今年初市場持續圍繞科技產業成長題材，帶動全球主要股市表現穩健，台股亦維持良好動能，使得投資型、分紅保單買氣熱絡，六大壽險皆樂觀看待今年上半年新契約保費收入展望，整體市場發展審慎樂觀。

其中國泰人壽前四月新契約保費較去年同期成長78%，上半年新契約保費目標已提前順利達成，新光人壽前四月也突破公司內部設定的目標額。富邦人壽則預期上半年壽險業新契約保費收入仍可望維持穩健成長趨勢。

壽險公會公布壽險業前四月新契約保費收入為4,905.3億元，年增42.3%，其中，傳統型保險商品新契約保費收入2,303.2億元，年增19.9%；投資型保險商品新契約保費收入（含非保險合約）2,602億元，年增70.4%。

展望今年上半年，國泰人壽表示，整體壽險業新契約保費較去年同期成長，主要受惠於投資型保單及分紅保單銷售表現亮眼。若首季銷售動能延續，預期今年上半年整體壽險業新契約保費收入仍將維持樂觀的成長態勢。國泰人壽則因為投資型保單銷售動能強勁，今年前四月新契約保費較去年同期成長78%，上半年新契約保費目標已提前順利達成。

富邦人壽指出，隨著國內經濟動能穩步回升、資本市場表現活絡，以及民眾保險與資產配置需求持續提升，整體壽險市場仍展現穩健成長態勢。在制度接軌逐步穩定、市場資金動能持續，以及高資產管理與保障需求同步成長帶動下，預期2026年上半年壽險業新契約保費收入仍可望維持穩健成長趨勢，整體市場發展審慎樂觀。

新光人壽指出，截至今年4月底，新壽新契約保費收入已繳出460億元的亮眼成績，相較於去年同期276.2億元，年增66.5%，超越市場平均表現，亦突破公司內部設定的目標額，預期上半年可達成設定的目標。

南山人壽則表示，公司保險本業表現穩健，今年以來，以高保障型商品、理財型及投資型年金為銷售主力，並聚焦銷售高價值保險商品，有助累積CSM。此外，3月底推出「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險」，持續挹注成長動能，推升整體業績表現。

台灣人壽表示，投資型商品新契約銷售動能強勁，同時傳統型商品成長持續挹注，預估全年新契約銷售相較去年將維持正成長。台灣人壽前四月新契約保費年成長高達163%，主因為傳統型及投資型商品銷售強勁。今年全年新契約保費目標達雙位數成長、超越業界平均，上半年預期將可順利達標。

凱基人壽同樣預期保險多元需求持續熱絡，看好整體市場展望維持樂觀成長。

　　年輕族群如何進行保險規劃？國泰人壽、富邦人壽與南山人壽等大型壽險公司建議，在薪資有限下，把握「先求廣再求深」、「先保近再保遠」等原則，優先投保健康與意外險，才有條件談投資與資產累積。

　　考量年輕世代多處於資產累積初期、資金相對有限，國泰人壽建議，可掌握「先求廣再求深」、「先保大再保小」、「先保近再保遠」等三大原則。

　　首先是「先求廣再求深」。初期可先以保費相對較低的定期險建立基礎保障，優先納入基礎醫療、重大傷病險等核心保障項目，待未來收入提升或生涯階段轉換，再逐步強化保障額度與保障內容。其次是「先保大再保小」。可針對癌症、重大疾病或重大傷病等需一次性支付大筆醫療支出、財務損失較大的風險規劃，透過保險協助支應治療期間的醫療費用及後續復原等所需開銷，降低疾病對生活品質與經濟狀況造成的影響。第三是「先保近再保遠」。建議從現階段較可能面臨的風險開始投保，以提高保障效益，如年輕族群可先建立意外險，後續再依家庭責任與需求變化，逐步納入長照保障及壽險保障等較長期的風險規劃。

　　富邦人壽建議，青世代在規劃壽險時，可掌握「先保障、再配置；先求有、再求好」兩大重點，循序建構完整的風險管理與財務基礎。唯有先把健康與意外保障做完整，才有條件談投資與資產累積。

　　年輕不代表沒有風險，意外事故為年輕族群的十大死因之首；癌症與重大疾病也有年輕化趨勢。先以醫療、意外、重大傷病險等商品，建構基本保障網，降低突發事件對財務的衝擊。

　　若預算有限，可採「先定期、後終身」策略，以較低保費取得較高保障。對年輕族群而言，定期險可在資金有限下先取得高保障；隨著收入與資產逐步成長，再依人生階段如成家、購屋或育兒等需求，逐步補強終身型保障或進行多元資產配置。

　　針對年輕人投保，南山人壽提供三大策略，第一是保夠再保本。建議年輕族群在規劃保險時，勿陷入「還本」或「終身」保障等迷思，卻忽略了「足額」保障的重要性。以定期險來說，相同保額的費用會比終身型保險要低，若年輕人預算有限，建議可先以定期險規劃所需保障，待行有餘力，再進一步規劃還本或終身型保險。

