他金融機構，及積極推動台幣資 產配置，並與信義、永慶等房仲業者合作，強化預售屋交屋整批分戶 貸款，並透過業務團隊協助推動，以取得顯著成效。
此外除壽險雙雄外，新光人壽去年底房貸餘額約230億元，年增8億 元或3.52％，南山人壽及三商美邦、台灣、凱基、全球、元大、遠雄 、合庫與臺銀人壽等，都未承作房貸業務或僅為零星辦理。
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| 6 |
台銀人壽 |
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摘錄工商A2版 |
2026-01-12 |
壽險雙雄衝房貸，2026年房市將湧資金活水。國泰人壽與富邦人壽 同步表態，今年將積極承作房貸業務，富邦人壽率先喊出「全年新增 800億元」目標，力拚年增幅逾三成，國泰人壽則聚焦預售屋交屋潮 與新成屋市場，同時將「高科技公司職域客群」列為重點推動目標。
中央銀行祭不動產貸款總量管制，加上銀行瀕臨銀行法72-2條上限 ，讓2025年房市驚爆房貸荒之後，據了解，國泰人壽、富邦人壽逆勢 衝房貸，2025年壽險雙雄房貸餘額，均較2024年同期出現兩位數的強 勁增長。
富邦人壽在2020年9月新冠肺炎時期，因利率陡降而暫停房貸受理 新件，2024年7月重啟房貸業務，一年半來成長幅度驚人，2025年截 至11月底為止，房貸餘額達1,270億元、年增350億元，淨增幅38％， 創近十年新高。
國泰人壽去年配合政府擴大放款規模、協助客戶順利交屋，積極支 持首購與自住族群，以落實普惠金融，對此國壽表示，去年確實積極 辦理房貸業務，但也有舊戶到期還款，因此，去年底房貸餘額年增約 10％。
展望2026年，房貸業務仍是兩家壽險的經營重點。富邦人壽表示， 因應ICS新制接軌，將持續提升台幣資產配置，房貸在風險資本與收 益考量下具吸引力，今年目標為新增房貸800億元、年增33％。
國壽則以保戶及受薪階級為主要服務客群，強調資產配置與風險分 散，核貸流程依客戶還款能力與購屋地點，差異化決定額度、成數及 利率，在支持成家需求的同時，確保資產品質穩健。2026年聚焦預售 屋交屋潮與新成屋市場，並將「高科技公司職域客群」列為重點推動 目標。
值得注意的是，富邦人壽2025年的房貸業務衝第一，主要原因是銀 行鬧房貸荒，需求轉向壽險公司及其他金融機構，及積極推動台幣資 產配置，並與信義、永慶等房仲業者合作，強化預售屋交屋整批分戶 貸款，並透過業務團隊協助推動，以取得顯著成效。
此外除壽險雙雄外，新光人壽去年底房貸餘額約230億元，年增8億 元或3.52％，南山人壽及三商美邦、台灣、凱基、全球、元大、遠雄 、合庫與臺銀人壽等，都未承作房貸業務或僅為零星辦理。
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| 7 |
安圖斯 |
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摘錄工商A3版 |
2026-01-12 |
PC產業接連遭受不確定因素影響，宏碁以推進旗下新事業及IPO老 虎隊，建置的多元事業引擎成為支撐的動能。其中，以泛亞太為業務 擴展主力市場的三檔IPO老虎軍團安圖斯、海柏特以及宏碁智新，近 期皆分別推展新進程，宏碁泛亞營運總部總經理侯知遠亦訂下目標， 預期2026年三家子公司都將雙位數的業績增長。
以聚焦AI軟硬整合、高速運算解決方案的安圖斯順利登錄興櫃，今 年將進一步以AI business三大策略：客製化、軟體工具 AIWorks， 及在地化服務，推進業務成長，並且將於3月中的輝達GTC端出更趨完 備的產品路線圖。
安圖斯總經理李占傑表示，安圖斯以高度客製化及在地化服務，為 其「充分利用昂貴的GPU運算資源」的痛點提供軟硬整合的解決方案 。同時隨著與輝達加深合作，今年除將推進銷售產品線加入HGX B30 0，接續也將會跟進輝達的迭代產品路線圖，並且透過擴展東南亞市 場業務增進營運動能。
甫轉上櫃的海柏特2025年營運續創新高，海柏特總經理林俊男強調 ，在擴展多國、多品牌以及多品項的「三多策略」之際，海柏特也在 積極推展B2B業務的同時，著手進軍B2C訂閱式的多品牌電子產品售後 服務市場，另亦展開投資／併購以加速營運的擴張，包括近期於馬來 西亞投資以B2C為主的服務商。
另宏碁智新總經理高國書表示，隨著產品線擴增，宏碁智新成立四 年多來業績穩健有雙位數增長，海外市場業績已占逾八成，其中家電 業務有一半貢獻度皆來自印度。針對大型家電市場，宏碁智新已在印 度推出從32吋到100吋的機型，今年切入冷氣空調大戰場後，也將跨 向台灣及更多國家市場，預期將為其挹注新一波營運動能。
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宏碁智新 |
