2024年投資大趨勢的關鍵字，少不了市值型ETF。富邦投信睽違兩年，打造減波動、追動能、降成本的年度市值型ETF大作，鎖定大型強勢股的「富邦台灣旗艦動能50 ETF基金」，預計將於2025年2月募集，該ETF已於2024年12月26日獲准募集，發行價僅10元，是目前市場上最親民的市值型台股ETF。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，2025年台股十分有利大型強勢股，從2025年獲利成長的角度，推算2025年台灣加權指數的高點位置，根據彭博預估各類股獲利狀況，只要2026年業績維持雙位數成長，2025下半年將有機會挑戰26,000至28,000點。儘管受到美國新任總統川普政策效應影響，台股偏震盪，徐翊達認為，AI應用仍在陸續實現中，半導體景氣也才是谷底回升的第二年，台股後市高點可期，預期呈現震盪上行走勢，因此，看好台股的投資人應該在拉回時勇敢買進。目前正是鎖定大型強勢股的最好投資時機，也就是說，若能找到比大盤更強勢的投資選股邏輯，便有機會掌握長期打敗大盤的關鍵密碼。

此外， 2024年可以說是市值型ETF的天下，富邦投信長期致力於市值型ETF的發展，從台股到陸股、日股、美股、歐洲，甚至印度、越南等市場，皆有相關市值型ETF商品，檔數超越同業發行業者，可說是市值型ETF專家。根據台股ETF集保戶股權分散統計最新資料顯示，富邦台50（006208）ETF總受益人數已超越60萬人，年增逾30萬人、成長率高達106%。

有鑑於富邦投信過去發行富邦臺灣中小（00733）ETF的成功經驗，此次特別將動能強勢股的概念複製到大型股，打造出「富邦台灣旗艦動能50 ETF基金」，對於期望有00733動能選股，又希望有006208兼具大型股投資的投資人來說，是最佳解方。

富邦投信指出，「富邦台灣旗艦動能50 ETF基金」追蹤指數為臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數，指數編制邏輯納入市值篩選，聚焦台股發行市值前200大，把握潛力新星同時，更輕鬆掌握台股門面優等生。

　　2024年台股ETF大放異彩，全年總檔數增加到66檔，總受益人數增 加415萬人來到1,022.58萬人，雙雙創下歷年新高紀錄。據統計，10 檔受益人數創新高的台股ETF，其中7檔屬於台股高息型ETF，且季配 型占了6檔；以單檔基金年增人氣來看，群益台灣精選高息（00919） 增逾61萬人居冠、富邦台50（006208）增逾30萬人居次。

　　據台股ETF集保戶股權分散統計至2024年底資料顯示，66檔台股ET F中，共有群益台灣精選高息（00919）、富邦台50（006208）、元大 高股息（0056）、大華優利高填息30（00918）、元大台灣高息低波 （00713）、凱基優選高股息30（00915）、國泰台灣領袖50（00922 ）等10檔的受益人數創新高，主要仍集中在高息型，其中00919年增 61.6萬人，為台股ETF 2024年人氣王。

　　2024年台股ETF受益人數增加415.5萬人，增幅高達68％，其中台股 高股息ETF受益人數合計超過720萬人，占整體台股ETF受益人數達7成 ，不過2024年第四季起，因季配與月配高息型ETF的配息水準的表現 ，出現較大分歧，加上市值型ETF走穩，整體受益人有從月配型商品 流向季配型與市值型ETF趨勢。反應在年度人氣ETF上，富邦台50、國 泰台灣領袖50等市值型ETF，也入列十大人氣王。

　　展望2025年台股ETF市場，投信表示，高息型ETF要持續高配息挑戰 較高，但相較其他收益型商品，5～6％仍可期待；至於市值型ETF， 因台積電、半導體產業與金融類股持續看好，將是今年ETF主流商品 ，包括富邦投信、保德信投信的新基金，都鎖定市值型台股ETF，成 為首季的新活水。

　　2024年股債ETF成為推升投信規模暴增功臣，據統計至11月底，前 五大投信年來規模均增加至少2,000億元，其中龍頭元大投信因募集 新基金大補增加7,386億元居冠，群益投信也在股債ETF合力吸金下增 加5,308億元居次，前五大投信合計2024年規模增加達2.2兆元，除推 升規模創新高外，預期今年獲利也可望創新高。