　　其次是保近再保遠。先著眼於人生現階段、或近年可能發生的風險損失做保險規劃，再進一步思考未來退休、長照等較長遠的需求。一般來說，大學生或社會新鮮人經常會以機車通勤，發生交通意外的可能性較高，建議此族群可優先規劃意外傷害險、醫療險。

　　第三是保大再保小。針對即將步入成家階段的年輕族群，會建議優先幫自己規劃住院日額、實支實付、手術等一年期商品，先建構足夠的醫療保障，避免因意外或疾病對既有生活造成衝擊、甚至造成其他家人的負擔；待行有餘力，再考量家中小孩或其他家人的保障。

　　面對疾病年輕化及各類意外事故風險升高，近年來越來越多人開始關注長照保障。但類長照險與長照險究竟該如何選擇，也成為民眾投保時的重要課題。其中，類長照險的規劃可掌握三大挑選重點，一是特定傷病保障項目是否符合自身需求，二為是否將意外失能納入保障範圍，三是給付金額是否足以因應未來實際長照與生活支出需求。

　　南山人壽指出，長期照顧保險、部分設計具有定期給付功能的特定傷病險，及失能照護保險，這三種商品常被拿來進行長照保障的比較，它們的給付內容不相同，投保前一定要審慎評估。

　　以長照險而言，不論長照發生的原因是疾病、意外或老化衰弱，依巴氏量表、臨床失智量表或其他臨床專業評量表，依條款診斷符合生理功能或認知功能障礙，例如持續有進食、更衣及沐浴三項生理功能障礙達一定期間，即開始給付，是以狀態作為理賠認定標準。但由於部分功能障礙仍可能透過復健獲得改善，因此保單通常會約定失能狀態需持續達一定觀察期間，並由醫師定期重新評估，也因此讓部分民眾產生長照險理賠較為嚴格的印象。

　　失能險則規定必須因疾病或意外造成失能，再以失能等級表作為給付標準，依身體組織、器官等機能的失能程度，以失能等級依比例給付保險金，例如有些保單一次性給付的失能保險金是規定達七級失能程度，給付保險金的40％，而全額理賠是達第一級失能時才會給付。另外，分期給付的失能生活補助保險金也不是所有失能等級均有給付，可能只限定於1～6級失能才會提供。

　　

　　全球人壽表示，類長照險與長照險皆提供長期照顧的保障，並沒有存在哪一種險種優於哪一種險種的狀況，長照險優點是只論狀態不論原因的理賠判定，長照保障範圍較廣，適合所有需要長照保障的人；類長照的優勢則在特定傷病或失能認定標準明確，適合有家族病史，或預算有限、保障訴求明確者。

　　醫療費用隨著年齡飆升，根據全民健康保險醫療年報醫療費用統計顯示，80歲後的支出是20歲的7.5倍以上。在高齡化加速下，市面上的醫療險與長照險商品也逐漸朝向「高CP值、精準切中痛點」的方向發展，主要有三大趨勢，一是繳費年期彈性，二是補足高齡實支缺口，三是達成從短期到長期的完整保障鏈。

　　醫療險以南山人壽於3月底推出的重磅級保單「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險（WEHS）」為例，最大特色為「雙帳戶」終身醫療保單的設計，74歲前與74歲後是兩個獨立額度的醫療帳戶，分別給付最高可達750萬元，74歲（不含）前提供定額給付保障，74歲（含）以後提供實支實付保障，因應國人平均壽命延長，醫療保障高齡缺口的痛點。

　　0～70歲皆有機會投保，保障至保險年齡達100歲的保單年度末，且保戶可依預算靈活選擇繳費年期及投保計劃，保戶可依預算靈活選擇繳費年期，提供10/20/30年繳費年期及投保計劃10/20/30。

　　長照險方面以新光人壽推出全新高CP值「新光人壽Go依靠長期照顧定期健康保險」為例，考量許多年輕族群預算有限，但又迫切需要基本保障，提供10年、20年、30年三種繳費年期，投保年齡從15歲至最高70歲皆可規劃，保障期間至保險年齡屆滿85歲，若被保險人符合長期照顧狀態或完全失能，將提供定額的長期照顧分期保險金或完全失能分期保險金，每年給付一次，最高給付可達12次。

　　產品也確保長照現金流不中斷，即使契約於85歲屆滿終止，若被保險人已符合給付條件，保險公司仍會持續給付保險金最多達12次，不會因保單到期而中斷保障。若被保險人不幸進入長照狀態，或致第1 至6級失能，還可享有保費豁免機制，免除生病後仍需繳納保費的負擔。同時結合外溢機制，鼓勵保戶培養規律運動習慣，藉此提前預防失能風險。

　　全球人壽指出，過去長照險多著重在長期失能與失智，但實際上，樂齡族常常在手術後或短期失能時期就已經需要臨時照護。

　　以「全球人壽鑫享照長期照顧終身健康保險」為例，該商品同時涵蓋長照與完全失能雙重保障，當確認符合條件後，將先一次給付保額 12倍，協助應付初期重大開銷；同時，提供分期給付機制，每月給付保額1倍，確保長期照護資金穩定供應。

