期交所於今（3）日調高聯亞期貨契約（OTF）所有月分保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的二倍。

本次調高保證金是因聯亞經櫃檯買賣中心公布為處置有價證券，處置期間為2日至15日。

期交所依規定調高聯亞期貨契約所有月分保證金適用比例，自3日（證券市場處置生效日次一營業日）該股票期貨契約一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於15日該契約一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

　　臺灣期貨交易所將於2025年1月3日盤後調高聯亞期貨契約（OTF） 所有月份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的2倍，本次調高 因聯亞（3081）於去年12月31日經櫃檯買賣中心依「櫃檯買賣公布或 通知注意交易資訊暨處置作業要點」第六條第三項公布為處置有價證 券，處置期間為2025年1月2日至114年1月15日。

　　期交所依規定調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適用比例 ，1月3日（證券市場處置生效日次一營業日）該股票期貨契約一般交 易時段結束後起實施，於證券市場處置期間結束後，於1月15日該契 約一般交易時段結束後恢復為調整前的保證金。參照證券市場處置措 施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復 日順延執行。

　　2025年開盤失利台股失守季線，指數2日下跌203.04點、收22,832 .06點，台指期下跌202點、收22,842點，期現貨正價差9.94點。

　　永豐期貨表示，2024年12月31日美股封關日，標普500及納斯達克 連四個交易日收黑，回顧2024年標普500上漲23％、那斯達克上漲30 ％、道瓊上漲13％、費半上漲19％。台股部分，迎接2025年第一個交 易日，2日雖平盤開出，但9點半後相關權值股帶量下殺，其中聯發科 、台達電、廣達跌幅較重，加上近日可觀察到台積電攻克不了1,100 元大關故回測季線附近。

　　在2日台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少289口至16,869口， 其中，外資淨空單增加1,492口至43,256口；十大交易人中特定法人 ，全月份台指期淨空單增加680口至18,690口。

　　選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在23,200點，周賣權最大O I落在22,400點；月買權最大OI落在24,000點，月賣權最大OI落在22 ,000點。全月份未平倉比（put/call ratio）由0.86下降至0.82，期 交所VIX指數上升0.32至18.33。外資台指期買權淨金額-0.5億元、賣 權淨金額-0.26億元，整體選擇權籌碼面偏空。

　　永豐期貨表示，近期的熱門股如設計IC、機器人及網通都進行較大 的修正，反倒是電子通路族群以及航運類股出現撐盤；整體下跌家數 達744家，到了尾盤台積電跌幅收斂帶動台指期急拉近180點，但終場 台股失守季線，須注意雖台股仍在區間內大盤卻出量下殺，加上未來 1月份有許多重要事件恐帶來變數。

　　例如1月7日有CES展上輝達執行長黃仁勳的演說、1月10日台積電營 收公布、1月16日台積電法說緊接著1月20日川普就職典禮，而台股將 在22日封關，但美股1月底也將迎來財報公布的時間以及日本央行及 聯準會利決議，投資人需留意1月期貨指數波動的風險。

2024年是期貨市場豐收的一年，預期2025年期市仍將維持熱度，且 聯準會（Fed）降息速度較先前預估放緩，加上川普2.0不時干擾造成 市場大幅波動，預估期貨的「增益避險」功能將更為凸出。

　　臺灣期貨交易所統計，全體38家專兼營期貨商的前十一月稅前淨利 128.6億元、年增達54％之多，且國內期貨市場2024年的交易口數至 11月底達3.66億口超越2023年全年的成績，12月數據出爐預期將更亮 眼，甚至有望挑戰4億口大關。

　　群益期貨總經理毛振華、統一期貨專業協理廖恩平等專家表示，期 貨商獲利創下歷史新高有三大主因：一、2024年國內證券期貨市場相 當熱絡、市場交易量比前一年大增了約30％，帶動經紀費用提升；二 、國際處於升息循環使保證金利息收入增加，成為期貨商重要的獲利 來源；三、2024年市場波動加大，期貨自營商獲利較前一年增加。

　　2025年期市場熱度不變，除了聯準會降息速度放緩，期貨商的息收 獲利可望維持在相對高水位，加上因應金管會亞洲資產管理中心的議 題，各大金融機構都在嘗試跨出既有的業務範圍，引進海外資金回流 ，期貨商也逐步擴展朝國際邁進。