　　2024年整體投信主被動基金規模合計增加逼近3兆元，在股債ETF強 力吸金之下創下史上最爆發性的成長，也挹注多家投信基金規模創下 新高。

　　元大、群益、國泰、復華與富邦等前五大投信公司規模增加力道不 輸中小型投信公司，規模增加至少逾2,000億元，以增幅來看，群益 投信大增78.9％最多、國泰投信增加56.9％居次，復華、元大投信規 模也都有50％以上的成長，富邦投信則是增加37.4％。

　　規模增加前十大投信的中小型投信大華銀投信、統一投信的成長幅 度最驚人。大華銀投信首度跨足ETF市場就因高股息ETF配息不俗引起 市場關注，2024年規模增加383億元，較2023年底成長1.74倍；統一 投信也因股債ETF新基金助陣，規模增加1,341億元、成長高達91.2％ 。凱基投信、台新投信整體規模也有近4成的成長。

　　隨投信規模創下新高，預期2024年獲利將寫下新高紀錄的豐收年， 員工對年終獎金也有較高期待，投信主要獲利來源在基金管理費與手 續費，其中股票型基金的費用率比債券基金高，主動式基金又較被動 式基金高，因此若是有新的股票型基金募集而且規模持續成長，通常 會成為獲利大補丸，因此元大、統一、群益與大華銀、凱基等有新基 金挹注的投信公司獲利成長會較明顯；規模大幅增加的國泰、復華投 信獲利也將會明顯提升。

　　但各投信年終獎金向來差異甚大，基金經理人、業務人員薪資與獎 金通常會和基金績效、規模、銷售業績連結，與一般內勤員工發放基 礎不同，業者透露，平均約2～6個月，2024年期待會更高一些。

　　投資者對於多元資產配置需求日益增長，ETF市場產品創新不斷進 化，統計整個2024年度，在台掛牌ETF檔數已累計達277檔，有33檔E TF為今年掛牌的ETF新兵，年度掛牌檔數創近五年來新高，而2025年 除了有主動式ETF將加入之外，被動式ETF的發行熱度也持續延燒，即 將有5檔ETF將搶先於元月報到。

　　即將於元月搶先報到的ETF包括：1月9日將掛牌的野村日本價值動 能高息（00972）、野村美國創新研發龍頭（00971），以及將於1月 2日展開募集的台新特選BBB債 (00980B)、13日開幕的中信NASDAQ（ 009800）、中信美國創新科技ETF（009801）等。此外，目前富邦、 元大、第一金等投信皆有ETF送件申請中，而明年將首次切入台灣ET F市場的則有保德信、聯邦等投信，也預計將於第一季發布台股市值 型ETF。

　　根據CMoney統計，過去幾年，ETF發行最高峰時期在2017年至 201 9年間，期間每年分別新增了42檔、34檔、54檔，之後則逐漸下滑， 觀察今年掛牌的33檔ETF中，最多的類別為債券ETF、共有13檔，海外 股票型與台股型各有10檔，海外股票型中，有一半為日股ETF，另則 是全球型與亞洲型的高股息或航太、航運、半導體等主題型ETF；台 股ETF中則多數為高股息ETF，特別的是，在今年開始有了主打AI概念 的台股ETF陸續出爐。

　　若以各投信ETF掛牌檔數來看，2024年由中信投信以7檔拔得頭籌， 第二名為元大投信、全年掛牌5檔ETF，4檔的則有凱基與台新投信， 其他投信掛牌檔數皆在1～2檔。

　　中國信託投信表示，美國未來經濟走勢雜音雖然紛擾，但美股相較 於其他主要股市，無論是獲利能力、定價能力等財務體質都相對健全 ，顯示無論是軟著陸或是衰退，美國龍頭企業皆有能力應對，預期A I技術的應用場景將持續擴大，這些企業累積的技術優勢與市場地位 ，將逐步轉化為實質獲利，為投資人創造可觀投資報酬。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，2025年投資王道是市值型ETF，但川普上任後，鐵定是變化非常劇烈的一年，因為川普很多政策是多空矛盾的，目前所有的企業獲利前瞻指引、經濟預測均未考量川普政策影響，建議2025年資產配置應採取股債各半，以不變應萬變，策略鎖定企業獲利及AI成長的趨勢。