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摘錄工商A3版 |
2026-01-12 |
PC產業接連遭受不確定因素影響，宏碁以推進旗下新事業及IPO老 虎隊，建置的多元事業引擎成為支撐的動能。其中，以泛亞太為業務 擴展主力市場的三檔IPO老虎軍團安圖斯、海柏特以及宏碁智新，近 期皆分別推展新進程，宏碁泛亞營運總部總經理侯知遠亦訂下目標， 預期2026年三家子公司都將雙位數的業績增長。
以聚焦AI軟硬整合、高速運算解決方案的安圖斯順利登錄興櫃，今 年將進一步以AI business三大策略：客製化、軟體工具 AIWorks， 及在地化服務，推進業務成長，並且將於3月中的輝達GTC端出更趨完 備的產品路線圖。
安圖斯總經理李占傑表示，安圖斯以高度客製化及在地化服務，為 其「充分利用昂貴的GPU運算資源」的痛點提供軟硬整合的解決方案 。同時隨著與輝達加深合作，今年除將推進銷售產品線加入HGX B30 0，接續也將會跟進輝達的迭代產品路線圖，並且透過擴展東南亞市 場業務增進營運動能。
甫轉上櫃的海柏特2025年營運續創新高，海柏特總經理林俊男強調 ，在擴展多國、多品牌以及多品項的「三多策略」之際，海柏特也在 積極推展B2B業務的同時，著手進軍B2C訂閱式的多品牌電子產品售後 服務市場，另亦展開投資／併購以加速營運的擴張，包括近期於馬來 西亞投資以B2C為主的服務商。
另宏碁智新總經理高國書表示，隨著產品線擴增，宏碁智新成立四 年多來業績穩健有雙位數增長，海外市場業績已占逾八成，其中家電 業務有一半貢獻度皆來自印度。針對大型家電市場，宏碁智新已在印 度推出從32吋到100吋的機型，今年切入冷氣空調大戰場後，也將跨 向台灣及更多國家市場，預期將為其挹注新一波營運動能。
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| 9 |
南山人壽 |
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摘錄工商A4版 |
2026-01-12 |
台灣金控發展史上，壽險向來被視為擴大資產規模、拉長獲利曲線 的關鍵引擎，但對玉山金控而言，這塊拼圖卻遲未補上。多年來，外 界不乏疑問：為何玉山始終缺席壽險版圖？直到去年拍板併購三商美 邦人壽，這個問題有了完整答案。
玉山金控董事長黃男州回顧說，玉山並非沒有機會買壽險，而是「 很早就看清楚壽險的難題」。在他眼中，早期壽險業存在三大結構性 風險，一是會計與資本制度尚未與國際接軌，透明度不足；二是壽險 公司從小到大的成長高度依賴資本，且初期獲利往往承壓；三是一旦 納入金控體系，勢必牽動銀行、證券與保險同步增資，短期內對EPS 與股東報酬形成壓力。
正因如此，玉山在很早以前便做出關鍵判斷—在自身獲利與市值尚 未站穩百億元等級前，不宜貿然跨入壽險。2012至2013年間，玉山金 控達成該門檻，市場上也出現多家外資壽險尋求出售，但黃男州坦言 ，當時產業獲利波動大，「就算買得起，也未必承受得住」。
選擇暫不併購壽險，並不代表玉山放棄保險市場。相反的，玉山轉 而以「平台」角色切入，與南山、凱基、安聯、三商美邦等多家壽險 公司合作，替客戶挑選最適合的商品，而非只銷售自家產品。這樣的 策略，反而強化了玉山在客戶端的中立性，也讓集團得以專注把銀行 這顆「第一引擎」做到更穩、更深。
然而，金融環境並非靜止不動。黃男州觀察，台灣金控自2002年成 立以來，前近20年重心放在壯大本業，2020年後則明顯進入「第二成 長引擎」的競逐階段。2024年台新金控併購新光金控，更象徵金控整 併進入新紀元。
「我們開始模擬一個問題。」黃男州說，如果從2024年走到2030年 ，玉山始終沒有壽險，與擁有壽險的發展路徑，會長得完全不一樣。 結論相當清楚，若要成為提供全方位金融服務、並具備從台灣走向亞 洲的實力，壽險已不再是選項，而是必要條件。
制度改革 壽險可理性管理
真正促使玉山下定決心的關鍵，在於制度環境的改變。隨著金管會 推動壽險業導入IFRS 17與新一代清償能力制度（ICS），壽險公司的 會計與資本標準正式與國際接軌，經營風險開始「被看得見」。同時 ，主管機關逐步調整匯率避險機制，引入外匯價格變動準備金與更彈 性的會計處理方式，緩解長期以來避險成本侵蝕獲利的問題；加上利 率循環反轉，壽險業得以重新調整資產結構。黃男州直言，這些改革 讓壽險不再「大而難控」，而是「可以理性評估、理性管理」的產業 。
此外，「亞洲資產管理中心」政策，也為壽險資金提供新的去化管 道，將長期資金導入國內長照、基礎建設等投資，降低過度依賴海外 資產的結構性壓力。對玉山而言，這意味著壽險不僅能成為第二引擎 ，更能與國家整體金融政策形成正向循環。
在確立「一定要有壽險」後，玉山並未急於出手，而是以內部「A RM原則」的原則來篩選標的，就是Affordable（負擔得起）、Reaso nable（合理）、Manageable（可管理）。三商美邦人壽在資產規模 、資本需求與治理結構上，恰好落在玉山可承受、也可駕馭的範圍內 。