　　舉例來說，群益期貨的期貨經理事業（即期貨全權委託、代客操作 ）市占率超過80％，儘管目前期貨商資產管理業務的規模尚小，對於 引流外資的影響不大，仍可作為未來策略引資的發展目標。

　　此外，期貨商還能間接協助引進海外資金，比如與證券、投信業者 配合，推出相對應的避險策略、投信基金避險工具。當前投信發行的 ETF基金讓國內證券市場持續擴大，除被動式ETF，國內主動型基金及 海外基金等，也都需要透過衍生性商品避險，賦予了期貨商發揮的空 間。

　　法人也說，未來金融證券市場朝向更多元的商品發展，需要期貨的 輔助以避險或增益，讓整體基金績效表現趨於平滑並增加多樣性，藉 此吸引海外資金進駐；另外，部份海外家族辦公室也希望有多元的策 略輔助，期貨的功能可以提升交易績效及獲利的穩定性，也將是市場 未來發展的方向之一。

　　玉山投顧專業副理江仲康指出，2024年行情震盪幅度很大，期交所 適時推出微台指期彌補保證金飆漲、台股創新高後每日波動點數變大 的衝擊；展望2025年期貨商有機會持續成長，重點在年中行情回檔幅 度、第四季行情反彈是否能像去年一樣甚至更強，隱憂則是已開發國 家、尤其是歐洲是否陷入停滯性通膨的疑慮，不過美經濟軟著陸應不 用擔心。

台股處於三角收斂的整理態勢，應留意台積電法說與美股財報季即將登場是否能再掀波瀾，以及農曆年封關前，應留意川普1月20日上任，與過年適逢聯準會利率決議可能造成的股市波動等四大事。投資人想藉此機會進場布局，可以透過期交所推出的「臺灣永續期貨」。

金龍年將步入尾聲，多家機構一致看好金蛇年AI相關投資機會。貝萊德認為AI主題將從基礎設施擴展到應用和商業化。高盛建議關注AI硬體、半導體以及終端應用。然關注AI話題之餘，也需要關注大模型巨額的資金投入後續回收的能力、AI應用端的殺手級應用何時出現、換機潮會否落空。

「臺灣永續期貨」屬於小型契約，交易門檻低。其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

（統一期貨提供）

期交所為協助交易人評估及管理期貨與選擇權投資組合風險，昨（30）日宣布自即日起，推出「期貨交易風險情境模擬平台」，提供部位風險係數（Greeks）、情境模擬部位損益及保證金試算等功能。

交易人可以瀏覽器連線至平台網址（https://rm.taifex.com.tw），輸入想分析的投資組合後，透過平台相關分析功能，瞭解投資組合曝險情形。

平台主要功能包括部位管理、保證金試算、敏感度分析及情境分析等。部位管理功能提供Greeks資訊，包含Delta、Gamma、Vega、Theta等，交易人透過Greeks可瞭解部位的主要風險來源，例如若Delta較高，代表標的價格變動對部位價格影響較高。

交易人可藉由動態調整部位口數或新增風險互抵部位等方式，觀察整體部位Greeks變動情形，瞭解不同投資組合下風險變化。

平台提供試算部位所需保證金功能，包含選擇權價差組合、混和部位等組合部位，提供部位組合前、後的保證金，便於交易人瞭解部位組合或拆解後保證金增減金額。

另選擇權保證金會隨契約價格變動，交易人執行情境分析時，平台同時將情境下理論價格代入保證金計收公式，試算情境下保證金，幫助交易人瞭解不同情境下保證金變化情形。

交易人也可透過敏感度分析，快速瞭解投資組合風險狀況。平台會依交易人設定的情境參數，同時分析多個情境下整體部位預估損益等資訊，並畫出不同情境下預估損益曲線圖，協助交易人瞭解哪些情境下部位可能會產生較高風險。

交易人可再進一步使用情境分析功能，設定標的價格、波動度及到期日同時變動的情境，以深入瞭解特定情境下各部位風險明細。

期交所指出，交易人可善用平台功能，作為風險評估的一項參考資訊。透過模擬各交易策略風險，瞭解自身風險承擔能力，以衡酌交易口數並進行資金控管；從事期貨交易，要持續關注倘市場大幅波動等情境下部位風險及保證金變化情形，維持充裕的保證金水位。