徐翊達昨（25）日以「聚焦國內外市值型ETF 帶你投資全球頂尖企業」發表專題演講時指出，過去兩年都是高股息ETF當道，不過，今年台積電推高台股市值，推升台股大漲，加以這波AI行情才剛開始，2025年投資還是要看市值型ETF。因不少市值型ETF中，台積電比重超過五成，科技型ETF甚至有占比到六成。

「我知道AI很好，但要不要現在跑一趟？」徐翊達說，常遇到有投資人問這個問題，但其實現在半導體景氣仍在半山腰。短線的投資人得有本事在台積電跌破900元時勇敢地買回來，再去來回操作，因為股市低點通常是市場情緒恐慌時操作出來的。AI長線趨勢還沒看到終點。

徐翊達指出，「如果終究要投資市值型ETF，為何不現在就開始投資。」長期來看，台股一旦遇到中期回檔，都會跌回起漲點。而截至目前，全球市場除美國股市未曾大幅回檔，其他市場都經過較大幅度回檔修正，建議採取定期定額投資策略以分散投資時點、平均投資成本。

以過去台股長期定期定額來看，不管何時投入，年化報酬率差距不大，因而起點不重要；未免接下來要擔心川普政策，定期定額是進入市場最好方式。

市面上市值型ETF種類多元，徐翊達認為，美國、日本、台灣、印度、越南等股市的市值型ETF都是不錯標的，投資人可以衡量自己的投資經驗與周期進行選擇；此外，挑選標的也可留意公司治理，實證顯示公司治理做得好的公司自然會有比較好的營運表現。產業型ETF方面，徐翊達表示，產業型ETF可能有一個景氣循環，例如半導體可能三年一個多頭循環再一年空頭，投資人若選擇產業型ETF，要能忍得住空頭時間，因為有些產業的景氣衰退可能持續好幾年。

至於加入Smart Beta的ETF，以中小動能ETF選股策略而言，動能策略是高風險，不過，去年到今年都非常好用。

ETF在台發展21年締造多項奇蹟，投信投顧公會理事長暨元大投信董事長劉宗聖昨（25）日表示，「2025年將走向ETF2.0」，將有七個新關鍵，包括新政策、新趨勢、新產品、新成長、新商機、新配置、新挑戰。

「2025投資論壇 ETF創富大趨勢」昨日登場，由經濟日報主辦，元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信、復華投信、統一投信等協辦。劉宗聖以「2025年ETF趨勢前瞻之機會與挑戰」為題發表專題演講。

劉宗聖表示，台灣ETF市場在1.0時代已寫下五個亮點，包含規模為亞洲第三、債券ETF規模亞洲第一、債券ETF受益人數亞洲第一、受益人數滲透率亞洲第一、高股息ETF受益人亞洲第一。

劉宗聖剖析ETF2.0市場趨勢前瞻有七「新」，第一，新政策，金管會推動台灣成為亞洲資產管理中心，喊出壯大投信計畫，ETF是協助邁向亞洲資產管理中心的一股力量。

第二，新趨勢。ETF在台灣成當紅炸子雞，截至11月底全球ETF規模15.12兆美元，前11月資金流入1.67兆美元，超越2021年流入1.29兆美元，今年將再創下單年度資金流入金額歷史新高。

第三，新產品。在開放主動式ETF與多重資產ETF方面，金管會17日公告相關法規修訂已完成預告程序，2025年相關產品即將在台問世，帶給投資人新選擇。

第四，新成長。目前台灣ETF市場中有17家ETF發行商，其中，15家是本土投信，未來有望吸引更多外商投信加入。

第五，新商機。目前台灣ETF在台股部分大多採用臺灣指數公司指數，在債券、海外股票等ETF則以採用彭博、ICE、富時等居多，四家指數公司各占逾1兆元規模。未來主管機關開放被動式多重資產ETF後，勢必再度引發國內、外指數公司爭取台灣ETF市場新成長契機。

第六，新配置。ETF1.0時代，投資人多傾向於購買單一產品、單筆投資的屬性，進入2.0時代，將跨入資產配置的配置導向，並透過AI加上多元化投組模式，投資人將擁有更多便利方案。