更重要的是治理理念的契合。玉山金控長期以專業經理人制度為核 心，員工透過持股信託成為最大股東，這是玉山文化中不可動搖的基 石。黃男州強調，併購不應導致「突然出現一個可以左右經營方向的 大股東」，因此採取百分之百換股，避免產生可控制性的超級股東， 確保經營權仍掌握在專業團隊手中。
併壽險 是為未來20年鋪路
在外界眼中，併購壽險往往伴隨資本壓力與短期獲利稀釋，但在黃 男州眼中，這不是一筆為了現在而做的短線交易，而是為未來20年鋪 路的結構性投資。
玉山選擇在制度成熟、獲利穩健、治理可控的時間點出手，背後反 映的是一貫的經營哲學-「寧可慢一點，也要走得遠」。從刻意不碰 壽險，到確認非有不可，玉山金控的轉折，不只是版圖擴張，更是一 場關於風險、資本與治理價值的長期抉擇。 |
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安聯人壽 |
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摘錄工商A4版 |
2026-01-12 |
台灣金控發展史上，壽險向來被視為擴大資產規模、拉長獲利曲線 的關鍵引擎，但對玉山金控而言，這塊拼圖卻遲未補上。多年來，外 界不乏疑問：為何玉山始終缺席壽險版圖？直到去年拍板併購三商美 邦人壽，這個問題有了完整答案。
玉山金控董事長黃男州回顧說，玉山並非沒有機會買壽險，而是「 很早就看清楚壽險的難題」。在他眼中，早期壽險業存在三大結構性 風險，一是會計與資本制度尚未與國際接軌，透明度不足；二是壽險 公司從小到大的成長高度依賴資本，且初期獲利往往承壓；三是一旦 納入金控體系，勢必牽動銀行、證券與保險同步增資，短期內對EPS 與股東報酬形成壓力。
正因如此，玉山在很早以前便做出關鍵判斷—在自身獲利與市值尚 未站穩百億元等級前，不宜貿然跨入壽險。2012至2013年間，玉山金 控達成該門檻，市場上也出現多家外資壽險尋求出售，但黃男州坦言 ，當時產業獲利波動大，「就算買得起，也未必承受得住」。
選擇暫不併購壽險，並不代表玉山放棄保險市場。相反的，玉山轉 而以「平台」角色切入，與南山、凱基、安聯、三商美邦等多家壽險 公司合作，替客戶挑選最適合的商品，而非只銷售自家產品。這樣的 策略，反而強化了玉山在客戶端的中立性，也讓集團得以專注把銀行 這顆「第一引擎」做到更穩、更深。
然而，金融環境並非靜止不動。黃男州觀察，台灣金控自2002年成 立以來，前近20年重心放在壯大本業，2020年後則明顯進入「第二成 長引擎」的競逐階段。2024年台新金控併購新光金控，更象徵金控整 併進入新紀元。
「我們開始模擬一個問題。」黃男州說，如果從2024年走到2030年 ，玉山始終沒有壽險，與擁有壽險的發展路徑，會長得完全不一樣。 結論相當清楚，若要成為提供全方位金融服務、並具備從台灣走向亞 洲的實力，壽險已不再是選項，而是必要條件。
制度改革 壽險可理性管理
真正促使玉山下定決心的關鍵，在於制度環境的改變。隨著金管會 推動壽險業導入IFRS 17與新一代清償能力制度（ICS），壽險公司的 會計與資本標準正式與國際接軌，經營風險開始「被看得見」。同時 ，主管機關逐步調整匯率避險機制，引入外匯價格變動準備金與更彈 性的會計處理方式，緩解長期以來避險成本侵蝕獲利的問題；加上利 率循環反轉，壽險業得以重新調整資產結構。黃男州直言，這些改革 讓壽險不再「大而難控」，而是「可以理性評估、理性管理」的產業 。
此外，「亞洲資產管理中心」政策，也為壽險資金提供新的去化管 道，將長期資金導入國內長照、基礎建設等投資，降低過度依賴海外 資產的結構性壓力。對玉山而言，這意味著壽險不僅能成為第二引擎 ，更能與國家整體金融政策形成正向循環。
在確立「一定要有壽險」後，玉山並未急於出手，而是以內部「A RM原則」的原則來篩選標的，就是Affordable（負擔得起）、Reaso nable（合理）、Manageable（可管理）。三商美邦人壽在資產規模 、資本需求與治理結構上，恰好落在玉山可承受、也可駕馭的範圍內 。
更重要的是治理理念的契合。玉山金控長期以專業經理人制度為核 心，員工透過持股信託成為最大股東，這是玉山文化中不可動搖的基 石。黃男州強調，併購不應導致「突然出現一個可以左右經營方向的 大股東」，因此採取百分之百換股，避免產生可控制性的超級股東， 確保經營權仍掌握在專業團隊手中。
併壽險 是為未來20年鋪路
在外界眼中，併購壽險往往伴隨資本壓力與短期獲利稀釋，但在黃 男州眼中，這不是一筆為了現在而做的短線交易，而是為未來20年鋪 路的結構性投資。
玉山選擇在制度成熟、獲利穩健、治理可控的時間點出手，背後反 映的是一貫的經營哲學-「寧可慢一點，也要走得遠」。從刻意不碰 壽險，到確認非有不可，玉山金控的轉折，不只是版圖擴張，更是一 場關於風險、資本與治理價值的長期抉擇。 |