期貨交易具槓桿、保證金制度及商品種類多元等特性，做好風險管理及資金控管為期貨市場穩健運作的關鍵。期交所強調，將持續因應市場變化、商品特性及交易人需求等，推動各項強化風險控管措施，打造安全與發展並進的台灣期貨市場。

　　期貨交易具槓桿、保證金制度及商品種類多元等特性，做好風險管 理及資金控管為期貨市場穩健運作的關鍵。為協助交易人評估及管理 期貨與選擇權投資組合風險，臺灣期貨交易所推出「期貨交易風險情 境模擬平台」，提供部位風險係數（Greeks）、情境模擬部位損益及 保證金試算等功能，交易人可以瀏覽器連線至平台網址，輸入想分析 的投資組合後，透過平台相關分析功能，了解投資組合曝險情形。

　　平台主要功能包括部位管理、保證金試算、敏感度分析及情境分析 等。部位管理功能提供Greeks資訊，包含Delta、Gamma、Vega、The ta等，交易人透過Greeks可了解部位的主要風險來源，例如倘Delta 較高，代表標的價格變動對部位價格影響較高。交易人可藉由動態調 整部位口數或新增風險互抵部位等方式，觀察整體部位Greeks變動情 形，瞭解不同投資組合下風險變化。

　　此外，平台提供試算部位所需保證金功能，包含選擇權價差組合、 混和部位等組合部位，提供部位組合前／後之保證金，便於交易人瞭 解部位組合或拆解後保證金增減金額。

　　另選擇權保證金會隨契約價格變動，交易人執行情境分析時，平台 同時將情境下理論價格代入保證金計收公式，試算情境下保證金，幫 助交易人了解不同情境下保證金變化情形。

　　期交所表示，交易人也可透過敏感度分析，快速了解投資組合風險 狀況。平台會依交易人設定的情境參數，同時分析多個情境下整體部 位預估損益等資訊，並畫出不同情境下預估損益曲線圖，協助交易人 了解那些情境下部位可能會產生較高風險。且可再進一步使用情境分 析功能，設定標的價格、波動度及到期日同時變動的情境，以深入了 解特定情境下各部位風險明細。

　　同時交易人可善用平台功能，作為風險評估的一項參考資訊。透過 模擬各交易策略風險，了解自身風險承擔能力，以衡酌交易口數並進 行資金控管；從事期貨交易，要持續關注倘市場大幅波動等情境下部 位風險及保證金變化情形，維持充裕的保證金水位。期交所將持續因 應市場變化、商品特性及交易人需求等，推動各項強化風險控管措施 ，打造安全與發展並進的臺灣期貨市場。

　近期市場關注的焦點主要集中在經濟數據及聯準會（Fed）2025降 息幅度。2025年預期降息2碼，低於之前4碼，重點在長期利率水準， 即為Fed中性利率水準，預期實質利率約1.5％（Fed預估約1％），通 膨目標約2％，則預估的中性水準約在3.5％，加上川普政策可能刺激 美國經濟，所以預估2025年Fed最終利率應不會低於3.5％。

　　美11月個人消費支出物價指數月增0.1％、年增2.4％，核心PCE年 增維持在2.8％，數據表現略優於預期，有效緩解市場對美國通膨壓 力的擔憂，提升市場對於Fed明年降息2碼的信心，美元指數隨美債殖 利率下行，進一步減輕市場壓力。

　　從技術面來看，臺灣期貨交易所推出的美股四大指數期貨，除了標 普500期貨及那斯達克100期貨來到歷史新高附近外，道瓊期貨則從1 2月6日起連跌10天回測半年線後反彈來到季線附近，只有費半指數期 貨在經歷長達四個月的整理走勢後，目前反彈守住所有均線。

　　聖誕假期前，油市交投清淡，受到俄羅斯和中東地區揮之不去的地 緣政治擔憂，原油期貨價格收高，但在需求前景不穩定的情況下，原 油過剩的預期仍限制了上漲空間。美國是導致供給過剩的原因之一， 根據貝克休斯的數據顯示，截至12月20日，美國石油探勘井數量較前 周增加1座至483座，創下自9月以來的最高水平，顯示供應能力在增 強。