第七，新挑戰。業者新產品上市的市場布局與投資人教育很重要，避免因誤會而結合，因了解而分開；市場對高股息、債券ETF有重複購買或集中購買情況，引導投資人資產配置是挑戰。

據長榮航空（2618）於2024年10月公布的貨運單位收益數據顯示，自2024年4月來已連續七個月呈現正成長。出口量的顯著增長主要受到AI相關產品與電商物流的帶動。儘管2025年第1季度可能因農曆年效應導致運價小幅滑落，但整體航空貨運運價仍有穩定支撐。
投資市場固定配息的金融商品，備受投資人青睞，市場上陸續推出月配、季配、半年配的ETF和基金，以滿足投資大眾的需求。許多ETF和基金的配息，更高達8%至10%，但是不少商品配息並不穩定，許多號稱是高股息的ETF，甚至只維持高配息率幾個月的時間，配息率就大幅降低。如何在眾多配息商品中，找到穩定配息的標的，成為挑選配息商品的重點。

以富邦投信的富邦台美雙星多重資產基金為例，這一檔投資台灣及美國市場的商品，著重於兩地的科技成長概念股，同時布局具收益的受益憑證，因此能夠維持相當良好的成長性，同時具有高配息的優勢。特別是這檔月配息基金，過去一年皆穩定配息，累積一年配息達1.172元，以12月13日淨值計算，配息率達到8.9%水準，從成立以來，連續21個月配息達到平均近9%的水準。

富邦台美雙星多重資產基金的配置分為「恆星」及「衛星」二大部位：「恆星」部位以台美成長股為主訴求，配置比重介於30%至50%，瞄準高成長潛力趨勢的產業，如：AI、ESG、5G與新能源等，像是今年股價飆漲的NVIDIA，也是該檔基金投資標的。「衛星」部位以收益型資產為主，配置比重介50%至70%，如：高股息ETF、特別股ETF、REITs ETF等，具有穩定收益的效果。也因為這樣的配置，讓該檔基金一年來的報酬率達到29.08%，成立以來更有49.67%的好成績。基金還會依照市場狀況，動態調整持有的資產標的，達到攻守兼備效果。

該基金在逾20家銀行、證券銷售機構上架，若透過富邦投信線上開戶申購，12月31日以前進行申購，可享有0手續費優惠。
展望2025年，長榮航空將持續擴展航網，涵蓋以下重點：一、亞洲市場：2025年第1季度將增加曼谷航線班次，並針對日本大阪世博會新增桃園至神戶航線，每周二至四班次，以因應需求。

二、歐洲市場：2025年上半年將與波蘭航空聯營台北至華沙航線，加強跨歐洲航網的聯運；三、北美市場：除持續增加現有航線班次外，長榮航空計劃於2025年11月新增飛往德州達拉斯的航線，每周一班。

德州作為北美第九個航點，具備高度策略價值。這一選擇考量矽谷廠商近年來遷往德州後的頻繁商務需求，以及達拉斯作為連接美國內陸與中南美洲的重要樞紐。

就技術分析來看，長榮航空期貨自12月初起放量突破，展開新一波漲勢。雖然12月中旬有所回調，但短中期均線持續上揚，顯示多方格局依舊強勁。投資者可沿短期均線偏多布局。綜合來看，2025年長榮航空在航網擴張與貨運需求支撐下，具備穩健的成長基礎，航空業整體展望樂觀。

（國票期貨提供）

根據投信投顧公會統計，我國ETF規模在11月底突破6.3兆元，單是前11月即增加2.5兆元，增幅達65%，足見國人對ETF投資的高度興趣。歲末年終之際，經濟日報於25日舉辦《2025投資論壇 ETF創富大趨勢》，邀請國內六大資產管理公司專家，為投資人剖析明年ETF投資機遇與策略。

《2025投資論壇 ETF創富大趨勢》將於25日在台北寒舍艾美酒店登場，邀請金管會主委彭金隆致詞，並邀請投信投顧公會理事長暨元大投信董事長劉宗聖、國泰投信總經理張雍川、群益投信資深基金經理人謝明志、富邦投信投資策略師徐翊達、復華投信新金融商品部投資經理彭衍翰、統一投信新金融商品發展處資深副總經理張美媛等六位業界資深人士，分別就「2025年ETF趨勢前瞻之機會與挑戰」、「2025年唯一確定趨勢 你不能錯過的AI投資」、「投資高股息ETF 你不能忽略的事」、「聚焦國內外市值型ETF 帶你投資全球頂尖企業」、「善用ETF資產配置 成就人生財富」、「聯準會按下降息鍵 債券ETF投資全攻略」等題目發表專題演講。

