大立光（3008）受惠iPhone 17銷量優於預期，及新機鏡頭規格可望有感升級，加上以精密對位專長投入光通訊研發領域，添增多頭題材，除外資積極回補外，投信近日同步加碼。

法人指出，雖然記憶體漲價延緩部分小客戶規格升級時程，但對高階機種影響較小，大立光最大客戶蘋果銷量仍佳，預期下半年發表的新機鏡頭規格將明顯升級，備貨量可維持去年的9,000萬支水準。除高階手機鏡頭外，CPO FAU專案是大立光優先研發項目，最快一至二年後量產，而憑藉多年光學精準對位技術，有機會複製過往成功經驗到CPO相關產品。權證發行商建議，可買進價內外15%以內、距離到期日90天以上認購權證。（中國信託證券提供）

汽車板大廠敬鵬（2355）昨（19）日由於受惠汽車市場回溫、跨足工業電子有成，激勵市場買盤蜂擁搶進，帶動股價開高走高，迅速亮燈強鎖漲停，漲停價63.4元攀本波反彈波段高峰。

法人指出，由於歐美日客戶在「由油轉電」的過程中，面臨成本過高及安全規格堅持，導致電動車銷售不順，進而回頭強化燃油車產品線，帶動汽車市場回溫；另一方面，積極布局工業電子、航太、通訊等領域也開始貢獻營收。再加上低軌衛星業務逐漸開花結果，使得敬鵬在基本面明顯出現變化下，受到市場矚目，吸引追價買盤駐足。

權證發行商建議，看好敬鵬後市股價表現的投資人，可挑選價內外20%內，距到期日超過三個月的相關認購權證進行布局。（中國信託證券提供）

　　受惠AI伺服器帶動，MLCC需求攀高，被動元件指標大廠國巨*（23 27）近來順利躋身市值兆元俱樂部成員，法人指出，隨AI伺服器功耗、電源管理複雜度快速提升，高容值、高可靠度MLCC需求急速攀升。

　　此外，全球被動元件大廠積極優先供應AI相關應用所需的高階MLC C與鉭電容方案，標準型MLCC供給遭排擠，導致交期拉長，潛在漲價可能性提高。

　　歐系外資指出，隨高階MLCC供應持續緊縮，國巨*作為少數具備剩餘產能的大型供應商，將優先受惠於日韓大廠產能轉移，具強大定價權與轉單效應，預期第三季與第四季，將各有20％價格調漲，成驅動獲利成長與股價重新定價的關鍵催化劑，預估國巨*2026年、2027年每股稅後純益（EPS）分別為18.86元及25.98元，並將其目標價上修至650元。

嘉澤（3533）目前在各平台的滲透率持續向上提高，其中Oak Stream將於年底量產，2027年推出。AMD Venice年底預估達20%-25%，並且延續至2027年。此外，因Pin count 大幅增加，在Venice及Oak Stream的ASP預期將比前代提升至少15%以上。

針對市場對於CPU放棄插槽設計的疑慮，Intel與AMD將持續使用插槽，因CPU大廠需對應眾多客戶與不同型號，若採直接焊接將難以控制良率。對CPU廠而言，處理良率問題會導致極高的成本，因此仍交由插槽廠來處理。而對更多AI平台相關產品營收展望，2027年將有更大的占比。

權證券商建議，看好嘉澤後市表現的投資人，建議利用價平至價外15%以內、可操作天期超過四個月的商品介入。（中國信託證券提供）

上證指數15日下跌42.53點或1.02%，收4,135.39點，全周下跌1%。分析師認為，本輪行情盈利驅動的底色未變，但短期情緒快速修復後，市場或進入震盪期；建議適當增配小盤和紅利，透過啞鈴配置應對波動率上升；行業上，繼續在景氣線索內部輪動，關注泛AI鏈、電力鏈和出口鏈內部擁擠度相對較低的方向。

招商證券判斷，近期海外算力、大陸國產算力、鋰電三個主題的產業景氣度較高，投資上，短期彈性最強的是國產算力，中期確定性較強的是海外算力基礎設施，鋰電處於景氣修復階段。

