主動式ETF持續火熱，根據集保戶股權分散最新統計，主動式ETF受益人數上周增加3.2萬人，總人數來到104.7萬人。目前市面上有11檔主動式台股ETF、五檔主動式海外股票ETF、五檔主動式債券ETF。進入3月還有包括主動群益美國增長（00997A）等六檔新產品將募集，為市場增添新動能。

群益投信主動式ETF研究團隊表示，美股牛市多年，雖然地緣政治議題與估值疑慮時而為市場帶來波動干擾，但仍不改美股多頭趨勢。台股也是投資人最熟悉的市場，因此建議投資人可以透過主動美股加主動台股位投資組合，增加投資效益。

主動群益美國增長ETF 經理人吳承恕指出，美股在全球股市中居主導地位，並且在AI科技、生技醫療、國防航太、金融科技等領域中扮演領頭羊角色，可說是資產配置中必備的一環。近期美國軟硬數據表現都優於預期，在企業財報方面，最近一季S&P500指數成分企業，超過七成獲利表現優於預期，市場預估2026年S&P500企業獲利年增率，將呈現逐季加速成長態勢，搭配資金環境仍處寬鬆，有助支持美股表現延續。

而昨（3）日台股大跌，多檔美股ETF逆勢上揚，其中主動統一全球創新ETF更在盤中創歷史新高價，周漲3.6%。法人表示，催化這波漲勢的，是輝達宣布與光學技術公司Lumentum及元件製造商Coherent簽署長期合作協議，兩檔個股應聲上漲。而Lumentum與Coherent正是主動統一全球創新ETF的重倉持股。

根據投信官網，主動統一全球創新ETF的持股，涵蓋光通訊、核能燃料、國防航太等此際受到資金追捧的三大領域。

主動統一全球創新ETF經理人陳意婷指出，美國經濟體質穩健、降息方向不變，市場整體偏多，震盪回檔反是布局時機。

中東戰事升溫，台股3日帶量下殺，近兩日回檔千點，增益、避險等交易策略的ETF買盤加速啟動，鎖定市值型、槓反型及主題型三類ETF搶進，成交同步放量。

　外資3日大舉賣超947.08億元，創下歷史第二大量，上演「大逃殺」戲碼，迫使台股狂瀉771點，創2025年11月24日以來最大跌點，並失守35,000點整數大關，記憶體等人氣指標股全面拉回，伴隨大盤回檔修正，也催動ETF買氣增強。

　其中，首檔不配息市值型ETF、凱基台灣TOP50交投持續熱絡，即便台股重挫，成交量能仍達74.34萬張，穩居ETF交易榜首，而市值型ETF元老元大台灣50，也以32.43萬張位居第三，凸顯投資人逢回布局心態。

　另押寶行情短線震盪且將出現報復性反彈的積極看多的投資人，則鎖定正2 ETF，包括將於24日進行分割的元大台灣50正2 ETF回落到接近500元整數關卡，3日成交金額衝上64.66億元，創掛牌以來次高；由國泰、富邦及群益投信所發行的臺灣加權指數正2 ETF也同樣在大盤明顯修正之際同步放量，出現承接買盤。

　群益投顧研究部副總裁曾炎裕表示，觀察3日盤面賣壓焦點，在受惠產品報價上漲的記憶體股，出現明顯獲利了結潮，基本面展望佳的大型股記憶體族群重挫，拖累市場信心，部分投資人也將買盤轉進至較具分散風險作用的ETF。

　台股及韓股自今年以來扮演領漲亞股的雙頭馬車，在大盤3日重挫之際，韓股更是暴跌逾7％，三星電子與SK海力士同步跳水，牽動國泰臺韓科技ETF下挫6.45％，成交量放大至8,490張，創掛牌以來最大交易張數。

　雖然韓國記憶體指標股重挫，但隨著地緣政治風險升溫，各國強化軍備勢在必行，3日韓華航空航太上漲19.8％、LIG Nex1更大漲30％，資金移轉效應顯著，以全球軍工航太為主題的元大航太防衛科技ETF則上漲0.91％收26.75元，逆勢改寫新高價位。

　法人指出，考量目前各國政府持續在軍備預算上修，與目前需求已供不應求，軍工供應鏈營收與獲利能力都將加速成長，保持長多格局，成為平衡科技股波動風險的資產配置工具。

股市交投熱絡，國內投信業者的定期定額扣款人數、金額也持續攀升，而且平均每人每月投入金額連續兩個月超過1萬元。投信投顧公會最新統計，截至今年1月底，向國內投信業者定期定額申購基金的人數約52萬人，累計近六個月增加2.5萬人，扣款金額也顯著提升，單月約55億元，累計近六個月增加近15億元、增幅37％。