　　此外，美國準總統川普又承諾要提高原油產量，預期美國石油產量 可能大幅增加。以需求面來看，若是川普後續加重對中國等國家的關 稅，可能會阻礙美國和海外的經濟成長，其中中國的需求將是關鍵影 響因素，同時國際能源署（IEA）在月度報告指出，儘管OPEC＋決定 延後增產，但全球石油市場明年仍將面臨供過於求的局面。

　　就技術面觀察，紐約輕原油價格近期位於短中期均線糾結位置震盪 ，底部有緩步墊高的跡象，但整體拉抬力道也很有限，未能站穩在季 線之上，因此在突破季線之前，短線仍屬於底部打底的階段。

　　投資人可以透過臺灣期貨交易所發行的布蘭特原油期貨參與原油行 情，以新台幣計價的布蘭特原油期貨（BRF），保證金一口65,000元 ，一個跳動（tick）為新台幣100元，且交易時間涵蓋夜盤，可完整 涵蓋歐美等國際主要原油期貨市場交易時段，滿足市場交易需求。由 於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投 資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制 ，以利有效控制投資風險。

聯準會（Fed）如市場預期降息1碼，最新公布的利率點陣圖顯示，2025年降息幅度自4碼收窄至2碼，2026-2027年降息幅度則為2碼、1碼，市場焦點在於9月報告中通膨上修幅度超出預期。

原先非常鷹派的克里夫蘭主席梅斯特退休後，新接任行長Beth M. Hammack甫上任，就投下降息反對票，引發關注。總結來說，聯準會對未來利率變化保持審慎態度，強調數據驅動與風險平衡，以確保政策在支持經濟穩定與控制通膨間維持靈活應對能力。

不過，會後聲明稿中的additional並沒有剔除，隱含明年仍是走寬鬆情境，貨幣政策並未全面轉鷹。台股在經過短線上的過度反應後，23日收長紅K、目前成交量能在3,500億元左右，不足以支撐類股全線走高，因此資金維持輪動現象。

目前市場關注明年初的國際消費性電子（CES）展，相關族群已受到資金進駐，若後續相關電子題材持續發酵，推升指數量能至4,000億元以上，台指期將有機會突破短線區間上緣，投資人可利用永續期貨參與市場行情。

期交所的臺灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意的是留意風險，做好資金管控。（永豐期貨提供）

期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。

為了使交易人了解期貨市場各契約的流動性差異，以衡量潛在流動性風險，期交所自108年2月起，每日發布各契約之未沖銷部位、5日交易均量，以及流動性參考指標等資訊，作為衡量各契約流動性風險之參考。

而隨著市場蓬勃發展，臺灣加權股價指數站穩2萬點之上，期交所也於今年推出微型臺指期貨，提供交易人靈活多樣的交易選擇，現行臺股期貨類商品已有臺股期貨、小型臺指期貨，以及微型臺指期貨三種契約規模可供選擇。

期交所昨（24）日表示，鑒於交易商品的買賣委託與價差，由市場供需決定，為了協助市場參與者，透過不同維度來瞭解商品流動性，期交所自即日起，每日盤後發布「期貨多維度流動性參考資訊」，提供當日一般交易時段臺股期貨類商品最佳買賣價量統計資訊，以讓交易人能以不同的角度，檢視契約之流動性，提升對流動性之風險意識。

期交所指出，期交所提供的最佳買賣價量統計資訊，包括「最佳買賣價差平均」、「最佳買賣價差占中價比平均」，以及「最佳買（賣）價委託量平均」。

該資訊是將一般交易時段盤中逐筆揭示之最佳買賣價量資訊，依照各筆揭示時間加權平均計算，並與「流動性參考指標」整合，便利交易人於單一網頁上可查詢流動性狀況。

此外，期交所亦採用視覺化的工具，提供不同到期月分契約，以及近30個交易日最近月分契約的最佳買賣價量資訊圖表，讓交易人可以更直觀地比較不同到期月分契約流動性差異，以及分析一段期間流動性變化。期交所表示，交易人從事期貨交易，除了觀察交易量與未沖銷部位外，並應留意市場的委託狀況，包括買賣報價以及買賣委託量等，以訂定適當之風險管理策略。