　　「理性做工作，就能感性過生活。」陳宜君原本是南山人壽團險部內勤人員，很認同當年業務師父說過「用內勤的心態做外勤的工作，就會賺到比內勤還多的薪水」，若每天規律做「保險相關」的事，就能逐步在保險業務上成功。

　　陳宜君認為，唯有非常理性、規律的工作，才能真正賺到錢，也才能「感性」的過上自己想要的生活，但若保險新人只想「感性」工作，就是只想自由，不想紀律，那麼就只能「理性過生活」，就是吃喝玩樂都必須精打細算，才能用有限的收入去支應想要的生活。

　　陳宜君說，南山人壽業務體系有「三不」政策，一是不離開公司，每天都進辦公室，了解公司最新政策及商品，二是不離開主管，只要遇到困難，都可以跟主管求救，甚至請主管陪同拜訪客戶，加快學習曲線，三為不離開市場，即便當上主管，也要持續行銷，才能懂得帶兵，也能打仗。

　　從實際行銷中能了解真理。重要的是「保險真的會賠」，小事故小拉客戶一下，大事故，就大拉一把，成為真正有價值的存在。

　「如果極內向是7分，我測出來是6分。」南山人壽重玥通訊處處經理陳宜君連續400個月達到「四星會」標準，也就是每個月都有四位不同的被保險人完成投保、且合計保費達一定標準，是目前南山人壽累積四星會期間最長的紀錄保持人，她也發下豪願，挑戰連續500個月不中斷，而且只要體況允許，就永不退休，持續服務保戶。

　　身為I人（內向人格），卻能創下400個月、也就是33年又四個月業績不中斷，至今累積逾2,200位客戶，陳宜君談起自己的行銷秘訣就是「繩鋸木斷，水滴石穿」，最早時，沒有客戶名單就拿黃頁電話簿，打電話給上面刊載的各個公司行號，用各種管道蒐集一張一張的名片，走進每一家店家自我介紹，聯絡每一位同學朋友，認真邀約客戶參加每一場南山人壽活動，利用機會補強客戶的保障，陳宜君說：「只要能完成的保單我一定就收」，不放棄每個機會。

　　南山人壽獨有的「四星會」業務制度，早在1971年就推出，至今已有55年的歷史，目的就是希望培養業務人員穩定的工作習慣，持續不斷開發新客戶，同時每個月要有四個不同被保險人、合計保費達一定金額，通常都是要從保障型商品入手，等於鼓勵業務人員增加客戶的保障，一個月完成四張不同被保險人的保單，可能不難，但要持續每月不能間斷，且客戶有時會評估、考慮，有些需要先體檢等，要確保一個月完成四件保單，等於每個月要有超過四位以上客戶考慮投保，不少南山人壽業務員稱持續保持四星會紀錄，是南山業務制度中最難的挑戰。

　　南山人壽設定若連續300個月達到四星會標準，即為四星會「終身會員」，至今僅八位業務夥伴達標，陳宜君則是目前次數最多者，連續400個月，擁有逾2,200位客戶的陳宜君說，現在都是既有客戶介紹新的客戶進來，身兼處經理的她，每天仍是至少拜訪一位客戶，同時透過邀請客戶參加南山人壽講座、邀約客戶吃美食或喝咖啡，幫客戶作保單健檢、檢視保障缺口，讓自己每個月仍有一定業績，甚至曾有一個月成交16位新的被保險人。

　　如何能精準找到想要投保的保戶？陳宜君說，跟客戶聊現在的工作、現在的收入情況，再來就是憑藉多年的經驗「感覺」。

　　另外就是「鍥而不捨」，客戶也許現在不想投保，但持續追蹤、不停說服，就總有一天可能成功，例如她的某位多年好友，開門見山就是「我的保障已很完整，不用跟我推銷」，但陳宜君依舊每年詢問她的投保意願，提醒保障經過這麼久，不用調整嗎？最終成功讓好友成為保戶。

　　陳宜君說，對自己的保戶是責任與承諾，很多人退休後想去作志工，若同樣是要去關心、服務人，為何不持續關心、服務自己的保戶，她說只要自己還能做事，就會繼續從事保險、服務保戶，不會退休。

今年首季，八大壽險合計提列「保單價值差額準備金」逾2,952.1億元，未來一旦進入降息循環、負債回升，即可望迴轉為可分配盈餘，成為壽險業未來配息的超級大補丸。

今年壽險業正式接軌IFRS 17新制，在高利率環境下，壽險公司的保險負債隨之縮水、帳上淨值與盈餘看起來增加，但這筆負債涉及未來應付保戶的解約金或滿期金，根據金管會規定，壽險公司須將這部分差額提存為「保單價值差額準備金」，鎖進特別盈餘公積、暫時不得分配。