　基富通董事長林丙輝表示，定期定額不必猜測市場高低點，適合每個人長期理財，建議優先挑選經理費率更低的TISA類型基金，並保留部分資金彈性低檔加碼，有助於創造更好的回報。全球股市一路震盪走高，各類股票基金無論開戶與交易人數都持續增加。不過，面對波動起伏的市場，更多投資人採取穩健操作策略，透過定期定額方式分批進場，避免押寶在波段高點。

　定期定額是一種簡單、人人都能上手的理財方式，只要每月固定日期投入固定金額，不需要猜測市場高低點，能夠有效分散市場風險，不管是小資族、忙碌上班族，還是著重長期布局的高資產人士、投資老手，通通都適用。

　林丙輝也分享兩個定期定額經驗，一是首選TISA類型，每一檔基金都有不同的級別或類型，TISA類型代表經理費率比該基金的其他類型還要低，長期投資能夠省下更多的成本。二是保留一部分資金做低檔加碼，當市場短期跌幅較大時，依照設定好的條件，增加扣款金額或次數，累積更多的基金單位數，能夠放大定期定額的效果，創造更好的回報。

　群益投信指出，長期投資過程中，總會面臨景氣循環、政經環境變化等各種挑戰，透過定期定額方式，能攤平單位成本、降低擇時風險外，挑選國人最熟悉的台股市場，也能共享經濟成長的果實。再借重專業投資團隊的嚴謹選股，找出股海中的明珠，將能省心又省力。

　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志強調，定期定額策略不僅有助於風險分散、平均成本，透過時間複利的效果來逐步累積資產，對普羅大眾是最為簡單方便的存股投資方式。

　主動式ETF持續火熱，根據集保戶股權分散2月26日最新統計資料顯示，主動式ETF受益人數上周增加32,284人，總人數來到104.72萬人，統計今年來已增加25萬人，觀察目前有11檔主動式台股ETF、5檔主動式海外股票ETF、5檔主動式債券ETF，3月接著有6檔新兵將募集，明顯躍居理財新寵。

　群益投信主動式ETF研究團隊表示，市況瞬息萬變，可多利用主動式ETF，參與投資契機。美股牛市多年，雖然地緣政治議題與估值疑慮時而為市場帶來波動干擾，但仍不改美股多頭趨勢，台股是最熟悉的市場，主動美股加主動台股位投資組合增加效益。

　主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕指出，美股於全球股市中居主導地位，並且在AI科技、生技醫療、國防航太、金融科技等領域中都扮演領頭羊角色，可說是資產配置中必備的一環，近期美國軟硬數據表現均優於預期。最近一季S&P500企業超過七成獲利優於預期，市場預估今年獲利年比將呈現逐季加速成長態勢，搭配金融環境仍處寬鬆，有助支持美股表現延續。

　國泰台股動能高息主動式ETF基金同樣受市場高度關注，由於是國泰投信加入主動式ETF的第一檔，透過動能股與高息股雙軌機制選股，動能股聚焦營收與獲利成長強勁的標的；高息股鎖定股息率及股息金額排名領先且具備優異填息能力的企業。

　另外，兆豐投信也將在4日展開首檔主動式台股ETF募集。

台灣主動式ETF市場大放異彩，自2025年首檔產品掛牌以來，迄今已有21檔產品上市，台股、債券、海外股兼具，整體規模已突破2,300億元、受益人超過百萬人，成為台灣投資人理財新寵。群益投信將在3月23日募集「00997A主動群益美國增長ETF」，是全台第一檔網羅美股全產業增長行情的主動式美股ETF，採三大王牌主軸配置，包括AI科技巨頭、NASDAQ 100強勢股，以及不限產業之未來潛力增長股，全方位掌握美股各產業成長行情。00997A每股發行價格為新台幣10元，採季配息機制，並隨趨勢和市況動態調整配置，提供投資人靈活掌握美股脈動，力求超額報酬。

群益投信主動式股票ETF研究團隊表示，美國經濟保持溫和增長，企業營運與獲利狀況穩健，加上金融環境仍處寬鬆，有助支持美股表現延續，不過今年美國還將迎來期中選舉，國際地緣政治局勢時有變化，以及美股眾多題材輪動，建議投資人不妨善用美股主動式ETF來掌握行情。00997A在產業配置上更具廣度，並能隨市況彈性調整，持股不僅囊括AI科技強勢族群，更將同步著眼於航太、醫療、金融等潛力股，透過投研團隊主動挑選產業趨勢與獲利能力俱佳、股價動能可期的美國優質股，多方網羅美股增長行情。