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玉山投信 |
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摘錄工商A4版 |
2026-01-12 |
完成投信與壽險版圖後，玉山金控正式邁入「金控2.0元年」。董 事長黃男州說，這不只是版圖擴張，更代表經營思維的根本轉換－從 過去以銀行為核心，走向真正以金控為主體的整合經營，「未來玉山 不再只是通路，更是商品製造者」。
黃男州指出，過去玉山金獲利高度集中在銀行，光玉山銀行獲利占 比就超過9成，因此無論在產品設計、資源配置或風險管理，自然以 銀行為出發點。不過，隨著玉山金於陸續完成併購保德信投信（現更 名為玉山投信）與三商美邦人壽（未來將更名為玉山人壽）後，玉山 金將不再只是金融商品的通路商，而是正式成為「商品製造者」，經 營思維也必須全面升級為金控視角。
他表示，過去玉山的保險與投信業務，主要是替客戶挑選、銷售外 部商品，如今集團具備自行設計、製造商品的能力，從產品開發、通 路銷售到售後服務，都需重新整合，讓客戶在同一個金控體系內，獲 得更完整的財務規劃。
金控化經營的第二個關鍵在於資產負債管理。黃男州指出，三商壽 目前資產規模約1.6兆元、投資部位逾1兆元，玉山銀資產規模已達4 .4兆元、投資部位約1.3兆元。未來在金控架構下，必須從集團層級 檢視投資是否過度集中、風險是否重疊，也就是說，連風險控管都得 從金控的眼光來看。
第三個轉變，則是市場視野的擴大，黃男州說，玉山的目標不再只 是「台灣的玉山」，而是邁向「亞洲的玉山」。目前所有金融業的海 外據點布局都是以銀行為主體，玉山銀在海外11個國家共有35個營業 據點，近年海外獲利占比平均約在四分之一到三分之一之間，未來持 續布局，2026年將在日本設立第四個據點，規劃開設大阪出張所；印 度孟買分行預計於今年底開業；美洲方面，預估今年底至2027年初將 申設加拿大多倫多分行，同時力拚明年中下旬將美國達拉斯辦事處升 格為分行。
黃男州認為，這次併購三商壽，一方面是建構金控完整的金融生態 圈，二方面是加強玉山邁向亞洲的實力，隨著規模、資本與獲利能力 提升，玉山才更有底氣在亞洲市場站穩腳步，「今天是台灣的玉山， 明天要成為世界的玉山」，是玉山長期不變的願景。
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華上生技 |
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摘錄工商A5版 |
2026-01-12 |
生技族群再掀搶錢潮，統計自2025年12月以來，已有逾20家公司啟 動現金增資或私募，合計募資金額超過100億元，涵蓋新藥、醫材、 再生醫療、生技材料等多元領域，點燃農曆年前的紅包行情。
從族群分布來看，新藥股仍是本波吸金主力，包括北極星、朗齊* 、華上、安基、漢達、思捷優達等；醫材族群則由益安、華廣、晉弘 、佳醫接棒，還有台塑投資的普瑞博；再生醫療股由台寶、沛爾、三 顧與亞果領軍；正陷入經營權保衛戰的健亞和子公司華宇藥、浩宇， 都將辦理現增應戰。
這波募資金額居冠的北極星，已有26.82億元入袋，其次沛爾、佳 醫募資都超過10億元，沛爾更以每股溢價高達310元在認購價中勝出 。
比較慘的是健喬併購超過15年的因華，因市況不佳，調低認購價和 現增張數；三顧則在二大股東－吳政隆（前大同副董事長）、陳宗基 支持下，私募案預計可順利達標。
北極星在大股東陳賢哲親自掌舵下，此次私募以每股30元、極接近 市價條件辦理，且董事會決議在一年內、以不超過1.5億股額度下分 四次完成募集，此次股數即接近1億股。預期募資金額將對用於進行 資源重新配置和對後期臨床新藥布局。
經營層改組後的朗齊，現增每股認購價22元，募得資金規劃投入L XP103新藥開發及LXP109全球三期臨床合作。
思捷優達旗下治療MSA（多重系統退化症）的新藥YA-101，第二期 臨床試驗已獲日本PMDA核准。該試驗為全球多國、多中心設計，預計 2026年完成收案。由於MSA目前尚無核准上市藥物，市場對其臨床進 展高度關注。
醫材族群中，益安攝護腺微創治療產品已向美國FDA遞交上市許可 申請，法人指出，美國良性攝護腺肥大患者高達4,000萬人，且隨人 口老化持續成長，若取證順利，單一市場商機可觀。
在再生醫療的方面，台寶生醫以FAST CGT平台開發的Treg細胞療法 TRK-001，已啟動治療腎臟移植抗排斥的全球二期臨床試驗，預計於 2026年底完成收案，未來將爭取美國RMAT資格，加速上市。
法人分析，此波逾百億元的生技搶錢潮，反映產業進入臨床後段、 法規與商轉前夕的關鍵投資期，可望為產業和紅包行情帶來新動能。 |
