世芯-KY（3661）隨雲端服務供應商（CSP）客戶三代晶片量產，營運成長可期，加上訂單流失疑慮緩解、2奈米產品將完成設計定案、新客戶將逐漸開花結果，內外資機構法人上修目標價。

法人預估，世芯-KY第2季營收季增逾兩倍，換算年增率近五成，受惠CSP客戶三代晶片量產時間點落在5月底至6月，並看好NRE需求強勁及車用晶片挹注，調升毛利率及獲利預估值。

世芯-KY先前宣告為CSP客戶產品唯一後段設計服務廠商，破除市場傳言，法人維持2026年CSP三代晶片營收貢獻約15億美元，未來若爭取到多產能，則有機會進一步上修。

權證發行商建議，可買進價內外10%內、距到期日逾90天的相關認購權證，擴大獲利空間。（台新證券提供）

　隨著台股來到高檔區間，近期有資金轉向具基本面的高殖利率股，優群（3217）董事會通過現金股利10元，以21日收盤價計算，殖利率有5.03％，具下檔保護，法人表示，考量優群下半年營運動能轉強、 2027年新規格新產品貢獻擴大，給予其「買進」評等。

　　法人表示，CAMM／CABB為優群未來兩年最重要的新產品線，2026年 CAMM／CABB營收占比有望達8％。展望2027年，隨更多品牌筆電與GP U平台導入壓縮式連接架構，CAMM／CABB滲透率可望進一步提升。

　　此外優群有望透過SO-CAMM2切入AI伺服器。目前正透過兩家台灣大型EMS廠進行測試，若驗證順利，未來有望成輝達Rubin平台或其他C SP／ASIC伺服器平台的備援供應商。

　　台新證券下單APP系統再傳出包，出現投資人庫存顯示異常。金管會證期局副局長黃仲豪指出，經了解後，台新證券指出是因20日系統優化，導致投資人庫存顯示異常，21日開盤後自9點影響至10點4分，約1小時後恢復正常，目前尚在統計是否有重複下單等情事。

　　台新證券表示，21日早盤系統出現異常，於第一時間即啟動緊急應變機制，系統已約於上午10點恢復正常。對於系統異常造成不便，台新證券深表歉意，並允諾確保客戶資產不因系統異常而受影響，並將持續強化系統穩定，傾力維護客戶權益。

　　台新證券於合併後的首個交易日（4月7日）即傳出登錄異常，隨後於4月14日因市場成交量暴增，爆出申報錯帳金額約20.11億元的狀況。對此，台新證券均已依規完成反向沖銷，實際產生的4,300萬元錯帳損失由其全數吸收，未影響客戶資產權益。儘管先前發生的APP故障造成的相關問題在此期間已陸續排除，惟21日系統又再度失靈，主要因庫存顯示異常所致。

　　台新證券近期在4月7日、4月14日、4月20日接連出問題，證交所兩次共罰331萬元，並針對總經理、資安長、通路總處主管發出警告，接下來請台新證券針對疏失陳述意見，金管會將開會討論裁罰方式，目前尚未作出行政處分。

群聯（8299）第1季財報超標，加上毛利較高的AI系統模組占比持續提升、具原廠供貨優勢，法人看好，未來可望擺脫景氣循環股既定印象，上修獲利預估值及目標價。

群聯4月營收202.0億元，再締新猷，隨NAND Flash市場供不應求，且第1季底庫存較前一季翻倍，足以因應需求成長，法人預估第2季營收可望季增逾五成。

法人分析，群聯策略布局擺脫景氣循環思維，憑藉大量研發資源，除現有controller及eSSD模組打進AI供應鏈，客製化能力亦可因應AI伺服器快速迭代，提供客戶IP、ASIC等完整方案，未來AI系統模組占比將增至50%以上。

權證發行商建議，可買進價內外10%內、距到期日逾五個月相關認購權證，擴大獲利空間。（台新證券提供）

　MSCI最新季度調整結果中，MSCI台灣指數新增成份股由旺矽（622 3）脫穎而出，成為本次唯一獲選納入的成份股，宣布之後，旺矽持續獲得資金湧進卡位，在18日台股震盪中，仍上漲4.07％至6,135元。

　　法人表示，除高階探針卡業務的強勁成長動能，旺矽憑藉其在電性與光學探測／測試的專業，為CPO供應鏈提供 EIC／PIC雙面Prober系統。隨著CPO交換器開發藍圖更明確，現已將CPO雙面探針機潛在營收納入模型預測。