中信證券認為，AI和能化依舊是供需缺口的主要來源，今年的AI+能化，相當於2023年至2024年的AI+紅利，2025年的AI+資源。配置上，底層邏輯依然是中國優勢製造業定價權的重估，最具代表性的行業是新能源、化工、有色、電力設備。繼續密切關注國產AI的進展，看好國產算力、雲平台。

中泰證券指出，短期科技仍是彈性最大的類股，但內部或持續輪動。當前資金已逐步從上游硬體與算力方向，向AI應用與互聯網平台切換。近期傳媒、機器人等類股表現相對較強，顯示部分資金已開始提前布局互聯網平台方向。代表AI應用方向後續不再僅依賴主題與估值驅動，而開始逐步具備產業基本面支撐。

譜瑞-KY（4966）受惠市場看好tTED新產品及ASIC專案，近期外資及投信出現逢低回補，股價自低檔反彈。

法人指出，譜瑞-KY第2季營收可望季增個位數百分比，由於記憶體價格上漲壓抑PC出貨，已在第1季末調高部分含快閃記憶體產品售價，本季擴大至更多產品線，有利下半年毛利率提升。

譜瑞-KY預期觸控整合型產品第2季將大幅成長，提供tTED產品整合硬體及軟體，並擁有許多獨家IP，目前尚無競爭對手，預估2027年滲透率可望大幅提高。

ASIC專案進度方面，基於規模較大及更長研發時間，明顯貢獻要到2027年才能見到。權證發行商建議，可買進價內外5%以內、距離到期日90天以上認購權證，參與這波短多行情。（中國信託證券提供）

　受惠AI資料中心、高速交換器與低軌衛星需求同步升溫，網通大廠（啟）碁（6285）營運成長動能強勁，市場看好在800G交換器與低軌衛星（LEO）業務推動下，今年營收將有機會呈現逐季成長態勢。

　　美系外資指出，重申今年低軌衛星網路加速普及、WiFi-7導入週期帶動換機需求，以及網通交換器產品擴張，其中Enterprise 800G交換器將於今年下半年開始貢獻營收，而OCS Switch（光電路交換器）產品線亦為未來重要成長動能之一。

　　展望今年營運表現，外資認為，（啟）碁今年第一季毛利率

　　13.76％，優於預期，全年預估營收可望年增2成、稅後純益年增7 成，並上修其今年到2028年每股稅後純益（EPS）至10.9元、12.7元及16元，同步調升目標價。

世界先進（5347）受惠季節性需求支持，今年第2季晶圓出貨量將季增11~13%；產能利用率方面，隨八吋粗線寬產能續往細線寬升級，以及客戶訂單能見度提升至四個月，預期第2季產能利用率將續增至85~90%，且看到各終端客戶需求均有回升 。

世界先進與恩智浦半導體合資在新加坡興建的12吋晶圓廠 VSMC，因製程複雜度提升，2029年目標月產能55K將下修至44K。今年預期AI營收比重躍升至低兩位數（low-double digit）、手機電源管理IC持續提升市占，以及今年下半年定價改善下，全年成長性將超越產業平均 。

權證券商建議，看好世界先進後市股價表現的投資人，可利用價內外5%以內、有效天期120天以上的商品介入。

嘉澤（3533）受益AI代理需求擴增，帶動通用伺服器出貨轉熱，加上英特爾、超微新平台陸續問世，有利量價同步提升，法人看好動能可望延續。

法人分析，AI代理大幅提升CPU需求，英特爾、超微產品交期拉長至數個月，由於CPU負責任務編排、API呼叫及資料處理，預期後續AI伺服器配置的CPU、GPU比例可望倍增，以利推理速度攀升。

雖然CPU及記憶體供給吃緊，法人預期嘉澤本季營收可望季增中個位數百分比，隨新平台上市，將推升產品均價，下半年伺服器營收將加速成長。

權證發行商建議，可買進價內外15%以內、距離到期日90天以上的認購權證，參與行情。（中國信託證券提供）

　　晶圓代工二哥聯電（2303）近來受惠漲價題材帶動，本土投顧指出，今年AI相關領域仍將是半導體產業的主要成長驅動力；隨邊緣AI應用商業化部署，通用型伺服器的晶片需求預計也將復甦；記憶體供需失衡的負面影響可能會對部分消費性電子產品帶來壓力。