接軌IFRS 17後，保險業計算保險負債的責任準備金會受到市場利率波動影響，當市場利率走高，責任準備金的提存數可能會比保單價值準備金低，帳上看起來要付給保戶的錢變少了，但壽險公司實際要履約付給保戶的錢並沒有變，因此金管會規定，為保障保戶權益、防止壽險公司因盈餘虛胖而過度分派股利，同時確保其清償能力可防範大量解約的風險，因此規定壽險公司需將這筆差額以「保單價值差額準備金」提存到特別盈餘公積。

觀察八大壽險公司今年首季財報顯示，以國泰人壽提列958.6億元最多，其次依序為凱基人壽501.7億元、富邦人壽410.5億元、南山人壽372.2億元、全球人壽289.3億元、台灣人壽233.7億元，以及三商美邦185.9億元，加總提列至特別盈餘公積的金額已逾2,952億元。

官員指出，這筆保單價值差額準備金需在今年1月1日接軌時提列，不過前提是帳上有可分配盈餘，往後每年底會計年度結束，需再根據可供分配盈餘提列所需的差額，若後續每年重新計算後，應提存數低於特別盈餘公積的已提列數，經主管機關核准，可於原提列範圍內迴轉。

台灣壽險業正式邁入IFRS 17新制時代，被會計師視為壽險業「未來長期獲利寶庫」的合約服務邊際（CSM，即保單利潤）成績單出爐。首季全體壽險業新契約CSM增加1,137.2億元，累計總額更高達2兆5,723億元，其中六大壽險占比近八成，顯示大型壽險公司仍掌握主要長年期保單市場。

20家壽險正式開帳後的首季CSM累計總額高達2兆5723億元，這筆龐大資產，本質上就是保險公司已穩賺在手、未來將隨著時間逐年釋放變為實質營收的「獲利金庫」。其中六大壽險合計就超過2兆元，占整體市場近八成，顯示大型壽險公司仍掌握主要長年期保單市場。

觀察這座2.5兆元的寶庫分布，國泰人壽以5,361.1億元拔得頭籌（含越南子公司），富邦人壽以4,275億元緊追在後；南山人壽則以3,813.4億元位居第三；第四至第六名依序為新光人壽的2,802.6億元、凱基人壽2,408.6億元、台灣人壽1,721.8億元。

若觀察第1季新契約保費CSM增額，全體壽險業增加1,137.2億元，以國泰人壽增加272.7億元最多（含越南子公司新契約CSM約2億元），富邦人壽增加190.6億元居次，新光人壽富則增加177.1億元為第三。

若從季增率觀察，新光人壽季增率超過7%，在六大壽險中成長最為吸睛；中小型及外商壽險方面，法巴人壽季增逾20%為所有壽險第一，全球人壽與合庫人壽季增皆超過8%。

在新制會計準則之下，看一家壽險公司的獲利能力已不再只是比較新契約保費收入，而是「未來獲利寶庫」的CSM（合約服務邊際，即保單利潤）續航力，截至今年第1季底，國內整體壽險業者有逾1.8兆元的未來獲利寶庫分攤釋放在五年後，其中六大壽險業者就占了1.5兆元，若以目前的獲利釋放率推估，六大壽險多半已儲備未來15至20年的獲利糧食。

整體壽險業的「未來獲利寶庫」（CSM）逾2.5兆元，其中約超過七成都是分攤在五年以上的長期區間，根據六大壽險的首季財報觀察攤提在超過五年以上的未來獲利寶庫，國泰人壽約有3,838.6億元、富邦人壽3,052.9億元、南山人壽3,081.1億元、新光人壽1,988.7億元、凱基人壽1,732.3億元，及台灣人壽1,392.6億元。

壽險業接軌後的首張財報成績單出爐。檢視今年第一季底，六大壽險的金融資產分類「底牌」，南山人壽相對保守，AC（按攤銷後成本衡量）部位占比逾7成，居六大壽險第一；富邦人壽操盤最積極，FV TPL（透過損益按公允價值衡量）部位超過1成，為六大壽之冠。

　　壽險業的金融資產分類大致分成三種，AC最保守，是以收取現金流量為目的而持有的債券，包含升息在內的市價波動，不會影響帳列金額；其次是FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量），放在這個分類下的股票，處分損益不會計入當期損益，但會反映在淨值上；第三是FVTPL，金融資產隨市價波動且直接影響當期損益及淨值。

　　以FVOCI而言，以新光人壽的6成最高，其次是國泰人壽，約51％。

　　觀察壽險龍頭國泰人壽首季財報，金融資產約6.47兆元，其中有5 1％分類至FVOCI，約3.29兆元，這代表股票與債券的市價波動波動再大，只會在「資產負債表的淨值」裡變動，不會影響到「當期損益表」。

　　其次是AC，占比41％、約2.68兆元，這些部位可說是「只領息、不看市價」，FVTPL僅8％，約4,970.3億元，換言之，國壽有高達92％的金融資產不會影響損益變動，操盤策略以穩健為基調，讓獲利盡量回歸本業，例如透過CSM（合約服務邊際）釋出，而非積極操作。