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思捷優達-KY |
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摘錄工商A5版 |
2026-01-12 |
生技族群再掀搶錢潮，統計自2025年12月以來，已有逾20家公司啟 動現金增資或私募，合計募資金額超過100億元，涵蓋新藥、醫材、 再生醫療、生技材料等多元領域，點燃農曆年前的紅包行情。
從族群分布來看，新藥股仍是本波吸金主力，包括北極星、朗齊* 、華上、安基、漢達、思捷優達等；醫材族群則由益安、華廣、晉弘 、佳醫接棒，還有台塑投資的普瑞博；再生醫療股由台寶、沛爾、三 顧與亞果領軍；正陷入經營權保衛戰的健亞和子公司華宇藥、浩宇， 都將辦理現增應戰。
這波募資金額居冠的北極星，已有26.82億元入袋，其次沛爾、佳 醫募資都超過10億元，沛爾更以每股溢價高達310元在認購價中勝出 。
比較慘的是健喬併購超過15年的因華，因市況不佳，調低認購價和 現增張數；三顧則在二大股東－吳政隆（前大同副董事長）、陳宗基 支持下，私募案預計可順利達標。
北極星在大股東陳賢哲親自掌舵下，此次私募以每股30元、極接近 市價條件辦理，且董事會決議在一年內、以不超過1.5億股額度下分 四次完成募集，此次股數即接近1億股。預期募資金額將對用於進行 資源重新配置和對後期臨床新藥布局。
經營層改組後的朗齊，現增每股認購價22元，募得資金規劃投入L XP103新藥開發及LXP109全球三期臨床合作。
思捷優達旗下治療MSA（多重系統退化症）的新藥YA-101，第二期 臨床試驗已獲日本PMDA核准。該試驗為全球多國、多中心設計，預計 2026年完成收案。由於MSA目前尚無核准上市藥物，市場對其臨床進 展高度關注。
醫材族群中，益安攝護腺微創治療產品已向美國FDA遞交上市許可 申請，法人指出，美國良性攝護腺肥大患者高達4,000萬人，且隨人 口老化持續成長，若取證順利，單一市場商機可觀。
在再生醫療的方面，台寶生醫以FAST CGT平台開發的Treg細胞療法 TRK-001，已啟動治療腎臟移植抗排斥的全球二期臨床試驗，預計於 2026年底完成收案，未來將爭取美國RMAT資格，加速上市。
法人分析，此波逾百億元的生技搶錢潮，反映產業進入臨床後段、 法規與商轉前夕的關鍵投資期，可望為產業和紅包行情帶來新動能。 |
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普瑞博 |
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摘錄工商A5版 |
2026-01-12 |
生技族群再掀搶錢潮，統計自2025年12月以來，已有逾20家公司啟 動現金增資或私募，合計募資金額超過100億元，涵蓋新藥、醫材、 再生醫療、生技材料等多元領域，點燃農曆年前的紅包行情。
從族群分布來看，新藥股仍是本波吸金主力，包括北極星、朗齊* 、華上、安基、漢達、思捷優達等；醫材族群則由益安、華廣、晉弘 、佳醫接棒，還有台塑投資的普瑞博；再生醫療股由台寶、沛爾、三 顧與亞果領軍；正陷入經營權保衛戰的健亞和子公司華宇藥、浩宇， 都將辦理現增應戰。
這波募資金額居冠的北極星，已有26.82億元入袋，其次沛爾、佳 醫募資都超過10億元，沛爾更以每股溢價高達310元在認購價中勝出 。
比較慘的是健喬併購超過15年的因華，因市況不佳，調低認購價和 現增張數；三顧則在二大股東－吳政隆（前大同副董事長）、陳宗基 支持下，私募案預計可順利達標。
北極星在大股東陳賢哲親自掌舵下，此次私募以每股30元、極接近 市價條件辦理，且董事會決議在一年內、以不超過1.5億股額度下分 四次完成募集，此次股數即接近1億股。預期募資金額將對用於進行 資源重新配置和對後期臨床新藥布局。
經營層改組後的朗齊，現增每股認購價22元，募得資金規劃投入L XP103新藥開發及LXP109全球三期臨床合作。
思捷優達旗下治療MSA（多重系統退化症）的新藥YA-101，第二期 臨床試驗已獲日本PMDA核准。該試驗為全球多國、多中心設計，預計 2026年完成收案。由於MSA目前尚無核准上市藥物，市場對其臨床進 展高度關注。
醫材族群中，益安攝護腺微創治療產品已向美國FDA遞交上市許可 申請，法人指出，美國良性攝護腺肥大患者高達4,000萬人，且隨人 口老化持續成長，若取證順利，單一市場商機可觀。
在再生醫療的方面，台寶生醫以FAST CGT平台開發的Treg細胞療法 TRK-001，已啟動治療腎臟移植抗排斥的全球二期臨床試驗，預計於 2026年底完成收案，未來將爭取美國RMAT資格，加速上市。
法人分析，此波逾百億元的生技搶錢潮，反映產業進入臨床後段、 法規與商轉前夕的關鍵投資期，可望為產業和紅包行情帶來新動能。 |