ETF投資在全球蔚為趨勢，在台灣更受歡迎，在今年11月規模突破6.3兆元大關，躍居亞洲第三大，增速更是全球第一，而台灣債券ETF規模更已是亞洲第一大、全球第四大。而2025年台灣將再出現新種ETF。

展望2025年，ETF市場勢將百花齊放，而今年吸引資金不斷湧入的高股息ETF、債券ETF接下來的投資策略為何，全新亮相的主動式ETF、 多資產ETF會不會是大黑馬等議題，均將於《2025投資論壇 ETF創富大趨勢》獲得解答。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，川普2.0關稅戰風險逐步升高，但將帶來新的投資機會。在政策高度不確定下，最好的投資方式就是擁抱獲利確定性最高的科技股，尤其是人工智慧（AI），投資ETF會建議以科技型為主。

經濟日報將於25日舉辦「2025投資論壇 ETF創富大趨勢」，徐翊達將以「聚焦國內外市值型ETF，帶你投資全球頂尖企業」為題發表演講。

徐翊達指出，目前市場對2025年經濟表現並未算進關稅戰、貿易戰，或美國國內改革可能產生的影響，因為還不清楚川普將採取何種政策組合拳、來弭平或對沖各種變革帶來的利多與利空。

徐翊達認為，川普政府提出的各種新政策勢必對市場產生影響，過程中，最能為市場護航的仍將是美國聯準會（Fed）的貨幣寬鬆政策。但在川普施壓下，聯準會降息幅度出現不確定性。在政策高度不確定下，最好的投資方式就是擁抱獲利確定性最高的科技股，尤其是AI。在長期趨勢的推動下，拉回就是買點。

對於科技投資，富邦投信看好三個方向，分別是AI伺服器、AI手機與筆記型電腦（NB）、自動駕駛。AI伺服器是明年上半年訂單最明確產業，只要大型科技公司的資本支出持續成長，相關供應鏈將持續成長。

原本市場看好的AI手機與NB換機潮，明年第2季有望重新引發市場關注，可期待明年下半年的換機需求。三者之中，富邦投信最看好的是自動駕駛，在特斯拉取得自動計程車營運資格後，對自動駕駛軟體估值將有顯著影響；另隨著成熟國家出生人口下滑，機器人遲早將成為剛需。

推動校園資產管理人才培育計畫多年的富邦投信，從與臺灣大學管理學院合作，參與臺灣大學希望種子培育計畫起，至今已有7年時間，從起初1個學校擴增至今年共5個學校，日前完成5所大學聯合企業參訪活動，讓學子尚未踏入社會之際，即可先一步探索職涯面貌，總計超過百名師生參與。富邦投信表示，孕育資產管理人才，希望能夠從校園出發、從校園開始扎根。

富邦投信投資處資深副總經理呂其倫指出，7年前富邦投信即與臺灣大學進行資產管理人才培育，今年在臺灣科技大學主動爭取加入計畫下，總計已有5所大學參加，包括中山大學（4年）、中正大學（3年）及去年加入的暨南大學。參與計畫的學生也從當年1屆40人，成長至今年113人。

呂其倫說，針對每年的校園資產管理人才培育計畫，公司內部動員所有投資研究團隊的力量，課程設計主軸以培育「投資管理人才」為核心，讓學生在踏入社會前，就能對資產管理的工作樣貌有一些認識與了解，協助探索工作的內涵與本質。此活動除希望從校園扎根，也希望藉此獲得優秀的人才，加入富邦投信的行列。今年已有參與去年計畫的學生經過層層海選，錄取為MA（儲備幹部），成為富邦投信的研究員，未來目標將成為基金經理人。