　　法人分析，半導體產業預計今年將年成長14％～16％，晶圓代工市場預計將年成長20％。看好聯電今年營收的年增率成長將會高於所在市場5％的平均成長率，且預估今年每股稅後純益（EPS）達4.75元。

　　聯電在先進封裝、矽光子及與英特爾（Intel）合作的12奈米等陸續取得進展，將可望為2027年的長期成長奠定基礎，有利業績向上，因此調升投資評等至「買進」。

　　台股來到40,000點以上的歷史高檔，現貨與期貨布局成本皆明顯提高，部分資金開始轉向，其中槓桿倍數高，成本相對較低，具有以小搏大特質的權證市場成為新的投資熱點，權證交易量升溫。引起市場矚目的新動態是，元大、富邦、凱基、永豐及中信等五大券商，利用此一波市場熱度的機遇，自5月起，不約而同鎖定當前最夯的二檔主動式ETF：主動統一台股增長與主動群益台灣強棒，推出權證連結標相關商品，後續的發展頗受關注。

　　據統計，目前市場共計有15檔主動式台股ETF，之所以主動統一台股增長與主動群益台灣強棒，獲五大券商選為權證連結標的，且一家接一家搶發、共9檔權新商品證。

　　據法人觀察，主要是這二檔ETF的成交量相當龐大，幾乎天天霸榜市場前五大成交排行，加上參與的投資人非常多、周轉率高且知名度也夠高，「就像台積電權證，每家券商都得發行一樣」，因此順理成章成為五大券商設計相關權證商品時，於主動ETF上的首選標的。

　　基金規模達2,607億元的主動統一台股增長，今年來日均量達24.1 7萬張，期間4月23日及4月27日當日成交量突破百萬張，達120萬及1 12萬張。

　　主動統一台股增長、主動群益台灣強棒在去年5月掛牌，今年以來分別上漲了74.22％、51.68％，若自發行價10元起算，都已翻倍成長，分別上漲 194％、121.6％，績效表現亮眼，吸引投資人持續湧進，加上流通性較高等因素，激勵券商紛紛推出權證商品。

　　據各家券商官網統計，這二檔主動ETF的權證，目前價內外幅度在 15％之間，包括台股增元大5A購01、台股增凱基5C購01、台強棒永豐 5A購01、台強棒元大5A購01等標的，一張權證價格約3,000元以下，到期天數都在150天以上，槓桿倍數有2～3倍以上。

南亞（1303）第1季電子材料營收比重達五成以上，主要受惠於需求持續強勁；聚酯產品因美國市場增加境內採購取代進口，南卡廠營收增加；塑膠加工產品因亞洲及美國需求略為增溫，業績小幅成長。

業外方面，轉投資台塑化及南亞科技獲利貢獻皆較上季顯著增加，加上匯兌利益4.9億元，首季稅後純益142.5億元，每股純益（EPS）1.8元。展望第2季，中東石化產能占全球約15%，因戰爭受損而運作停擺，是石化產品報價維持高檔的主要原因，另受惠AI及網通需求成長提振電子材料出貨表現，電子材料部門營運展望佳，後市正向看待。權證券商建議，看好南亞的投資人，可利用價內外5%以內、可操作天期90天以上商品介入。（中國信託證券提供）

台達電（2308）受惠通用伺服器電源需求優於預期、DC-DC模組及液冷系統成長動能強勁，加上高壓直流輸電採用率將加速，法人上修今明年獲利預估值，並調高目標價。

展望第2季，法人認為，AI伺服器及通用伺服器出貨熱絡，及交通、自動化、零組件、液冷及風扇等其他產品同步成長，預估單季營收可衝上2,000億元，季增約25%。

法人預估，台達電伺服器電源業務占比，將由去年的24%攀升至今年的34%，除AI伺服器穩健成長、代理AI對通用伺服器需求強勁外，還有雲端服務供應商（CSP）ASIC伺服器採用DC-DC模組持續增加。

權證發行商建議，可買進價內外15%以內、距離到期日200天以上的認購權證，參與短多行情。（中國信託證券提供）

　輝達（NVIDIA）旗下最新AI推論機櫃Groq 3 LPX傳出將提前至第三季出貨，將由鴻海（2317）獨家供應運算托盤（Compute tray），法人看好，鴻海受惠AI伺服器出貨動能逐季向上，輝達AI推論機櫃Gro q 3 LPX機櫃及Compute Tray組裝均將為下半年營運增添成長動能，可望激勵其AI伺服器業務大幅成長，帶動業績走強。