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台寶生醫 |
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摘錄工商A5版 |
2026-01-12 |
生技族群再掀搶錢潮，統計自2025年12月以來，已有逾20家公司啟 動現金增資或私募，合計募資金額超過100億元，涵蓋新藥、醫材、 再生醫療、生技材料等多元領域，點燃農曆年前的紅包行情。
從族群分布來看，新藥股仍是本波吸金主力，包括北極星、朗齊* 、華上、安基、漢達、思捷優達等；醫材族群則由益安、華廣、晉弘 、佳醫接棒，還有台塑投資的普瑞博；再生醫療股由台寶、沛爾、三 顧與亞果領軍；正陷入經營權保衛戰的健亞和子公司華宇藥、浩宇， 都將辦理現增應戰。
這波募資金額居冠的北極星，已有26.82億元入袋，其次沛爾、佳 醫募資都超過10億元，沛爾更以每股溢價高達310元在認購價中勝出 。
比較慘的是健喬併購超過15年的因華，因市況不佳，調低認購價和 現增張數；三顧則在二大股東－吳政隆（前大同副董事長）、陳宗基 支持下，私募案預計可順利達標。
北極星在大股東陳賢哲親自掌舵下，此次私募以每股30元、極接近 市價條件辦理，且董事會決議在一年內、以不超過1.5億股額度下分 四次完成募集，此次股數即接近1億股。預期募資金額將對用於進行 資源重新配置和對後期臨床新藥布局。
經營層改組後的朗齊，現增每股認購價22元，募得資金規劃投入L XP103新藥開發及LXP109全球三期臨床合作。
思捷優達旗下治療MSA（多重系統退化症）的新藥YA-101，第二期 臨床試驗已獲日本PMDA核准。該試驗為全球多國、多中心設計，預計 2026年完成收案。由於MSA目前尚無核准上市藥物，市場對其臨床進 展高度關注。
醫材族群中，益安攝護腺微創治療產品已向美國FDA遞交上市許可 申請，法人指出，美國良性攝護腺肥大患者高達4,000萬人，且隨人 口老化持續成長，若取證順利，單一市場商機可觀。
在再生醫療的方面，台寶生醫以FAST CGT平台開發的Treg細胞療法 TRK-001，已啟動治療腎臟移植抗排斥的全球二期臨床試驗，預計於 2026年底完成收案，未來將爭取美國RMAT資格，加速上市。
法人分析，此波逾百億元的生技搶錢潮，反映產業進入臨床後段、 法規與商轉前夕的關鍵投資期，可望為產業和紅包行情帶來新動能。 |
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亞果生醫 |
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摘錄工商A5版 |
2026-01-12 |
生技族群再掀搶錢潮，統計自2025年12月以來，已有逾20家公司啟 動現金增資或私募，合計募資金額超過100億元，涵蓋新藥、醫材、 再生醫療、生技材料等多元領域，點燃農曆年前的紅包行情。
從族群分布來看，新藥股仍是本波吸金主力，包括北極星、朗齊* 、華上、安基、漢達、思捷優達等；醫材族群則由益安、華廣、晉弘 、佳醫接棒，還有台塑投資的普瑞博；再生醫療股由台寶、沛爾、三 顧與亞果領軍；正陷入經營權保衛戰的健亞和子公司華宇藥、浩宇， 都將辦理現增應戰。
這波募資金額居冠的北極星，已有26.82億元入袋，其次沛爾、佳 醫募資都超過10億元，沛爾更以每股溢價高達310元在認購價中勝出 。
比較慘的是健喬併購超過15年的因華，因市況不佳，調低認購價和 現增張數；三顧則在二大股東－吳政隆（前大同副董事長）、陳宗基 支持下，私募案預計可順利達標。
北極星在大股東陳賢哲親自掌舵下，此次私募以每股30元、極接近 市價條件辦理，且董事會決議在一年內、以不超過1.5億股額度下分 四次完成募集，此次股數即接近1億股。預期募資金額將對用於進行 資源重新配置和對後期臨床新藥布局。
經營層改組後的朗齊，現增每股認購價22元，募得資金規劃投入L XP103新藥開發及LXP109全球三期臨床合作。
思捷優達旗下治療MSA（多重系統退化症）的新藥YA-101，第二期 臨床試驗已獲日本PMDA核准。該試驗為全球多國、多中心設計，預計 2026年完成收案。由於MSA目前尚無核准上市藥物，市場對其臨床進 展高度關注。
醫材族群中，益安攝護腺微創治療產品已向美國FDA遞交上市許可 申請，法人指出，美國良性攝護腺肥大患者高達4,000萬人，且隨人 口老化持續成長，若取證順利，單一市場商機可觀。
在再生醫療的方面，台寶生醫以FAST CGT平台開發的Treg細胞療法 TRK-001，已啟動治療腎臟移植抗排斥的全球二期臨床試驗，預計於 2026年底完成收案，未來將爭取美國RMAT資格，加速上市。
法人分析，此波逾百億元的生技搶錢潮，反映產業進入臨床後段、 法規與商轉前夕的關鍵投資期，可望為產業和紅包行情帶來新動能。 |