2024年股市是豐收的一年，人工智慧（AI）催化下，美股帶頭頻頻改寫新高，指標的S&P 500指數上漲26.8%、加權指數亦有28.5%漲幅。即將步入2025年，綜合元大、國泰、群益、富邦、中國信託ETF前五大發行商看法，建議布局台股市值ETF、美股ETF、投資等級債ETF，迎接川普2.0時代變化球。

觀察前五大ETF發行業者的看法，台股市場上，多數延續2024年第4季的建議，元大台灣50、國泰台灣領袖50以及富邦台50都再度獲得發行業者優先推薦。而群益及中國信託投信也建議投資人從高股息ETF轉向市值型或是科技型，如群益台ESG低碳50、中信關鍵半導體。

至於海外市場看法，雖然多數仍維持以美股為首的投資建議，但標的出現明顯差異，與2024年第4季的投資建議做對比，僅國泰費城半導體一檔獲得保留；在AI元年之後，相關需求持續旺盛，科技主題的富邦NASDAQ值得留意；而受惠川普交易的元大航太防衛科技、中信特選金融獲得2025年的第一波推薦名單。唯一新興市場的建議，則是投資中國股市的群益深証中小。

國泰投信投資長鄭立誠指出，過去川普對中國採取的關稅與科技封鎖政策，推動全球供應鏈重組，這對台灣來說是一個契機。台灣作為美中之間的關鍵科技樞紐，可能進一步鞏固在半導體、電子零組件等高科技領域中的地位，尤其是美台在晶片供應鏈的合作會更加緊密；加上台灣的戰略地位具有先天優勢，有望吸引更多外資觀望，對台股都是利多。

富邦投信投資策略師徐翊達表示，美國總體經濟穩健，短期沒有看見較大風險，建議維持高持股，尤其看好AI科技革命帶來的投資機會，可留意AI受惠股，像是半導體、伺服器等。

各國高度關注川普任職後或將重啟貿易戰2.0，恐增加金融市場波動，基於防衛裝備以美國為主要出口國，加上可滿足區域穩定需求，相關採購案預算增加很可能使其成為對沖貿易戰威脅最佳籌碼，元大投信建議可以留意國防、航太等相關標的表現機會。

中國信託投信認為，川普政策包含放寬金融監管、減稅政策和經濟刺激措施，皆對美國金融股產生積極影響，隨金融科技不斷發展和可能的監管放寬，大型金融股有望在未來幾年內實現顯著增長，以美國大型金融股為成分股的主題型ETF可望受惠。

2024年聯準會（Fed）啟動降息，但債券市場並未如投資人先前所期待的走出一波大資本利得行情。展望2025年，法人認為，目前基準利率再走升風險有限，債券已與股市脫離高關聯度，將持續發揮避險收益配置價值，布局債券ETF以穩健領息為投資目的。

綜合元大、國泰、群益、富邦、中國信託前五大ETF發行商對於債券市場的展望看法，多數業者建議優先布局投資等級債ETF，相關標的如國泰10Y+金融債、富邦全球投等債、中信優息投資級債等；另外群益優選非投等債也獲得點名、中長天期美國公債也可留意。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，2025年上半年是債優於股的配置，債券首選投資等級債，儘管價差波動空間較小，但債息可期是投資人度過市場波動的首選。

元大投信指出，Fed持續強化緩降息立場，建議持續積極把握高利率進場債市，透過債券ETF進行現金部位替代配置，相對具有固定收益的避險性質，並保有未來逢低承接股票資產的購買力，建議選擇布局中、長天期美國公債、投資等級公司債作為優先標的。

國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕分析，Fed將持續放寬貨幣政策，降息速度則視經濟數據及前景變化而定，但無論降息幅度如何，十年期公債殖利率再大幅上彈的機率極低，隨川普即將在2025年1月20日開始執政，預期金融市場波動度上升，投資人可進行資產配置。

中國信託投信指出，川普已表態不打算換掉鮑爾，使貨幣政策不確定風險下降，穩定市場。預期Fed將會謹慎降息，債市也會回歸基本面。根據外資機構巴克萊看法，今年美股表現強勁，2025年退休基金可能獲利了結股票，將資金轉往債市，同時投資級債殖利率處於長期相對高點，有利吸引外資持續買入，這兩大趨勢有望驅動2025年債市向上，恰是投資投等債ETF好時機。