00997A經理人吳承恕表示，根據最新公布的美股S&P500企業財報，超過七成的公司業績表現好於市場預期，且在產業分布上廣度與深度兼具，並非只集中在特定產業，企業獲利結構面均衡，板塊多元健康輪動，也意味著在美股投資上，更需主動出擊、靈活調整以把握行情。在產業方面，AI主流大勢仍持續，美國科技業又於當中扮演領頭羊角色，其他如受政策支持的太空科技與大型銀行，還有跟醫藥與消費趨勢相關的新商機題材亦受市場矚目，類股表現皆值得保持留意。

台灣主動式ETF市場大放異彩，自2025年首檔產品掛牌以來，迄今已有21檔產品上市，台股、債券、海外股兼具，整體規模已突破2,300億元、受益人超過百萬人，成為台灣投資人理財新寵。緊接著又將有新兵報到！群益投信將在3月23日募集「00997A主動群益美國增長ETF」，是全台第一檔網羅美股全產業增長行情的主動式美股ETF，採三大王牌主軸配置，包括AI科技巨頭、NASDAQ 100強勢股，以及不限產業之未來潛力增長股，全方位掌握美股各產業成長行情。00997A每股發行價格為新台幣10元，採季配息機制，並隨趨勢和市況動態調整配置，提供投資人靈活掌握美股脈動，力求超額報酬。

　群益投信主動式股票ETF研究團隊表示，美國經濟保持溫和增長，企業營運與獲利狀況穩健，加上金融環境仍處寬鬆，有助支持美股表現延續，不過今年美國還將迎來期中選舉，國際地緣政治局勢時有變化，以及美股眾多題材輪動，建議投資人不妨善用美股主動式ETF來掌握行情。

　00997A在產業配置上更具廣度，並能隨市況彈性調整，持股不僅囊括AI科技強勢族群，更將同步著眼於航太、醫療、金融等潛力股，透過投研團隊主動挑選產業趨勢與獲利能力俱佳、股價動能可期的美國優質股，多方網羅美股增長行情。

　主動群益美國增長（00997A）經理人吳承恕表示，根據最新公布的美股S&P500企業財報，超過七成的公司業績表現好於市場預期，且在產業分布上廣度與深度兼具，並非只集中在特定產業，企業獲利結構面均衡，板塊多元健康輪動，也意味著在美股投資上，更需主動出擊、靈活調整以把握行情。

　在產業方面，AI主流大勢仍持續，美國科技業又於當中扮演領頭羊角色，其他如受政策支持的太空科技與大型銀行，還有跟醫藥與消費趨勢相關的新商機題材亦受市場矚目，類股表現皆值得保持留意。

2025年是台灣主動式ETF市場發展元年，合計有17檔產品掛牌上市，而這股風潮也延續到2026年，光今年開春以來就有四檔主動式ETF掛牌，進入3月，還有六檔新產品將募集，主動式ETF躍居投資人理財新寵。

觀察3月將募集的主動式ETF，類型涵蓋海外股、台股與債券，各擁特色，包括第一檔投資於美國全產業的主動式美股ETF—主動群益美國增長（00997A），為台灣投資人提供美股投資新利器，以及復華投信將發行的分別訴求於金融股與金融債的主動式ETF，還有三檔分別由兆豐投信、國泰投信以及摩根投信將發行的台股主動式ETF。

群益投信主動式ETF研究團隊表示，主動式ETF的特色在於透過研究團隊主動挖掘市場潛在投資機會，進行主動配置來尋求超額報酬，並能因應不同市況，更快的調整投資組合內容來應對。

美股於全球股市中居主導地位，並且在AI科技、生技醫療、國防航太、金融科技等領域中都扮演領頭羊角色，可說是資產配置中必備的一環，在美股眾多題材輪動下，建議不妨善用美股主動式ETF來掌握行情，透過投研團隊主動挑選美國優質潛力增長股，並隨市況靈活調整部位，全方位掌握美股行情。

主動群益美國增長ETF經理人吳承恕指出，美國基本面保有韌性，今年仍可望延續增長態勢，就已公布財報的企業獲利表現來看，整體而言也已連續五季雙位數增長，且不單只集中在科技，包括通訊服務、金融、健康照護、工業等也繳出EPS雙位數增長佳績。