　　此外，在AI加速器市場中，法人觀察到AI GPU與AI ASIC的營收占比由9：1提升至8：2。鑑於旺矽在AI ASIC探針卡市場的領先地位，認為其將成為此趨勢下的主要受益者。此外，每片探針卡的針腳數增加以及高階探針卡需求提升，亦是長期成長的關鍵動能。

大立光（3008）受惠iPhone 17系列銷售亮麗，加上市場對於新切入矽光子CPO領域有所期待，近期外資密集回補，股價啟動補漲。

法人分析，蘋果上季財報繳出優於預期成績單，主因在於搭載強大處理器的iPhone 17系列成功吸引用戶回流，而新機光學鏡頭規格持續升級，將有利高階鏡頭龍頭大立光穩定出貨規模及產品組合優化。

大立光先前宣布FAU將成為手機鏡頭外的主要發展業務，降低生產成本，加上透過自研設備建立競爭對手難以複製的參數護城河，擺脫手機市場紅海、重回高毛利成長軌道。

權證發行商建議，可買進價內外15%內、距到期日90天以上的相關認購權證。（台新證券提供）

華通（2313）14日上漲3.59％至245.5元。法人表示，下半年配合消費性傳統旺季及光模塊（光收發模組）、資料中心伺服器及交換器等出貨量明顯增加，預期華通營運將呈逐季成長格局。

　　法人表示，華通年初因應LEO客戶OOC、OOT要求及資料中心客戶需求大幅成長，進行泰國第二硬板加速開發與台灣租用廠房新增設備等，上修資本支出至120億～150億元，4月因應光模塊需求強勁再度上調至150億～200億元，而5月則三度上調至200億元以上，新增主要原因仍為來自800G及未來1.6TG光模塊需求強勁，擴產以因應多家客戶產能需求殷切。

　世芯-KY（3661）11日創新高達5,375元，公司在法說會中指出，3 奈米專案將於6月貢獻營收，下半年營收將顯著增加，至於2奈米專案，預計今年底前完成流片（Tape-out），將支撐全年的NRE營收成長。Trainium 3由於交付週期較長，營收上修會落在2027年。

　　法人表示，預期世芯-KY在2027年會處理更多量產服務，至於Trai nium 4，量產服務毛利率預計與Trainium 3相近。

　　儘管營收規模提升會促使客戶想要降低毛利，但晶片複雜度大幅提升，意味世芯為專案帶來更多價值。此外，世芯-KY提供市場上幾乎最低的量產服務價格，因此無須擔心量產服務毛利率進一步下調。

　　世芯-KY相關權證中，世芯台新5B購01、世芯群益58購02等為價外 15％之內標的中，槓桿倍數較高的權證。

封測大廠日月光投控（3711）今（2026）年第2季有望三率三升，LEAP業務需求強勁，加上AI周邊及車用市場成長，將抵銷手機、PC等消費性產品疲軟的負面影響，同時產品組合改善亦推動獲利能力轉佳。

日月光投控2026年資本支出調升至85億美元，今年第4季將逐步開出產能，以因應客戶持續升高的LEAP業務需求，並將擴充晶圓測試段的產能，上調2026全年LEAP業務展望10%，預期調升後約35億美元；2027年先進封測業務增速會超越今年，未來數年擴展先進業務量能，推動產品組合與獲利能力出現結構性轉型。權證券商建議，若看好日月光投控後市，可用價外10%至20%、可操作天期逾150天的商品介入。（台新證券提供）

啓碁（6285）受惠低軌衛星地面設備穩定出貨及歐洲客戶5G FWA拉貨動能回升，法人看好2026年重返成長軌道，加上切入Google OCS供應鏈，添增後續想像空間，股價整理後轉強。

法人分析，FCC已通過修訂衛星頻譜共享機制，有利低軌衛星發展，法人看好星艦商用、手機直連及太空AI等商機，啓碁成功轉型為衛星終端整合廠，未來可望隨Starlink終端用戶數爆發，營運水漲船高。隨Google加速部署TPU，並採OCS技術取代傳統電子交換器，以達更低延遲、低功耗及高擴展性，啓碁負責關鍵光路切換技術，將於2027年放量。

權證發行商建議，可買進價內外10%內、距到期日180天以上權證，擴大獲利空間。（台新證券提供）

聯發科（2454）6日創下歷史新高價，7日高檔震盪，小跌0.29％至 3,420元。法人表示，聯發科第一季財報優於市場預期，今年手機雖承壓，下半年將會轉佳，營收仍為個位數增長，推估聯發科的AI營收占比推估在2027年至2028年將超過手機。