　　富邦人壽和國泰人壽的金融資產分類有明顯不同；富邦人壽手握約 4.66兆元的金融資產，整體配置結構同樣有9成資產築起損益防火牆，其中AC部位占比達50％、約2.31兆元，FVOCI占4成、約1.85兆元。

　　最受市場矚目的是富邦人壽在FVTPL的配置比率11％、約4,895.5億元，配置比重居六大壽險之冠，拉高FVTPL占比，意味著對自己的投資操盤相當有信心，能隨時高檔實現股票獲利，但損益表現也會跟隨操作績效而明顯波動。

　　國內保險業於2026年元旦正式接軌國際兩大新制，市場高度矚目的首季財報正式出爐。截至今年3月底，國泰人壽分類在FVTPL（按市價評價，賺賠入損益表）的股票部位僅0.1億元，相對而言，富邦人壽高達1,031.7億元，「壽險雙雄」配置金額相差高達萬倍，展現經營階層截然不同的操盤方向，和財務投資布局的思惟。

　　值得注意的是，和富邦人壽選擇直球對決股市波動的做法相似，第三大壽險南山人壽在FVTPL同樣配置501.3億元的股票部位，在六大壽險中僅次於富邦人壽。法人分析，這顯示富邦與南山兩家人壽接軌後，依然在損益表最前線，保留了相當彈性的波段操作空間，展現追求資金運用效益與伺機衝刺獲利的操盤信心。

　　同列為六大壽險的台灣、凱基與新光人壽，放在FVTPL的股票部位全都低於40億元，分別約33.6億、24.5億與13億元。

　　根據新制的財務架構，放在FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量）的金融資產，未實現損益不影響損益，僅反映在淨值變動上。觀察六大壽險在FVOCI的股票配置，追求穩定的國泰人壽以6,215.7億元居冠，富邦人壽則為5,246.3億元；南山與新光人壽分別為3,310. 7億元與3,040.9億元；台灣、凱基人壽各為2,721億元與2,682.4億元。

　　上述數據顯示，六大壽險的股票部位，確實多數都選擇放置在不影響損益的FVOCI項目下。

　　國壽高層坦言，國壽的股票部位多數鎖在FVOCI，由於FVTPL的股票部位每月的評價變動，會直接反映在損益上，若配置水位過高，對單月盈餘的干擾將過於劇烈；國壽期盼接軌後獲利，能展現透明度與穩定度，不要大起大落。

　　相較於國泰人壽，富邦與南山人壽因在FVTPL配置較高的股票部位，當月獲利較易受到股市表現的影響。

　　今年3月，台股受中東戰火及費半指數重挫影響，單月累計暴跌3, 691點，創最大單月跌點紀錄，富邦、南山人壽3月獲利轉虧、稅後淨損約19.4與24億元；到了4月，台股屢創新高，單月飆漲7,203點，刷新單月漲點紀錄，富邦人壽4月海賺309.5億元，南山人壽也大賺154 .38億元。

今年第1季新台幣貶值，加上新制上路外匯價格變動準備金比例提高，使得「外價金水庫」愈來愈充沛。根據壽險業今年第1季財報，整體外匯價格變動準備金餘額達6,588億元，單季增加逾410億元。以各家壽險來觀察，富邦人壽、國泰人壽、新光人壽皆突破千億元。

根據壽險業2026年第1季財報，整體外價金餘額達6,588.9億元，較2025年第4季底的6,178.2億元增加逾410億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金餘額達1,473.8億元，國泰人壽則以1,239.4億元居次，新光人壽外價金達1,041.1億元排在第三，三家皆突破千億元大關。

其中，台新新光金去年7月24日進行金控合併，人壽部分，今年1月併入金控，因為會計衡量基礎不同及匯率波動因素，使得外價金的提存變動。據新光人壽財報揭露，金管會保險局2026年5月13日來函的規範，2026年1月1日外匯價格變動準備金的開帳基礎，應以原新光人壽及原台新人壽2025年個體財報所列的外匯價格變動準備金合計數為準，所以相對認列其他-外匯價格變動準備金調整計474.9億元，後續帳務處理案，已報請核備。因此新壽2026年1月1日外匯價格變動準備金開帳餘額為1,035億元。

而南山人壽第1季底外價金餘額為738.5億元、凱基人448.3億元、台灣人壽299.7億元，另外，資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽、中華郵政、全球人壽及元大人壽外價金餘額分別為359.5億元、267.9億元、176.2億元、159.8億元及119.2億元，皆突破百億元關卡。

壽險業者指出，外價金變動由法定強制提存、避險工具評價損益，以及AC債券匯率攤銷法等多重因素影響，因此除了新制提存比例提高，又遇上了第1季台幣貶值，帶來匯兌利益，加上各大壽險公司主動降低避險比例，把錢留在國內做自我保險的策略，使得外價金第1季持續成長。