隨產業獲利結構均衡，搭配金融環境處於寬鬆，中長期投資前景可期，惟考量川普政策動向多變，接下來也還有期中選舉為市場所關注，在操作上更須保有彈性的調整空間，主動式美股ETF正能協助投資人在類股各擁利基、輪動表現的環境中，動態掌握美股行情。

復華投信表示，因應全球財富增值潮為金融產業帶來嶄新氣象，預計於3月23日推出聚焦金融股債主題傘型主動式ETF—主動復華金融股息、主動復華金融債息，透過金融股掌握產業競爭力升級與成長機會，金融債則強化收益機會與配置韌性，讓投資核心更均衡、也更能因應市場變化，提供國內投資人在AI熱門題材之外，另一個投資好選擇。

　台灣資產管理市場規模持續改寫紀錄，ETF資金狂潮與境外固定收益基金同步吸金帶動，產業版圖明顯擴張。根據智庫統計，截至1月底前15大資產管理機構整體規模大幅成長，其中六家更進入「兆元俱樂部」。

　　根據碁石智庫研究部最新數據顯示，截至1月底止，台灣境內外基金總規模達16.9兆元，年成長近2.6兆元或18％。碁石智庫負責人陳如鈊表示，不論境內基金或境外基金規模，都續創歷史新高，境內基金過去一年淨增加2.0兆元，其中1.2兆元來自被動式ETF，2,000億元來自21檔主動式ETF，另近3,000億元來自貨幣型基金；境外基金年淨增5,400億元，2,900億元來自境外平衡型基金，包括PIMCO淨增加1, 660億元、富達增1,053億元、貝萊德淨增加801億元及施羅德淨增加 785億元都有不錯的進帳。

　　陳如鈊指出，截至1月底止共六家資產管理機構持有境內外基金規模超過兆元，依序為元大投信逾3兆元、國泰投信1.6兆元、群益投信近1.5兆元、安聯投信近1.4兆元、富邦投信逾1.1兆元及聯博1兆元。其中元大投信過去一年增加8,000億元，其次富邦投信及群益投信成長逾2,000億元，統一投信是大黑馬、增加1,739億元；安聯投信境內基金年成長1,366億元，野村投信境內基金成長700億元。

　　產業結構觀察，境內市場由ETF扮演規模放大器角色，推動本土大型投信快速擴張；境外由平衡型與固定收益產品吸納資金，形成外資投信的成長動能。專注於全球債券與收益策略的PIMCO與富達，即使未發行ETF產品，近一年規模都分別淨增加超過千億元。

群益投等新興公債（00756B）周漲1.04%，新興市場央行啟動寬鬆政策，加上新興債殖利率水準具優勢、經濟面穩健、新興債發行人信評調升比率穩定上升，將吸引國際資金配置。

　台股25日雙喜臨門，大盤一舉站上3萬5大關再創新高，護國神山台 積電
（2330）也同創2,025元盤中歷史新高，帶動高含「積」量台股 ETF績效亮眼。目
前台股ETF多達45檔持有台積電，總受益人數達627 萬人。

　　觀察83檔台股ETF，持有台積電比重以富邦科技（0052）71.58％最 多，若以
持有張數來看則是元大台灣50（0050）42.1萬張最多，其他 包括群益台ESG低碳
50（00923）、主動群益台灣強棒（0982A）、主 動統一台股增長（00981A）等
共19檔都擁有千張以上，這些高含積量 台股ETF績效水漲船高。

　　群益台ESG低碳50（00923）ETF經理人邱郁茹表示，台股有望維持 高檔震盪
偏多走勢，主因在於降息環境持續、企業獲利回升與產業結 構升級三大支撐。AI
需求旺盛，帶動台灣出口表現強勁，在經濟保有 韌性，與AI大勢加持下，帶動台
股大盤屢創新高。在AI長線趨勢不變 下，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，
可望持續享有獲利、資本 雙漲利多。

　　凱基台灣TOP50（009816）ETF研究團隊指出，台美關稅議題方向大 致底
定、對台廠而言屬於利多，主計總處也於本月大幅上修經濟預測 ；而1月台灣出
口額達657.7億美元，創下歷年單月新高，證實了出口 成長動能。

　　受惠台美對等貿易協定及AI實質強勁需求，市場普遍多看好台廠整 體出口前
景，AI熱潮也使電子業淡旺季界線模糊，台股長線仍值得期 待；惟台股成長之際
不免遇修正、造成短線波動，投資人可透過定期 定額選擇市值型ETF，參與台股
成長機會的同時，也分散進場時間風 險。