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因華生技 |
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摘錄工商A5版 |
2026-01-12 |
生技族群再掀搶錢潮，統計自2025年12月以來，已有逾20家公司啟 動現金增資或私募，合計募資金額超過100億元，涵蓋新藥、醫材、 再生醫療、生技材料等多元領域，點燃農曆年前的紅包行情。
從族群分布來看，新藥股仍是本波吸金主力，包括北極星、朗齊* 、華上、安基、漢達、思捷優達等；醫材族群則由益安、華廣、晉弘 、佳醫接棒，還有台塑投資的普瑞博；再生醫療股由台寶、沛爾、三 顧與亞果領軍；正陷入經營權保衛戰的健亞和子公司華宇藥、浩宇， 都將辦理現增應戰。
這波募資金額居冠的北極星，已有26.82億元入袋，其次沛爾、佳 醫募資都超過10億元，沛爾更以每股溢價高達310元在認購價中勝出 。
比較慘的是健喬併購超過15年的因華，因市況不佳，調低認購價和 現增張數；三顧則在二大股東－吳政隆（前大同副董事長）、陳宗基 支持下，私募案預計可順利達標。
北極星在大股東陳賢哲親自掌舵下，此次私募以每股30元、極接近 市價條件辦理，且董事會決議在一年內、以不超過1.5億股額度下分 四次完成募集，此次股數即接近1億股。預期募資金額將對用於進行 資源重新配置和對後期臨床新藥布局。
經營層改組後的朗齊，現增每股認購價22元，募得資金規劃投入L XP103新藥開發及LXP109全球三期臨床合作。
思捷優達旗下治療MSA（多重系統退化症）的新藥YA-101，第二期 臨床試驗已獲日本PMDA核准。該試驗為全球多國、多中心設計，預計 2026年完成收案。由於MSA目前尚無核准上市藥物，市場對其臨床進 展高度關注。
醫材族群中，益安攝護腺微創治療產品已向美國FDA遞交上市許可 申請，法人指出，美國良性攝護腺肥大患者高達4,000萬人，且隨人 口老化持續成長，若取證順利，單一市場商機可觀。
在再生醫療的方面，台寶生醫以FAST CGT平台開發的Treg細胞療法 TRK-001，已啟動治療腎臟移植抗排斥的全球二期臨床試驗，預計於 2026年底完成收案，未來將爭取美國RMAT資格，加速上市。
法人分析，此波逾百億元的生技搶錢潮，反映產業進入臨床後段、 法規與商轉前夕的關鍵投資期，可望為產業和紅包行情帶來新動能。 |
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連線商銀 |
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摘錄工商A9版 |
2026-01-12 |
金融業股東難當，2025年壽險、銀行業股東掏錢現金增資約573.5 億元，比2024年增加28.5億元，加上發債達3,750億元，總計全年共 籌資衝4,323.5億元，年增達1,223億元。
銀行局統計，2025年共8家銀行辦理現金增資、金額達323億元，較 2024年多1家、120億元；發債量更暴增，共25家銀行發債、達1,983 億元，為2024年的2.65倍、2023年的逾3倍。銀行局官員分析，2025 年銀行現增與發債較2024年增加的原因，主要是為充實營運資金、提 升資本適足率；發債衝高除提供營運資本、提升資本適足率外，銀行 業務成長、舊債到期償還所需、配合政府政策發行的金融相關債券等 。
據銀行局統計，現增前五大銀行分別有兆豐銀142億元、遠銀53億 元、連線銀行50億元、三信銀行20億元、台中商銀19億元；發債前五 大是中信銀行472億元、土銀286億元、輸銀253億元、滙 豐銀行173億元、北富銀132億元。
兆豐金表示，2025年發債（無擔保普通公司債）50億元為償還金融 機構借款，目前尚餘申請核准未發行餘額50億元，銀行去年為充實資 本及強化經營韌性增資142.4億元，發債是響應政府綠能及減碳政策 發行綠債。
第一金為調整財務結構，降低利率波動風險，2025年10月發行無擔 保普通公司債50億元；華南金指出，2025年是盈餘轉增資13.78億元 ，華南銀行因業務發展需要辦理盈餘轉增資18.55億元；華南永昌投 信因改善財務結構辦理現金增資5億元。
中信金說明，2025年取得核准普通公司債發行額度400億元，已於 2025年9月發205億元，剩餘額度將於核准後兩年內視實際需要評估規 劃發行，子公司中信銀2025年300億元次順位金融債已全數發行完畢 。
凱基金控2025年已發債95億元；玉山金發行140億元無擔保一般順 位普通公司債，玉山銀發56.2億元金融債券；國泰世華銀發59億元次 順位金融債；北富銀籌措中、長期資金發行主順位債132.4億元；元 大銀發債110億元；永豐金2025年因為併購京城銀行所需，金控總計 發行普通股增資約137.52億元。
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三信商銀 |