另一方面，原先市場普遍預期聯準會可能於第2季啟動降息，但隨著通膨數據再度出現不確定性，市場對於聯準會的降息時程預期已逐步延後，使全球利率與匯率市場短期仍維持觀望格局，壽險業外匯避險策略亦將持續受到關注。

壽險業今年起正式接軌IFRS 17與新一代清償能力制度，新制財報也同步回溯重編去年同期數字。根據20家壽險公司第1季財報數據統計，去年同期舊制重編後，整體壽險業第1季大幅虧損逾767億元，今年第1季合計稅後純益達846.4億元，除三商美邦人壽虧損之外，其餘壽險公司皆獲利。

壽險業整體淨值則由去年首季2兆9,374億元下降至今年3月底的2兆8,685.4億元。

壽險公司今年第1季獲利普遍表現亮眼，國泰人壽首季獲利173.6億元居冠，富邦人壽則賺進151.2億元次之，新光人壽84.5億元排名第三，南山人壽、台灣人壽和凱基人壽則分別獲利84.5億、77.5億和47.9億元。壽險業者普遍獲利，僅三商美邦人壽虧損1.6億元，但已較去年同期虧損減少，與利率變動和3月受到地緣政治影響使匯市震盪影響有關。

壽險業今年第1季獲利與去年同期出現大幅反差，以國泰人壽和富邦人壽為例，今年首季兩家公司稅後純益分別為173.69億、151.2億元，但去年同期在追溯適用新制後卻虧損185.96億、404.58億元，主因仍來自接軌新制後，金融資產重新分類。

　　去年4月還陷入新台幣強升陰影的六大壽險，今年4月在台股強勢開飆下交出601.54億元的亮眼獲利成績單，累計前四月已賺進1,255.5 6億元，年增2.16倍。

　　回顧去年4月新台幣強升3.5％，加上全球股市震盪，六大壽險中僅凱基人壽單月沒出現虧損，其他五大壽險全軍覆沒，整體4月稅後虧損187.76億元、累計前四月稅後淨利僅397.38億元。

　　今年4月台股展開強勁反彈，加權指數創單月最大漲點達7,203點或 22.71％，也帶旺六大壽險。其中，富邦人壽最為暴衝，單月獲利達 309.5億元，累計前四月稅後純益460.6億元，若加計單4月及累計前四月FVOCI股票處分損益162.6億及484.3億元後，調整後獲利更分別高達472.1億元及945.0億元，4月及累計前四月調整後獲利均創歷年同期新高，除CSM攤銷及經常性投資收入貢獻獲利，也受惠台股加權指數持續創高及美股上揚，產生金融資產評價利益，並伺機實現國內外股票以及基金資本利得。

　　南山人壽4月單月也賺破百億元、達154.4億元，累計前四月合併自結獲利約為238.9億元。除了保險本業表現穩健，亦受惠國內外股市上漲產生金融資產評價利益及資本利得。

　　國泰人壽4月稅後純益85.7億元，累計前四月稅後純益達259.4億元，主要受惠資本市場反彈、帶動金融資產評價回升，加上過往厚實C SM的穩定攤銷、經常性收益挹注，保險本業動能強勁，整體營運維持穩健。

　　新光人壽4月稅後純益32.6億元，累計稅後純益151.8億元，亦是受惠於CSM穩定攤銷與經常性投資收益挹注，獲利穩定。未來仍以提高經常性收益為目標，並透過資產配置與資金管理因應市場波動。

　　台灣人壽4月單月稅後獲利6.47億元、累計前四月稅後獲利83.99億元，主要來自債券及基金評價利益、過往累積CSM攤銷，以及投資型保單以國際財務報導準則第15號重新衡量之影響。保險業務動能部分，在分紅及投資型保單銷售帶動下，累計新契約保費達468億元，較去年同期成長161％。

　　凱基人壽4月稅後獲利12.89億元，累計稅後獲利60.85億元；加計 FVOCI股票已實現資本利得稅後金額約53.44億元，單月調整後獲利6 6.33億元，前四月累計調整後獲利已達256.58億元，較去年同期成長 288％。

南山人壽昨（15）日公布，4月合併稅後純益約154.38億元，較3月和去年同期各虧損24.04億、90.89億元，轉虧為盈，累計前四月合併稅後純益約238.92億元，年成長逾669%，每股純益1.63元。

後純益達1,255.56億元，較去年同期成長130.1%，主因仍是4月股市多頭帶動帳面產生金融資產評價利益，及賣股資本利得貢獻。

南山人壽今年4月合併稅後賺154.38億元，創史上同期新高，累計合併稅後純益達238.92億元，年成長逾669.9%，獲利來源除了反映保險合約服務利潤（CSM，即保單服務提供期間的預期利潤）穩定攤銷，及經常性收益貢獻，也受惠於國內外股市上揚所產生的金融資產評價利益和資本利得。