　　法人表示，，聯發科上修2027年至2028年AI ASIC市場規模，且聯發科所設計的是訓練用，證明其設計能力，2028年在第九代產品開始貢獻後，挾著該產品使用2奈米製程以及設計更為複雜，聯發科將參與IP及架構等設計，提高單價，帶動營收將大幅度成長。

　　聯發科股價自4月來已翻倍成長，Q2以來累計漲幅高達129％，檢視聯發科相關權證，聯發科台新5A購03、聯發科群益5C購01等為價外5 ％內標的中，槓桿倍數較高的權證。

記憶體股群起強揚，其中華邦電（2344）股價在經歷一個月的蟄伏後，昨（5）日上漲3.5%，收98.8元，股價連二紅，表現相對強勢，頗有再啟一波多頭攻勢的意味，相關認購權證也紛紛大漲。

法人指出，記憶體產業目前有三大利多：一、大廠集中產能資源生產HBM，排擠常規記憶體如DRAM產能，造成供給吃緊；二、AI推論與代理式AI帶來強勁需求；三、廠房擴建需要時間，短期產能嚴重不足。

華邦電受惠產業趨勢的正向發展，營運前景展望樂觀，今年營收將倍數成長，成長性十足，因此已有法人給出200元最高目標價。權證發行商建議，看好華邦電後市表現的投資人，可挑選價內外10%內，距到期日超過五個月的相關認購權證進行布局。

（台新證券提供）

　　國巨*（2327）4日大漲8.04％至342.5元，創去年分割之後的新高價。法人表示，終端產品被動元件使用量急劇提升，因為管理更複雜的頻段與更高的能源效率，旗艦級5G手機所搭載的被動元件數量已經突破1,400個，較上一代成長25％。

　　研究機構預估，全球被動元件市場規模預計將從今年的482億美元成長至2033年的743億美元，複合成長率（CAGR）達6.4％。

　　被動元件相關個股中，看好國巨*將受惠AI相關應用的客戶拉貨動能強勁，第一季營收雙位數年增。MLCC及鉭聚合物電容等高階產品穩健成長，產品組合持續朝高階應用優化。檢視相關權證中，國巨台新 5A購01、國巨群益59購08等為價外幅度在15％之內，槓桿倍數較高之標的。

緯創（3231）受惠OpenAI完成史上最大規模私募籌資，募得1,220億美元，估值升至8,520億美元，顯示AI產業資金動能強勁。這輪募資不乏國際科技巨頭參與，並首度開放散戶投資。

OpenAI規劃未來數年投入超過1.4兆美元於AI基建，目前月營收約20億美元，預期企業營收占比年底將提高至50%。這次資金到位有助帶動AI伺服器及相關供應鏈需求。緯創AI相關業務已占公司營收達七成，美國廠預計今（2026）年上半年開始交付，預期全年營收將維持高雙位數成長，年度資本支出將大增七成至約600億元，反映訂單能見度明確。權證發行商建議，看好緯創後市的投資人，建議可利用價外10%至20%、可操作100天期以上的商品介入。（台新證券提供）

奇鋐（3017）受惠GPU、ASIC等AI伺服器推陳出新，及熱設計功耗需求提升，也因具備開發新一代散熱解決方案架構設計能力，法人持續上修獲利預估值及目標價。

法人分析，奇鋐第1季受惠GB300水冷零組件出貨增加，伺服器相關營收占比逾60%，帶動獲利率表現優於預期，隨AWS Trainium3氣冷伺服器開始銜接放量及輝達Rubin水冷零件開始出貨，預估第2季營收可望季增10%。

因應AI伺服器轉換成水冷散熱需求，奇鋐持續在越南及大陸擴大產能。

權證發行商建議，可買進價內外10%內、距到期日150天以上相關認購權證，擴大獲利空間。（台新證券提供）

市場預估華城（1519）2026年營收330.6億元，年增35%，主因部分北美大型工程案件可能受缺工排擠或有部分案場遞延，但長期成長動能明確，資料中心相關訂單規模超過150億元。

除案場本身中低壓設備外，也將連動周遭高壓變壓器的升級，預計北美銷售比重也將從55%拉高至2026年60%，並維持與韓廠的價差優勢；市場估全年毛利率42.5%，主因受惠第2季中壓變壓器新產能及出口訂單比重提升。費用率約為18.8%，主要因海外市場拓展與新產品的開發，使營業利益78.3億元、年減8.3%，營業利益率23.7%，每股獲利（EPS）上看20.9元。權證券商建議，看好華城後市投資人，建議可布局價內外10%內、距到期日逾四個月的權證。（台新證券提供）