　　本土投顧分析，受惠於AI伺服器需求強勁，鴻海的AI伺服器市占率有望持續提升，2026全年營運動能在雲端網路營收的強力推動下，預估後續營運動能具延續性。

　　鴻海2026年上半年以GB300機櫃出貨為主，預計今年第四季起，Ve ra Rubin AI伺服器機櫃放量出貨，研究部認為先前市場對下游ODM青睞度較低，整體營收規模擴增受惠CSP增加資本支出建置AI需求趨勢不變，預計將有助於股價動能推升，維持「買進」建議。

根據證交所最新統計，截至3月底，集中市場總開戶數已達1,410萬人。隨開戶數與股東人數持續成長，股東會通知、除權息資訊及紀念品領取等股務相關需求也日益頻繁。

中國信託證券考量投資人需求，建置「紀念品e查詢」整合市場公開資訊，提供股東查詢股東會紀念品內容、最後買進日、開會資訊等資料，協助股東快速掌握相關訊息。

有別於傳統券商通常僅提供自家代理公司列表或紀念品品項，無法滿足股東對領取紀念品的全面需求和多元資訊的期待，中國信託證券本次於「中信亮點App」全新推出結合中國信託銀行「股務專區」。

中國信託證券表示，股務代理為銀行端的專業服務範疇，中信亮點App「股務專區」中，以App介面直接導入中國信託銀行官方股務服務網頁，提供即時、正確、合規的資訊查詢與流程指引，讓投資人能在線上輕鬆取得服務。

一、股務事務e通知：在中信亮點App「股務專區」中，由中國信託銀行代理部提供股務事務e通知功能，避免紙本通知書因郵遞落差、地址錯誤或信件遺失，股東無法及時掌握資訊，如股東會召開日期、股利發放日以及ETF收益分配發放日。透過電子郵件加密即時送達，確保股東不會錯失任何重要訊息。

二、紀念品e領取：中信亮點App「股務專區」亦由中國信託銀行代理部提供紀念品e領取服務，股東可以線上登記中國信託銀行代理部所代理的發行公司股東會紀念品，並預約領取，免去舟車勞頓和排隊等候的困擾，節省時間外，也提升領取效率。

此次中國信託證券與中國信託銀行跨集團協作，透過金融科技整合App介面與銀行線上服務，進一步提升投資人在中國信託銀行股務代理流程上的便利性，共同推動股務服務的數位化發展。

中國信託證券自建「紀念品e查詢」這項創新服務上線後，迅速成為股東最常使用工具之一。

　　電源管理IC廠矽力*-KY（6415）今年上半年營運透出復甦跡象，3 月營收17.77億元，月增30％、年增12％，累計首季營收達48.6億元，年增19％，展望後市業績表現，本土投顧點出「三大亮點」看好矽力*-KY營運表現。

　　第一，訂單能見度好轉，隨客戶需求增溫與產品放量回歸正軌，公司對全年營收把握度提高，下半年營收成長幅度年增20％機率高。

　　第二，今年營運主軸在車載與伺服器相關持續挹注，因電動化與智慧化趨勢，驅使每台車可供應晶片的內含價值持續攀升，矽力*-KY維持今年車載營收比重年底可達20％目標。

　　第三，第四代製程平台隨良率提升，有助減緩8吋晶圓產能緊繃問題，對營收加持有助益，預期第四代製程平台滲透率可望於今年底達到20％。

　　根據證交所最新統計，截至2026年3月底，集中市場總開戶數已達 1,410萬人。隨著開戶數與股東人數持續成長，股東會通知、除權息資訊及紀念品領取等股務相關需求也日益頻繁。

　　中國信託證券考量投資人需求，建置「紀念品e查詢」整合市場公開資訊，提供股東查詢股東會紀念品內容、最後買進日、開會資訊等資料，協助股東快速掌握相關訊息。

　　有別於傳統券商通常僅提供自家代理公司列表或紀念品品項，無法滿足股東對領取紀念品的全面需求和多元資訊的期待，中國信託證券本次於「中信亮點App」全新推出結合中國信託銀行之【股務專區】。