　　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易強調，2026年儘管降息 次數降到
1～2次，然而在降息環境下，市場資金仍相當充沛。此外， 觀察近期四大CSP公
開資訊，除獲利優於市場預期外，更持續上調資 本支出，預期AI熱潮仍尚未削
減，資金將持續圍繞在AI族群輪動。隨 著美國降息趨勢確立，對股市仍持正向看
法。

　2025年問世的主動式ETF持續火熱，不僅總檔數來到21檔，受益人 數更創高突
破百萬。據集保戶股權分散2月11日最新統計資料顯示， 主動式ETF受益人數近一
周增加8,603人，總人數首度突破百萬人大關 ，統計今年來已增加21.78萬人。

　　據觀察，目前市場上共有11檔主動式台股ETF、五檔主動式海外股 票ETF、
五檔主動式債券ETF，投信投顧公會網站顯示，仍有11檔主動 式ETF已核准待募
集，今年備受市場關注加入主動式ETF戰場的商品， 包括首發的國泰投信台股
ETF，及群益投信首次發行主動海外ETF。

　　主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕表示，今年以來， 美股三大
指數數度寫下收盤新高紀錄，主要受惠於AI浪潮續航、經濟 展現韌性與企業獲利
優於預期等因素支持，雖然地緣政治議題與估值 疑慮時而為市場帶來波動干擾，
但仍不改美股多頭趨勢。美國經濟保 持溫和增長，企業營運與獲利狀況穩健，加
上金融環境仍處寬鬆，有 助支持美股表現延續。

　　國泰台股動能高息主動式ETF基金（00400A）將在3月展開募集。國 泰投信
指出，據近十年統計，加權指數農曆年後機率漲多於跌，封關 日恢復交易後5日
平均上漲機率達8成、後20日同樣保有7成的水準， 今年台股持續在AI浪潮帶動下
推升經濟動能，加上美國降息循環下的 資金效應，台股表現可期。

　　主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易認為，今年政策負 面干擾將
降低，美國期中選舉及台灣九合一選舉皆在11月舉行，預期 政策作多方向不變；
今年台股仍是全球投資人資產配置的首選之一， 首要焦點應放在AI相關科技產業
及其供應鏈，包括電源管理、高效能 運算基礎設施及半導體設備廠務工程等。

　年後大家領完年終獎金口袋荷包滿滿，想投資台股又怕高檔震盪， 不知從何下
手，市場法人建議，主動式台股ETF相對個股分散風險， 又能每日因應市況進行
持股調整，特別是有不錯配息金額及年化高息 率的台股主動式ETF，更是投資人
的好選擇。

　　觀察目前市面上已有三檔主動式台股ETF擁有配息紀錄，這三檔中 無論是從
績效表現、配息率與填息實力來看，00982A皆處於領先地位 ，享有「息利雙收」
的出色表現，堪稱為主動式台股ETF配息王。以 最近一次配息公告來看，季配型
的00982A每股配0.377元，預估年化 配息率高達10.05％，2月26日除息，3月25日
股利入帳，欲參與除息 的投資人最後買進日在2月25日。

　　ETF理財達人表示，目前大盤面臨高檔震盪，台股農曆年後在紅包 行情預期
下，台股量能可望進一步增溫，普遍也有不錯的投資機會。 台股中長期表現仍看
佳，不過隨著評價面走高，股市波動難免，主動 式台股ETF透過專業經理人與選
股機制篩選來降低選股的不確定性， 也有助分散投資風險；此外，能靈活因應市
況、動態調整投組且具有 高息的主動式台股ETF可提供股息，又有潛在的價差空
間可期，是當 前市場變化快速的環境下，可多加善用的投資台股工具。

　　市場法人強調，台股待農曆春節過後趨正向發展，展望台股後勢， 整體指數
目前位於評價區間上緣，所以選股難度提高，隨著AI應用加 速落地，市場普遍認
為，相關供應鏈已不再只是單點題材，而是形成 長線趨勢，主動式台股ETF積極
出棒，看準運算、儲存與半導體等領 域，緊扣台灣廠商具備完整產業鏈優勢，迅
速擴充資產價值，投資人 可多留意相關投資契機。