壽險業者指出，壽險業今年起接軌IFRS 17，每月獲利因CSM的攤銷，及債券利息收入等經常性息收而趨於穩定，又今年4月受惠國內外股市上揚，使得壽險公司大多因帳上的FVTPL（透過損益按公允價值衡量）部位產生金融資產評價利益與資本利得，4月獲利表現突出。

在其他壽險部分，國泰人壽4月賺85.7億元、累計賺259.4億元，年成長逾65.5%；富邦人壽4月賺309.5億元、累計賺460.6億元，年成長逾84.6%；新光人壽4月賺32.6億元、累計賺151.8億元，皆較去年同期由虧轉盈；台灣人壽4月賺6.47億元、累計賺83.99億元，年成長逾96.3%；凱基人壽4月賺12.89億元，年成長逾199%，累計賺60.85億元，年減7.9%，合計六大壽險4月稅後純益601.54億元，累計獲利1,255.56億元。

除了獲利表現亮眼，六大壽險新契約保費收入已連續二個月大幅成長，4月新契約保費收入達777.5億元，年成長71.44%，今年累計新契約保費收入約3,336億元，年增逾53.8%，壽險業者推估整體業界新契約保費收入累計逾4,850億元，以投資型保單的銷售成長最顯著。

新台幣兌美元匯率在4月止貶回升，由3月底約32.265元微幅升值至4月底的31.93元，在新制外匯價格變動準備金發揮作用下，壽險業對抗外匯波動水位增加。若新光人壽的外價金依主管機關要求調整為996億元，則六大壽險公司含國泰、富邦、南山、新光、台灣人壽和凱基人壽，累計至4月底的外價金餘額估突破5,350億元。

新制外價金要求，針對海外投資淨曝險部位的1.5%作為固定提存數，壽險公司4月多提存少許的外價金補充水庫，國泰人壽4月底累計外價金餘額增至逾1,268億元、富邦人壽累計逾1,500億元、南山人壽累計逾770億元、凱基人壽累計約467億元，台灣人壽也有逾310億元，而新壽則根據其說法，將第1季底的外價金調整為996億元，預估4月底餘額累計逾1,020億元，六大壽險合計單月增加至少150億元。

壽險業者指出，外價金變動由法定強制提存、避險工具評價損益，以及AC債券匯率攤銷法等多重因素影響，在現行制度下，外匯曝險部位需依規定以約1.5%比率提存外價金，但同時也會因攤銷法、避險工具承作時間點和曝險部位不同，導致外價金提存或沖抵增減有差異，不必然與匯率走勢完全連動。

近期外價金持續增加，壽險業的外匯避險逐步發揮緩衝效果。另一方面，原先市場普遍預期聯準會可能於第2季啟動降息，但隨著通膨數據再度出現不確定性，市場對於聯準會的降息時程預期已逐步延後，使全球利率與匯率市場短期仍維持觀望格局，壽險業外匯避險策略亦將持續受到關注。

　　南山人壽首季獲利衰退3成至84.54億元，拖累「潤泰雙雄」潤泰全（2915）、潤泰新（9945）第一季獲利也分別年減近18％、20％。

　　潤泰全第一季營收4.19億元、年減35.5％，稅後純益27.08億元、年減17.89％，每股稅後純益（EPS）2.59元。潤泰全副總經理李天傑表示，第一季獲利減少的主因，是受南山人壽第一季獲利年減3成影響；南山人壽在國際局勢震盪、全球股災、新台幣升值衝擊下，獲利出現衰退，潤泰全單季認列轉投資南山人壽的獲利也下降至17.36億元；另外，潤泰全也認列持股25.7％的潤泰新約6.18億元的獲利。

　　潤泰新第一季營收88.02億元、年增25％，稅後純益27.07億元、年減19.91％，EPS為0.99元。

　　潤泰新協理陳柏宇表示，首季營收成長係因認列建案潤泰峰左岸剩餘營收約13億元，較去年同期多5億元，以及來自潤弘及子公司的貢獻，讓潤泰新第一季營業利益達15.59億元，較去年同期的11.21億元成長。

　　潤泰新第一季獲利不增反減，則是受透過潤成投資的南山人壽利益下滑所致，今年首季認列南山人壽利益22.85億元，但影響股東權益的其他綜合利益則大幅增加。

　　另外，潤泰新今年3月公告南山人壽因IFRS 17開帳影響，導致去年同期報表重編，故今年度第一季的合併財報在去年同期的比較數會與去年財報之金額有差異。整體因IFRS 17開帳所影響的股東權益影響數約為減少82億元。

　因轉投資南山人壽今年起適用IFRS 17，鞋王寶成重編去年第一季財報，意外讓今年首季獲利出現超過16倍的驚人增幅，單季稅後純益 22.30億元，較重編後去年首季稅後純益約1.30億元、年增16.22倍，每股稅後純益（EPS）0.76元。

　　寶成表示，採用權益法被投資公司南山人壽，自今年起適用國際財務報導準則第17號「保險合約」（IFRS 17），因寶成合併財務報告採用權益法認列的相關投資金額追溯適用前述準則，已重編去年第一季財務報表，當期EPS從1.22元重編後為0.04元。