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摘錄工商A9版 |
2026-01-12 |
金融業股東難當，2025年壽險、銀行業股東掏錢現金增資約573.5 億元，比2024年增加28.5億元，加上發債達3,750億元，總計全年共 籌資衝4,323.5億元，年增達1,223億元。
銀行局統計，2025年共8家銀行辦理現金增資、金額達323億元，較 2024年多1家、120億元；發債量更暴增，共25家銀行發債、達1,983 億元，為2024年的2.65倍、2023年的逾3倍。銀行局官員分析，2025 年銀行現增與發債較2024年增加的原因，主要是為充實營運資金、提 升資本適足率；發債衝高除提供營運資本、提升資本適足率外，銀行 業務成長、舊債到期償還所需、配合政府政策發行的金融相關債券等 。
據銀行局統計，現增前五大銀行分別有兆豐銀142億元、遠銀53億 元、連線銀行50億元、三信銀行20億元、台中商銀19億元；發債前五 大是中信銀行472億元、土銀286億元、輸銀253億元、滙 豐銀行173億元、北富銀132億元。
兆豐金表示，2025年發債（無擔保普通公司債）50億元為償還金融 機構借款，目前尚餘申請核准未發行餘額50億元，銀行去年為充實資 本及強化經營韌性增資142.4億元，發債是響應政府綠能及減碳政策 發行綠債。
第一金為調整財務結構，降低利率波動風險，2025年10月發行無擔 保普通公司債50億元；華南金指出，2025年是盈餘轉增資13.78億元 ，華南銀行因業務發展需要辦理盈餘轉增資18.55億元；華南永昌投 信因改善財務結構辦理現金增資5億元。
中信金說明，2025年取得核准普通公司債發行額度400億元，已於 2025年9月發205億元，剩餘額度將於核准後兩年內視實際需要評估規 劃發行，子公司中信銀2025年300億元次順位金融債已全數發行完畢 。
凱基金控2025年已發債95億元；玉山金發行140億元無擔保一般順 位普通公司債，玉山銀發56.2億元金融債券；國泰世華銀發59億元次 順位金融債；北富銀籌措中、長期資金發行主順位債132.4億元；元 大銀發債110億元；永豐金2025年因為併購京城銀行所需，金控總計 發行普通股增資約137.52億元。
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滙豐商銀 |
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摘錄工商A9版 |
2026-01-12 |
金融業股東難當，2025年壽險、銀行業股東掏錢現金增資約573.5 億元，比2024年增加28.5億元，加上發債達3,750億元，總計全年共 籌資衝4,323.5億元，年增達1,223億元。
銀行局統計，2025年共8家銀行辦理現金增資、金額達323億元，較 2024年多1家、120億元；發債量更暴增，共25家銀行發債、達1,983 億元，為2024年的2.65倍、2023年的逾3倍。銀行局官員分析，2025 年銀行現增與發債較2024年增加的原因，主要是為充實營運資金、提 升資本適足率；發債衝高除提供營運資本、提升資本適足率外，銀行 業務成長、舊債到期償還所需、配合政府政策發行的金融相關債券等 。
據銀行局統計，現增前五大銀行分別有兆豐銀142億元、遠銀53億 元、連線銀行50億元、三信銀行20億元、台中商銀19億元；發債前五 大是中信銀行472億元、土銀286億元、輸銀253億元、滙 豐銀行173億元、北富銀132億元。
兆豐金表示，2025年發債（無擔保普通公司債）50億元為償還金融 機構借款，目前尚餘申請核准未發行餘額50億元，銀行去年為充實資 本及強化經營韌性增資142.4億元，發債是響應政府綠能及減碳政策 發行綠債。
第一金為調整財務結構，降低利率波動風險，2025年10月發行無擔 保普通公司債50億元；華南金指出，2025年是盈餘轉增資13.78億元 ，華南銀行因業務發展需要辦理盈餘轉增資18.55億元；華南永昌投 信因改善財務結構辦理現金增資5億元。
中信金說明，2025年取得核准普通公司債發行額度400億元，已於 2025年9月發205億元，剩餘額度將於核准後兩年內視實際需要評估規 劃發行，子公司中信銀2025年300億元次順位金融債已全數發行完畢 。
凱基金控2025年已發債95億元；玉山金發行140億元無擔保一般順 位普通公司債，玉山銀發56.2億元金融債券；國泰世華銀發59億元次 順位金融債；北富銀籌措中、長期資金發行主順位債132.4億元；元 大銀發債110億元；永豐金2025年因為併購京城銀行所需，金控總計 發行普通股增資約137.52億元。
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