　臺灣期貨交易所為使交易人了解期貨市場各契約流動性差異，以衡 量潛在流動性風險，自108年2月起，每日發布各契約之未沖銷部位、 5日交易均量及流動性參考指標等資訊，作為衡量各契約流動性風險 之參考。

　　隨著市場蓬勃發展，臺灣加權股價指數站穩兩萬點之上，期交所也 於今年推出微型臺指期貨，提供交易人靈活多樣的交易選擇，現行臺 股期貨類商品已有臺股期貨、小型臺指期貨及微型臺指期貨三種契約 規模可供選擇。鑒於交易商品的買賣委託與價差由市場供需決定，為 協助市場參與者透過不同維度來瞭解商品流動性，期交所自即日起每 日盤後發布「期貨多維度流動性參考資訊」，提供當日一般交易時段 臺股期貨類商品最佳買賣價量統計資訊，讓交易人能以不同角度檢視 契約的流動性，提升對流動性之風險意識。

　　期交所提供最佳買賣價量統計資訊包括「最佳買賣價差平均」、「 最佳買賣價差占中價比平均」及「最佳買（賣）價委託量平均」，該 資訊是將一般交易時段盤中逐筆揭示之最佳買賣價量資訊，依各筆揭 示時間加權平均計算，並與「流動性參考指標」整合，便利交易人於 單一網頁上可查詢流動性狀況。

　　此外，期交所亦採用視覺化工具，提供不同到期月份契約及近30個 交易日最近月份契約最佳買賣價量資訊圖表，讓交易人可更直觀比較 不同到期月份契約流動性差異，及分析一段期間流動性變化。

　　交易人從事期貨交易，除觀察交易量與未沖銷部位外，並應留意市 場委託狀況，包括買賣報價及買賣委託量等，訂定適當之風險管理策 略；期貨多維度流動性參考資訊查詢路徑為「首頁 ＞ 交易資訊 ＞ 交易資訊 ＞ 期貨 ＞ 期貨多維度流動性參考資訊」，請期貨商及交 易人多加運用。

臺灣期貨交易所昨（23）日宣布，近期推出「期貨交易資訊觀測站」，提供期貨市場參與者全方位資訊整合及精準的市場分析數據，大幅降低使用者蒐集資料與分析的時間，並透過直觀的視覺化設計和互動功能，讓交易決策變得更加輕鬆簡便。

期交所彙整官網較常被使用的資料類別，於期貨交易資訊觀測站設立三大頁面：市場行情、股票期貨及數位行事曆，整合分散在官方網站的資訊，簡化投資大眾逐頁下載、統計及繪圖等繁瑣步驟，提升期貨交易資料的運用效率。

在「市場行情」頁面涵蓋商品價格及交易量，並引入互動式按鈕及視覺化圖表，取代傳統表格展示方式，清晰呈現Put/CallRatio、震幅及交易人占比等趨勢，使用者無需自行下載資料或繪製圖表，同時整合三大法人資訊，新增夜盤圖表與自訂時間軸功能，一鍵比較日夜盤資訊。此外，全新建置跨商品行情比較功能，可針對指定日期、契約、到期月份及盤別，快速分析日內價差變動，協助使用者趨勢研判與策略制定，快速掌握市場脈動。

「股票期貨」頁面主要聚焦市場熱門標的，提供前十大熱門股票排行變動表，讓使用者快速掌握近期市場熱度激增標的，洞悉市場脈動。

熱力圖交易量可自定期間累積，免去每日下載累計的繁瑣操作，更可以一鍵切換至未平倉視窗，協助使用者快速瀏覽，另以圖像方式呈現股票期貨前五大及前十大交易人之持倉情形，使交易人更容易觀察市場變化。

「數位行事曆」則整合期貨市場股價類與商品類行事曆，不僅揭示最後交易日，亦新增最後結算日、商品契約上市日及近期股票期貨標的證券除權息等訊息，方便使用者掌握期貨市場關鍵日期，免去切換多個行事曆的繁瑣，利於交易決策判斷。

期交所於今（24）日調高亞光期貨契約（IMF）所有月份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例之1.5倍，因亞光（3019）20日經證交所公布為處置有價證券，處置期間為23日至2025年1月8日。

期交所依規定調高亞光期貨契約（IMF）所有月份保證金適用比例，自24日（證券市場處置生效日次一營業日）該股票期貨契約一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於明年1月8日該契約一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