　台新新光金控股利配發出爐，台新新光金董事會23日通過2025年盈餘分派，每股普通股配發現金股利1元，及股票股利0.1元，合計股利 1.1元，創2023年以來新高水準，股利配發率57.59％，優於2025年的現金股利0.9元，單就現金股利來看，更創下歷年新高。

　　台新新光金去年稅後純益374億元、創歷史新高，年增幅86％，每股稅後純益（EPS）1.91元。稅後股東權益報酬率11.52％，每股淨值 17元。台新新光金總經理林維俊日前已透露，2024年盈餘分派，每股配發現金股利0.9元，2025年獲利比2024年更好，「股利一定比去年好」，且會以現金為主；結果公布股利配發水準，如市場預期的現金股利來到1元，以台新新光金23日收盤價23.7元估算，現金股息殖利率約4.2％。

　　根據台新新光金公告，去年配發現金股利0.9元，今年衝破1元大關，並且以現金搭配股票股利，合計達1.1元，現金股利配出1元，股東配發現金股利總金額達248.6億元；並搭配股票股利0.1元，股東配股總股數約2.48億股。

　　台新新光金表示，2025年因台新與新光金控合併，自異議股東收回股數12萬2,518股，因此已發行流通在外普通股248億6,627萬6,712股為基準計算。

　　林維俊日前法說會表示，台新新光金股利發放有四大考量，一是去年獲利表現及子公司上繳股利；二是以現金股利為主；三是希望股利配發是長期穩定，不希望暴漲暴跌，且是可預期的；四是相較同業具有競爭力，與投資人共享。

　　另外，有關台新新光金旗下子公司合併進度，目前投信與壽險子公司已分別於去年10月以及今年1月完成合併，證券子公司台新證券與元富證券預計於今年4月6日完成整併，合併後經紀市占將躍升至市場第四；銀行子公司整併持續推進，目標於今年底前完成，進一步強化集團競爭力。

臻鼎-KY（4958）於近期展望中明確指出，2026年是「新一輪高速成長周期」啟動元年。受惠於AI伺服器、光通訊及IC載板需求全面爆發，臻鼎-KY預計今年營收將續創新高，開啟下一個黃金十年。

臻鼎-KY在AI布局進入收割期，2025年全年營收已達1,825.22億元。展望2026年，公司看好硬板在AI伺服器與光模組領域將實現30％以上的年增長。特別是在IC載板方面，ABF載板已有超過60％營收來自AI算力相關產品，隨著泰國及越南等全球十座新廠產能陸續開出，資本支出規模預計突破500億元，展現擴張野心。權證發行商建議，可挑選剩餘天數在150天以上、價內外10％以內認購權證參與行情。（台新證券提供）

　　針對台新證券因合併三度系統異常，證交所表示，第一時間要求台新證券儘速改善，並派員進行實地查核，以確保市場交易正常運作及投資人權益，已持續要求台新證提出短、中、長期改善及預防措施，並將加強追蹤其系統運作及改善情形，確保資訊系統穩定性，保障投資人權益。

　　證交所指出，經實地查核及檢視內部作業，台新證券尚涉及違反「建立證券商資通安全檢查機制」及「內部控制制度標準規範」等缺失，後續將另案處置，另主管機關也將依「證券交易法」相關規定裁處。

　台新證券和元富證券合併後發生三次交易災情，金管會21日表示，後續待證交所完成實地查核及進行缺失了解後，視情節依照證交法1 78-1條，裁處30萬～600萬元罰款，不排除一併懲處高階主管，並要求台新證券確實檢討事發生故原因，提出短、中、長期改善措施，確保不再發生。

　　金管會證期局副局長黃仲豪指出，台新證券錯帳如未依規定申報，可處以10萬元違約金，但因後續尚有信用交易等相關資料延遲申報情形，將併案處理過怠金，目前尚未確定最終處分金額。

　　黃仲豪強調，台新證三度交易出狀況，因尚有其他交易平台可供使用，並已即時提醒客戶改以其他App操作，短時間內提供替代方案，故未對投資人交易造成重大影響，且未涉及公司核心系統，問題在收盤前已解決。

　　台新證券20日正式申報錯帳筆數約9,321筆、總金額約20.11億元，並表示反向沖銷後實際損失約4,300萬元，將由公司全數承擔，不影響客戶權益。