台股金馬年開紅盤氣勢如虹再創新高，金融股因財報獲利佳利多， 表現相對出
色，國泰金（2882）、台新新光金（2887）、玉山金（2 884）、中信金
（2891）、元大金（2885）、凱基金（2883）等股價 亮眼，金融指數衝至
2,563.99點，創1990年3月15日以來新高，連帶 讓含金量高的台股ETF績效長紅。

　　法人統計，83檔台股ETF中共有49檔持有金融股，其中以元大MSCI 金融
（0055）持有96.48％最高，其他包括群益台灣精選高息（0091 9）、國泰股利精
選30（00701）、凱基優選高股息30（00915）、復 華富時高息低波（00731）、
凱基優選30（00938）等六檔持有金融股 占比達4成以上。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，台股勢如破竹 的續創新
高，也引發外資回補壽險金控股，隨股市來到高檔，部分投 資者選擇分散資金至
其他評價面合理、營運穩健並具備股息配發潛力 的價值股來平衡投資組合風險，
金融股成最受寵標的。

　　國泰永續高股息（00878）基金經理人江宇騰指出，年後金融股表 現強勁，
配置大型金融股，避開獲利波動大的景氣循環股，能有效兼 顧抗震力與補漲力
道。

　　統一投信認為，主計處將今年GDP年增率預估大幅上修至7.71％， 顯示整體
維持相當強勁的動能，隨農曆年前撤出的槓桿資金逐步回流 ，預期至3月中旬的
輝達GTC大會前，在資金回補與市場對新技術發表 的期待下，台股仍有表現空
間。

　　台股氣勢如虹頻創新高，也讓去年甫問世的主動式台股ETF持續火 熱，不僅
檔數來到11檔，受益人數更是連續18周創新高。根據集保戶 股權分散2月11日最
新統計資料顯示，主動式台股ETF受益人數近一周 增加7,731人，總人數來到83.58
萬人，統計今年來已增加20.34萬人 ，其中五檔受益人數同步創新高。

　　主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，AI帶動的科 技創新仍
在起步階段；Google ＆ Meta今年CAPEX接近2025年的兩 倍，Amazon在高基期下
投資支出也成長近6成，顯示AI軍備競賽仍在 延續。AI一定還是主旋律，但是賺
錢的效應會逐漸擴散到其他行業； 資金已經從AI製造相關供應鏈，開始轉向關鍵
零組件，包括記憶體、 PCB、測試、光通訊等行業。

　　今年政策的負面干擾將會降低，美國今年的期中選舉以及台灣九合 一選舉皆
在11月舉行，預期政策作多方向不變；今年台股仍是全球投 資人資產配置的首選
之一。

　　國泰台股動能高息主動式ETF基金經理人梁恩溢表示，回顧2025年 受到川普
關稅影響，景氣燈號在年中一度亮綠燈，但自8月後由於對 等關稅影響逐漸轉
弱，市場重回信心，景氣燈號亦出現反轉，不僅重 回黃紅燈，更逐次走高，於12
月時轉為紅燈，顯示台灣整體經濟情況 出現回暖。

　　其中很大一部分受惠於AI產業的強勢成長，包括半導體、零組件與 組裝代
工，台灣皆位於全球產業鏈核心，帶來強勁的成長動能外，也 使台股大盤每股盈
餘持續創高，預估影響有望延續至2027年。

　喜迎金馬年，準備領開工紅包的投資人可關注2月還有超過60檔的 股債型ETF即
將於本周除息，觀察本周除息的重點ETF，其中受益人第 一大的國泰永續高股息
（00878），因受益人數超過160萬位，以日前 投信公告的0.42元配息金額預估的
話，本次可望將配出超過新台幣8 4億元的大紅包，封關當日成交量突破9.2萬
張，強勁買氣預期將延續 至本周除息後。

　　證交所最新1月定期定額交易戶數統計指出，前十大ETF排行中有4 檔仍由高
股息ETF霸榜，包括元大高股息（0056）、國泰永續高股息 （00878）、群益台灣
精選高息（00919）、元大台灣高息低波（007 13），四檔合計超過76萬戶，在前
十大ETF中佔比高達38％，顯見台 灣投資人仍多數偏好息收相對穩定的高股息
ETF。

　　法人指出，今年台股仍會以AI為市場主要基調，挑選高股息ETF可 從AI股多
寡來當指標，以國泰永續高股息（00878）為例，電子AI類 股高達4成，成分股中
有聯電、聯發科、日月光投控、京元電子、華 碩、光寶科、廣大、瑞昱、世界先
進，聯詠科技，以及電子五哥之一 的緯創等，在數十檔高股息ETF中，是少數兼
具AI成長動能的高股息 ETF。00878除了有AI當第一大支柱，追逐大盤的AI紅利，
還有第二大 支柱是金融類股，成份股中國泰金、中信金、富邦金、元大金、兆豐
金等，2025獲利皆繳出超越市場期待的成績單，其中國泰金2025全年 度大賺
1,079.9億元、富邦金稅後淨利1,208.5億元億元。