　　臺灣期貨交易所第四季推出「期貨交易資訊觀測站」（https://w ww.taifex.com.tw/eventTaifexTradingCenter/cht/index.do），提 供期貨市場參與者全方位資訊整合及精準的市場分析數據，大幅降低 使用者蒐集資料與分析的時間，並透過直觀的視覺化設計和互動功能 ，讓交易決策變得更加輕鬆簡便。

　　期交所彙整官網較常使用資料類別，於期貨交易資訊觀測站設三大 頁面：市場行情、股票期貨及數位行事曆，整合官方網站資訊，提升 期貨交易資料的運用效率。

　　在「市場行情」頁面涵蓋商品價格及交易量，清晰呈現Put／Call Ratio、振幅及交易人占比等趨勢，使用者無需自行下載資料或繪製 圖表，同時整合三大法人資訊，新增夜盤圖表與自訂時間軸功能，一 鍵比較日夜盤資訊。

　　「股票期貨」頁面主要聚焦市場熱門標的，令使用者快速掌握近期 市場熱度激增標的。熱力圖交易量則可自定期間累積，使交易人更容 易觀察市場變化。「數位行事曆」則整合期貨市場股價類與商品類行 事曆，方便使用者掌握期貨市場關鍵日期，免去切換多個行事曆的繁 瑣，利於交易決策判斷。

臺灣期貨交易所調高聯亞期貨契約（OTF）所有月分保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的二倍，自今（19）日該股票期貨契約一般交易時段結束後起實施，於12月31日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

　　臺灣期貨交易所將於19日盤後調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份 保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例之2倍，本次調高因聯亞 （3081）經櫃買中心於17日公布為處置有價證券，本次為近30個營業 日內第二次公布，處置期間為12月18日至12月31日。

　　期交所依規定調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適用比例 ，自19日（證券市場處置生效日次一營業日）該股票期貨契約一般交 易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於31日一般交 易時段結束後恢復為調整前之保證金。參照證券市場處置措施，調整 期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執 行。

由期貨公會主辦的「2024台北國際期貨論壇」12月13日在台北福華大飯店登場，今年以期貨業AI運用的機會與挑戰為主題，邀請金管會主委彭金隆、臺灣期貨交易所總經理周建隆蒞臨致詞，吸引超過130位期貨從業人員及各界人士參加。

期貨公會理事長陳佩君開場致詞時表示，為打造臺灣成為亞洲資產管理中心，政府推動「育才、留才、攬才」策略，積極培育我國AI領域人才，加強國家競爭力。配合期貨業實際需求，並響應政策，期貨公會已在8月辦理AI介紹、監管及發展的說明會，今年的國際論壇並以「與AI共舞 期貨業AI運用與挑戰」為主題，邀請主管機關、數發部、國內外期貨交易所、期貨同業及顧問公司，共同探討如何透過AI應用激發期貨業潛力、競爭力。

陳佩君提到，在打造臺灣成為亞洲資產管理中心方面，金管會除重視人才培育，更強調商品多元化及創新。公會近期即透過「法規調適平台」及「金融建言白皮書」提出建議，包括開放以台幣計價的美元指數期貨、開放多元化期貨信託商品，也積極與財政部溝通爭取調降期交稅，並且向主管機關及期交所建議調整ANC計算方式，目的是創造具國際競爭力的交易環境。

陳佩君表示，期貨業已陸續將AI運用於客戶服務、風險評估及數據分析等，未來期貨公會將考量業者需求，規劃在職訓練課程，並偕同同業深入校園，培育及招攬AI人才。同時，續行檢視AI相關法規鬆綁及業務開放的可行性並提出建議，為期貨市場注入活水，共同推動臺灣成為亞洲資產管理中心。

彭金隆致詞時表示，科技運用重塑金融業新風貌，金管會鼓勵業者創新，但風險意識更重要。金管會除發布金融業AI運用指引，並督導公會依據指引訂定證券期貨業運用AI系統相關自律規範，希望業者運用新科技時，也能重視風險管理。另外，金管會也發布「金融資安行動方案2.0」，建構安全金融服務環境。

彭金隆提到，金管會對於AI發展有幾個想法。首先是大幅放寬業務試辦範圍，藉此擴大創新領域。其次是鼓勵金融機構與新創公司組成聯盟打團體戰，集中有限資源提升創新動能，並希望未來籌組金融科技合作聯盟。

