台航昨（26）日召開法說會，總經理仇忠林看好散裝船明年的營運展望。他指
出，受惠於新環保法規上路，包括營運船舶能效指數（EEXI）和碳強度指標
（CII）及歐盟碳排放交易系統（ETS）等，將使散裝航舶面臨加速淘汰的問題，
明年新船加入數量又不多，有望推升散裝船運價趨穩走揚，特別看好中、小型船
舶的市場運價。

散裝船市場今年變化激烈，法人關心明年市場展望，仇忠林分析，散裝船2025年
新船下水數量有限，整體市場仍然維持供需平衡的狀況，船舶供給情況跟貨櫃輪
完全不同。

隨著國際環保法規對於溫室氣體減排規範逐年加嚴，勢必加速淘汰不符規範的老
舊船舶，由於船廠的訂單都被貨櫃輪預定，讓散裝船船齡十年以內的二手船舶價
格居高不下，也因為船舶數量少，十年內的二手船舶供給有限。

仇忠林預估，不少船東在2023年下半年開始進場訂造新船，研調機構也顯示，
2026、2027年散裝市場運能成長將來到2.5%至3%，主要是反映溫室氣體減排趨嚴
進行船舶汰舊換新。

台航今年9月營收達3.35億元，年增8.83%；累計今年前九月營收29.14億元，年增
4.37%。台航主要的營收來源為散中、小型散裝船出租，占營收比重達85.11%，
另外是港勤6.89%、代營3.73%，其他還有客運及租賃等收入。

目前台航共有19艘散裝船，其中九艘為巴拿馬型，平均年船齡3.6年；另有10艘為
輕便型5.5萬噸至6.4萬噸船舶，平均船齡7.1年，明年將交付四條新船，其中二艘
為6.4萬噸船舶，預計明年第2季及第3季交付，另二艘為4萬噸船舶，預計明年3月
交付，將成為推升台航營收、獲利成長新動能。

散裝船業者認為，中國大陸十一長假後，大陸鐵礦砂庫存降低，進口鐵礦砂需求
量攀升，載運鐵礦砂為主的海岬型運價指數漲不停。

　台航26日舉行法說會，總經理仇忠林表示，今年大陸穀物、煤炭進 口增加，對
中小型散裝船運價形成有力支撐，台航現有19艘散裝船日 租金落在1.3萬～1.7萬
美元；明年前三季還有四艘新船加入營運，下 半年預計售出一艘5.5萬噸舊船，明
年本業營運可望優於今年。

　　台航上半年每股稅後純益（EPS）為0.74元，第三季還持股陽明海 運的股利
7.4億元入帳，貢獻EPS約1.78元，加上售出兩艘18年船齡的 散裝船合計獲利2.7億
元，貢獻EPS約0.64元，法人估，台航今年全年 EPS上看3.5元。

　　散裝航運上半年平均運價低於去年同期，8月起觸底反彈，波羅的 海乾貨船
指數（BDI）9月平均1,393點、10月平均1,939點，為今年高 點，台航船舶分採半
浮動或全浮動指數聯結型租約分散風險，預估第 四季業績比第三季好。

　　仇忠林指出，台航散裝船貨載以煤炭、穀物占大宗，主要看大陸市 場，大陸
前三季煤碳年增逾60％，以因應火力發電、電動車對電力需 求等，加上煤炭售價
回跌，促進大量採購。

　　今年散裝運力供給僅增加2.5％，隨環保法規趨嚴，加速船舶汰換 、船速下
降，未來兩年船噸供給仍有限，而全球人口增加、帶動黃小 玉等穀物需求看增，
令中小型散裝船市場供需可望維持健康正向發展 。