　　機構法人預估，去年獲利創高、金融資產評價損失可望收斂、壽險 業積極實
現資本利得等多項因素帶動下，金融股在金馬年的配息水準 可望水漲船高，為投
資人帶來豐沛配息，加上AI類股不斷創高，部分 調整配置到產業更加均衡的
00878，同時享有更優的配息收入。

　2025年投信業規模版圖底定，前十大投信因台股ETF熱潮推升，整 體呈現強者
更強、新兵突圍態勢。根據CMoney與投信投顧公會統計， 去年元大投信以2.89兆
元規模穩居龍頭、年增逾7,100億元、32.58％ ，穩居市場第一，國泰投信、群益
投信分居第二、三名，規模各1.4 9兆元與1.44兆元，富邦投信以38.76％的年增率
居第四名，前四大合 計規模已破6.8兆元。

　　觀察中段班與成長型業者出現明顯洗牌，統一投信2025年規模年增 率高達
61.06％居冠，其次為台新投信年增56.28％，雙雙成為最大黑 馬。展望2026年，
市場焦點將從被動式競賽轉向主動式差異化競爭， 大盤高檔震盪與產業輪動加劇
環境，具選股能力與風險控管機制的主 動式ETF需求升溫，預料將成為投信規模
再洗牌的關鍵變數。

　　法人分析，主動式ETF具三大優勢，一是可在產業快速輪動下靈活 調整持
股；二是可透過選股策略追求超額報酬；三是兼具ETF流動性 與基金主動管理特
色，有助吸引新世代投資族群。就去年前十大投信 規模高度集中，大型業者憑藉
通路優勢與既有ETF旗艦產品持續吸金 ，中型投信若在主動式ETF領域打出代表
作，預期主動式ETF能展現高 抗震力，將成為規模成長加速器。

　　投信投顧公會最新統計至1月底投信各類型基金規模，整體較去年 12月大增
4,410.58億元來到11.814兆元，再創新高，其中，台股ETF 增加1,934.66億元居各
類型之冠，其次台股基金增1,061.27億元，台 股主被動基金成為拉抬整體投信規
模的主要功臣。

　　海外股票型ETF單月也增加多達402億元、海外債券型ETF也開始增 溫，1月
增加311億元。海外股票型基金、主動式台股ETF也都增加超 過200億元。

　　群益投信台股投資研究團隊指出，台股農曆年後紅包行情預期，量 能可望進
一步增溫，普遍也有不錯的投資機會，建議布局波動度較個 股低的台股基金或台
股ETF，以台股高股息ETF搭配市值型或主動式台 股ETF。

　　安聯投信台股團隊表示，從去年底到年初在作夢行情帶動下，指數 續創新
高。

　　2月後，時序上適逢各公司法說與財報，應轉而關注實質獲利，預 期盤勢將
從題材驅動的作夢行情逐步轉向開始實際檢視獲利的數字行 情。隨著上市櫃公司
第二季開始公布年報與配息，建議可留意具高殖 利率與成長性的企業。

　　布局建議仍以AI供應鏈為核心，搭配去年第四季財報與今年展望具 實際獲利
有望上修的族群，整體來看，今年企業獲利預估有望大幅上 修。

　　題材面聚焦AI帶動規格提升進而排擠成熟產品產能，有利景氣循環 產業如記
憶體、銅箔、玻布、載板等。

　　群益馬拉松基金暨主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易強調 ，長線多
方優勢明顯，短期內趨勢反轉疑慮不大，資金仍持續推升台 股走高，可逐步分批
布局成長動能與基本面良好的中長線趨勢標的。 AI發展趨勢不變，台廠作為全球
AI產業最重要的供應商，未來可望持 續享有獲利與資本雙漲利多。

今年以來股市高檔震盪，穩健資金逐步挪移到債市以降低風險，統計今年以來至昨（10）日，整體債券ETF規模已增加404.5億元，大幅超過去年的167.3億元，總規模更達3.1兆元，顯示今年債券ETF交易持續增溫。

根據統計，在110檔債券ETF中，有64檔今年以來規模呈現增加，規模增加前十名的債券ETF績效也全數繳出正報酬。包括群益ESG投等債20+（00937B）、主動中信非投等債，今年以來上漲都逾1%。