　　寶成14日公布第一季財報，單季合併營收630.92億元、年減5.9％，公司表示，營收下滑因全球政經情勢複雜多變，致鞋類製造業務出貨動能承壓，運動用品零售及批發業務則相對平穩。

　　寶成第一季營業毛利139.7億元、年減10.5％，合併營業毛利率22 .1％、年減1.2個百分點，主因為鞋類製造業務短期訂單需求波動，加上今年印尼開齋節假期提前，並與中國、越南地區農曆新年重疊，對生產排程造成影響，且人工成本持續上漲，致使生產效率承受壓力。

　　寶成指出，今年第一季採用權益法認列的投資收益17.68億元，優於去年同期認列投資損失8.09億元；其中，寶成認列直、間接持股1 8.09％的南山人壽相關轉投資收益為14.09億元，優於去年同期的損失13.29億元。

　　此外，寶成首季匯兌損失增加3.02億元、金融商品評價損失增加1 .31億元，合計今年第一季合併營業外淨收益為18億元，推升寶成第一季稅後純益達22.3億元、年增1,622％，EPS為0.76元，遠優於去年同期的0.04元。

　股市多頭氣勢強，壽險保單大熱賣。壽險業高層估計，今年前四月整體壽險業界的新契約保費收入（FYP）可望突破4,800億元，較去年同期大增逾4成；估計今年4月，壽險業界新契約保費有望超過1,100 億元，年增近6成。

　　六大壽險今年4月新契約保費合計776.9億元，年增逾7成，成長動能強勁。與去年同期相較，六大壽險4月新契約保費全數較前一年大幅增長；前四月六大壽險新契約保費合計3,335.5億元，年增53.72％，表現亮眼。

　　其中，國泰人壽4月新契約保費259.6億元，較去年同期倍增、年增 109.5％，今年前四月新契約保費更是突破千億元、達1,199.7億元，年增78.2％。

　　富邦人壽緊追在後，4月新契約保費127.1億元，年增34.7％，累計前四月新契約保費573.4億元，年增29％。

　　台灣人壽4月以黑馬姿態衝出，新契約保費突破百億元、達124.2億元，年增232.1％。

　　凱基人壽與南山人壽4月新契約保費分別為92.9億元與90.1億元，年增44.8％及30.8％。新光人壽4月新契約保費83億元，年增27.5％。

　　台灣人壽前四月新契約保費467.5億元，年增160.4％，增幅在六大壽險居冠；新壽前四月累計新契約保費459.9億元，年增66.3％。凱基人壽前四月新契約保費344.5億元，年增32.3％。

　南山人壽數位長呂新科12日指出，AI的核心人才極度稀缺，特別是 AI等數位科技的更新週期已經從過去的十數年壓縮至僅三個月，傳統的委外「雇傭兵」模式已不合時宜，企業需養好自己的「核心部隊」，才能在數位轉型競賽中站穩腳步。

　　走進南山人壽位於台北的數位轉型基地，開放的工作區、協作白板與非典型辦公格局，與傳統保險公司的工作場域全然不同，這是刻意為數位人才量身打造的空間，也是南山為「留才」打造的希望工程。

　　南山數轉聯隊主要由數位、資訊、資安與體驗四個專業團隊組成，形成一個聯合作業團隊，強調緊密合作的精神，是南山未來推動數位轉型的核心力量。目前數轉基地總員工人數約500人，其中具碩／博士學歷者占比近3成。

　　其中，AI核心團隊約20餘人，呂新科坦言，以現有規模，日常核心作業已幾乎填滿量能，幾乎沒有餘裕抬頭研究下一波技術浪潮，「向下彎著頭做跟抬頭向前看，這兩件事情要平衡」，尤其對快速變動的 AI技術而言，研發前瞻性更顯關鍵，因此，南山人壽將持續延攬更多 AI人才。

　　南山人壽內部設立「Beyond Lab」，延攬五、六名博士級研究員，專責追蹤新興技術趨勢，再由第二層技術推廣團隊銜接場景落地。呂新科將這套架構比喻為分工明確的兩支部隊：一支負責研發探索，一支負責將技術轉化為業務價值。「老闆聽完那些技術語言，最後都是問你這東西怎麼用、用在哪、能產生什麼變化」，場景落底，才是說服管理層持續投入龐大資源的關鍵。

　　呂新科解釋，過去IT系統建置完成後，可以穩定運行10年、20年，即便委外建置，每年僅需負擔10％至15％的維運費用，投資報酬尚屬合理。如今，AI技術的更新週期已壓縮至三個月，若仰賴外部廠商，每一次技術換代都意味著重新議價、重新磨合，成本滾動累積，代價遠超預期。

　　呂新科直言，「雇傭兵」在技術週期長的時代或許夠用，但在AI時代，沒有自己的核心部隊，企業就難以快速應變。這也是他持續向組織內部爭取資源、要求提高AI人力比例的主要理由。