　　中國信託證券表示，股務代理為銀行端之專業服務範疇，中信亮點 App【股務專區】中，以App介面直接導入中國信託銀行官方股務服務網頁，提供即時、正確、合規的資訊查詢與流程指引，讓投資人能在線上輕鬆取得服務。

　　一、股務事務e通知：在中信亮點App「股務專區」中，由中國信託銀行代理部提供股務事務e通知功能，避免紙本通知書因郵遞落差、地址錯誤或信件遺失，股東無法及時掌握資訊，如股東會召開日期、股利發放日以及ETF收益分配發放日。透過電子郵件加密即時送達，確保股東不會錯失任何重要訊息。

　　二、紀念品e領取：中信亮點App「股務專區」亦由中國信託銀行代理部提供紀念品e領取服務，股東可以線上登記中國信託銀行代理部所代理之發行公司股東會紀念品，並預約領取，免去舟車勞頓和排隊等候的困擾，節省時間外，也提升領取效率。

　　此次中國信託證券與中國信託銀行跨集團協作，透過金融科技整合 App介面與銀行線上服務，進一步提升投資人在中國信託銀行股務代理流程上的便利性，共同推動股務服務的數位化發展。

　　而中國信託證券也整合自建數位功能「股務專區-紀念品e查詢」。

　　這項創新服務上線後，迅速成為股東最常使用工具之一，成為股東間熱烈討論的焦點。

　　投資人立即下載中國信託證券「中信亮點App」，即可輕鬆在股務專區處理各項股東服務，亦可前往中國信託證券官網進行「紀念品e 查詢」，隨時掌握最新的股東會及紀念品資訊。

勤誠（8210）3月營收25.06億元，月增28.52%，年增44.72%；累計前三月營收71.07億元，較去年同期成長71.1%，法人分析指出，季增動能主要來自HGX與通用伺服器需求強勁，近期也看到ASIC伺服器加單，有望帶動第2季整體營收持續季增。

展望後市，法人認為2026年營收將逐季成長，動能來自AI伺服器機殼與機櫃業務。目前已新增數個HGX客戶，而一線雲端服務提供商（Tier-1 CSP）與企業客戶需求強勁也帶動勤誠GB機殼出貨大增。此外，勤誠2026年對美、中CSP廠的ASIC伺服器出貨量同步強勁成長。

看好勤誠後市股價表現的投資人，可買進價內外15%以內、距離到期日90天以上的認購權證，參與這波偏多行情。（中國信託證券提供）

健策（3653）產品漲價效應顯現，加上輝達B300伺服器需求穩健，及新一代平台Rubin均熱片開始投片生產，法人上修第2季營收預估值約兩成，換算季增率達37%，獲利同步水漲船高。

法人分析，除Rubin晶片尺寸持續放大、兩個晶片合成一個主晶片設計，並在晶片外圍新增Stiffener外，Lid部分採兩片、製作過程需兩次，TIM2採混合金屬介質，亦需鍍薄金於Lid上蓋，將帶動價格大幅成長，添增健策後續動能。隨AI伺服器晶片效能及用量升級，有利健策產品單價提升，並維持供應商領先地位。權證發行商建議，可買進價內外15%以內、距離到期日180天以上認購權證，參與行情。（中國信託證券提供）

在AI應用帶動下，成熟製程代工需求展現出強勁韌性，晶圓代工二哥聯電（2303）近來傳出漲價聲浪，預計將於今年下半年調升價格約 5％～10％，並在2027年再進行另一波5％～10％的調漲，激勵其股價 20日盤中最高一度衝破80元整數大關、達80.2元，創下逾25年來新高。

　　美系外資近期將聯電評等調升至中立，反映下半年漲價效應，其中，券商觀察，目前市場已反映第二季調漲5％～10％利多消息，然並非全漲，僅限於特定製程或應用，如小型PMIC與MCU可能會有部分漲價，而驅動IC價格大致維持不變。不過，現階段成熟製程優於先前悲觀預期，但仍不足以形成超級循環或顯著漲價。業界指出，聯電已告知客戶將於7月1日全面調漲代工價格，預期將有助其毛利率表現改善。