針對防詐議題，彭金隆表示，期待金融業運用AI科技加入防詐，提升聯防成效。

周建隆致詞時指出，AI對行業影響深遠，如期貨方面，AI客服不僅是回答客戶問題，更能解決客戶問題、完成金融服務，期交所也已組成團隊研究如何運用AI提高生產力，透過論壇分享將可提供業者發展AI的實務參考。

專題演講由金管會綜合規劃處副處長施宜君講述「金融業運用人工智慧（AI）指引」時指出，據金管會調查，我國377家金融機構及周邊單位已有108家導入AI應用，占比近三成，期許金融業應用AI時，能落實負責任創新，提供更具可信任及滿足公眾需求的金融服務。

數發部數位產業署主任秘書黃雅萍針對「AI人工智慧浪潮下的挑戰與商機」表示，AI發展要素為算力、資金、資料及人才，為此，數發部建造「算力池」，並爭取國發基金匡列100億元資金協助，也推動「產業數位暨AI人才培育」，填補人才缺口。

安永管理顧問公司總經理萬幼筠分享「金融業人工智慧治理與對齊趨勢之實踐」時表示，AI發展的最大挑戰是「人工智慧治理與人工智慧價值對齊」，企業也應如同用人一樣，確保AI稱職、值得信賴。

歐洲期貨交易所股權及指數銷售部副總裁趙沛宇分享實例表示，交易員以大量歷史數據訊號，尋找最適合進場套利時間。投信管理人是以多時段量化分析，尋找適合換月時段歷史回測及尋找適合標的。風控單位則以AI監控投資組合、識別不當市場行為。

綜合座談部分，臺灣期交所企劃部經理戴良安說，AI技術使期貨交易所能更精準地預測市場需求，從而開發更具針對性的商品。也能協助模擬新商品的市場影響及風險，確保商品推出後能滿足避險需求，並更高效偵測異常交易。

萬幼筠談到，我國的優勢在於AI硬體的發展可成為AI基礎架構的助力，但對於AI治理的精神，尚需要積極的採納完備做法，以便防範各種AI潛在風險。

台新期貨總經理林伯修舉優化線上開戶的流程為例，台新期貨導入AI化的光學字元辨識，便利客戶資料的系統自動鍵入，未來更將導入集團的「台新腦」，提供嵌入式之金融服務，體現金融應用AI的全面賦能。

元大期貨資安長賴建岏分享，元大透過發展專屬AI技術及繁體語言模型，提升市場效益，同時重視資料保護與資訊安全，確保技術應用符合客戶最佳利益及合規與透明。

主持人、期貨公會國際事務委員會召集人周武華總結表示，透過與談人從不同面向精采的分享，除了讓與會者了解期交所對於AI的運用與未來發展方向外，也讓期貨業者更加了解AI運用領域，包括客戶服務、提升作業效率等，以及運用AI時應注意的風險，保障客戶的權益。

上周台海風險升溫，帶動台指期、永續期短線拉回，但台指期上彎月線、季線仍給予買盤支撐，跌幅未進一步擴大。另美國公布11月消費者物價指數（CPI）符合預期，通膨並未明顯升溫，使市場更加篤定12月聯準會（Fed）將持續降息，但對台指期、永續期的偏多影響較為有限，整體台指期、永續期仍呈高檔震盪格局。

傳統上，台股11月、12月上漲機率較高，但近期盤勢未複製歷史經驗，呈高檔震盪格局，可能是川普勝選後，明年新政影響不確定性增加，加上近期中國大陸持續不斷擾台，使台股風險略微升溫，也反映在外資近半年持有高額期貨空單，並逢高大額賣超台股等實際行動。

本周四凌晨美國FOMC將發布12月利率決議，市場普遍預期將降息1碼，另此次決議將同時發布利率點陣圖、美國經濟展望。若此次決議未超預期暫停降息，且下調美國經濟展望，對台指期、永續期影響應有限，有利延續高檔震盪格局。

投資人若想參與行情，可透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬小型契約，交易門檻低。主要追蹤臺灣永續指數，由永續表現佳上市櫃公司組成，涵蓋金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用更靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，管控資金。（統一期貨提供）