群益投信債券ETF研究團隊分析，全球股市不斷創高，讓追求穩健、平衡風險的資金有逐步回流債市的跡象。加上初領失業金與職缺數等就業數據同步走弱，推升降息預期，十年期美債殖利率隨之回落。去年第4季S&P 500企業獲利穩健，支撐信用品質，息收具保護空間。建議投資人可透過長天期BBB級投等債ETF，以掌握資本利得與穩健息收的雙重紅利契機。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，隨著地緣政治風險升溫，不確定性使避險需求增加。在聯準會降息時點仍存在不確定性下，資金在避險資產間來回調整，其中又以投資等級債吸金動能最強勁，今年以來美國投等債淨流入38億美元。雖然目前利率維持不變，不過市場預期新任聯準會主席華許上任後仍將延續寬鬆基調，預料中長期貨幣政策仍偏向寬鬆。

主動式ETF市場展現強勁成長動能，據CMoney最新統計，市場上共12家投信公司發行21檔主動式ETF產品，總規模已達2,191億元，即將挑戰2,200億元大關，從類型分析，目前主動式ETF仍以台股市場為主要布局重心，共有11檔合計規模突破1,698億元，海外股票型共5檔，總規模達383億元，債券類同樣5檔，合計規模為110億元。

　統一投信發行規模近700億元，市占率31.55％，穩坐主動式ETF的領導品牌；緊追在後的群益投信總規模達429億元，市占率19.58％；復華投信以231億元位居第三，市占率10.54％；元大投信和安聯投信則分別以222億元和199億元的規模，居第四、五名。

　隨主動式ETF市場規模持續擴大，各投信公司在產品設計、投資策略和績效表現上的競爭將更趨激烈，也為台灣ETF市場注入新的活水。

　主動第一金台股優（00994A）經理人張正中指出，AI題材不煞車，春節後資金可望加速回流，為多頭添柴加薪，若無黑天鵝出現，歷年春節後台股行情多半呈現大漲小回格局，不妨利用主動ETF參與年後金馬奔馳行情。

　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易指出，年後紅包行情台股量能可望進一步增溫延續漲勢，在科技產業成長趨勢未變以及內需穩健下，台股中長期表現仍看佳，不過隨著評價面走高，股市波動難免，能靈活因應市況、動態調整投組且具有高息的主動式台股ETF可提供股息，又有潛在的價差空間可期，當前市場變化快速環境，可多加善用的投資台股工具，特別是有不錯配息率的台股ETF。

隨股市震盪，特別股相關基金近半年來績效穩健。法人建議，特別股目前股價仍
在蓄勢待發之際，可以逢低優先卡位高殖利率表現的全球特別股收益基金，有機
會追求資本利得表現，加上全球特別股基金，皆具有固定收益股息挹注，相對降
低市場下檔風險衝擊。

在近期股市波動之下，兼具收益與防禦特性的特別股相關基金表現相對穩健，成
為資金配置中的避震器。

觀察近六個月績效，多檔特別股基金報酬約落在3.7%至6.8%之間，當中以新光全
球特別股收益表現居前，群益全球特別股收益、柏瑞特別股息收益、富蘭克林華
美特別股收益、宏利特別股息收益等基金也同樣表現穩健。

新光全球特別股收益基金投資團隊表示，今年降息循環啟動，凸顯特別股固定收
益優勢，只要美公債殖利率彈升，特別股的價格回檔，便是逢低承接優質特別股
良機。

事實上，根據歷史統計，在過去降息期間，特別股平均投資回報率皆優於投資等
債券、政府公債等固定收益資產，成為投資人中長期掌握息利雙收的降息首選，
加上今年新任聯準會主席上台，降息已成為市場共識，降息不僅激勵債市，更有
助於企業獲利提升，也支撐企業基本面表現。

新光全球特別股收益基金投資團隊認為，目前美國企業體質表現穩健，企業獲利
有望繼續成長，而今年11月美國期中選舉展開，川普政府及政策利多有機會持續
激勵美股，有利於全球特別股收益基金淨值表現向上。

群益全球特別股收益基金經理人徐煒庠表示，今年來看聯準會貨幣政策仍將延續
寬鬆基調，市場預估仍有降息2碼的機會，而美國特別股之主要發行企業為金融
業，不僅可望受惠於降息循環，且還能受惠於監管放鬆，在營運與獲利表現上可
望保持穩健。