此外，群益投信指出，非投等債的發行企業的淨槓桿率在2012年以來的相對低位，企業財務體質健康，違約率進一步下滑，加上非投等債殖利率仍具吸引力，後市表現仍值留意。

富邦投信投資策略師徐翊達做了十年的不動產基金經理人，在投資領域見解專業，對買房也很有自己的想法。最重要的是要有耐心，區位則是取決於個人的偏好。

徐翊達說，當初會買房是因為結婚，要自住，因此需求很清楚。從起心動念到購入差不多看了一年半，花了滿久的時間。由於是首購，他希望預算不要太高。2013 ~2015年是房價的高峰。因此他目標鎖定低總價小坪數的二手房，畢竟如果一開始投入金額很高，貸款承受壓力會很大。

房市行情好的時候，其實沒有什麼房源可看，徐翊達指出，保持耐心是很重要的事情，千萬不要因為一時衝動就屈就，後續要換房子更麻煩，交易成本很大。寧可等待，會等到自己喜歡的物件。

徐翊達認為，區位取決於個人的偏好，也肯定最重要。像是過去他看房子一度看到新北市去，但對他而言已經是移居到另一個城市的陌生感覺了，因此他後來還是鎖定台北市中心。

房價因為新舊、朝向會有巨大的落差，選擇時還是要看個人喜好為主。回歸到自住，以舒服、開心最重要，買便宜或貴一點，十年之後價位會如何無法預期，因此買房要回歸到自身的需求。

徐翊達說，一開始看房子時他不斷的跟著仲介去看，有點像基金經理在拜訪公司，但三個月後就覺得很厭煩了。後來他看到有興趣的物件，只要求把地址發過來。他覺得要先在附近走一圈更重要，感受區域氛圍、動線等，還有興趣再接下去看房。

此外，由於他要買的是二手公寓，因此內部需要重新整理，花一筆裝潢費是必要支出。所以他不是很看重裝潢，而且一些所謂的「精裝修」，還會把裝潢費加到房價裡，但對他是完全不適用的，例如大理石做的酒吧。所以他不要精裝修，最好是毛胚型，以現在網路、家具公司，都會提供很多元的服務，更推薦選粗裝潢，然後自己重新設計，會比較符合自身需求，而且未必會很貴。

徐翊達給首購族的建議是，先看兩個關鍵「位置」與「需求」。他首先鎖定父母家附近，然後要離公司近，其次才是考慮環境。當然每個人的需求不同，重點是先抓出大關鍵。

徐翊達指出，如果是買重劃區新成屋就單純很多，若是選擇預售的方式，可能有三、五年的時間，要準備三、四成頭期款，以及裝潢費用。

迎戰2025年，投信投顧公會理事長劉宗聖指出，投資應回歸股票及債券的本質，建議留意市值型、國防及AI主題、債券等ETF。

經濟日報將於25日舉辦「2025投資論壇--ETF創富大趨勢」，劉宗聖將出席，並以「2025年ETF趨勢前瞻與永續發展」為題發表演講。本論壇由元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信、復華投信、統一投信等協辦。

2024年台灣ETF蓬勃發展，步入2025年，劉宗聖認為，最大不同在於「2024年很多投資人把股票當債券買，把高股息商品買進持有等配息；把債券當股票買，期望在降息過程換取資本利得。明年有望回歸股票當股票買、債券當債券買。」台股今年大漲三成，個股殖利率將趨於穩定；建議股票要當股票買，可專注在參與經濟成長動能的市值型ETF，再視需求情況做配息部位。

而將債券當股票買的投資人，今年下半年面臨美國公債殖利率反彈、價格下跌的情形，建議債券投資應回歸長線思考，關注債券票息率與到期殖利率；依據投資人自身屬性在債券市場短、中、長期布局，對資本利得有所期待的人，可關注長天期債；想要適度參與債市的配息收益，建議選中天期債；因短天期債對利率敏感度較低，希望活化手上資金部位的人可留意領息增益的短債。

值得留意的投資主題有三，第一，因應地緣政治的國防產業；第二，未來產業發展重點的AI科技；第三，川普概念，能源、黃金、另類投資等機會浮現。

投資人也須留意兩大趨勢變化，首先，川普喊要退出巴黎協定，需留意ESG趨勢轉變力道；其次，觀察另類投資對傳統有價證券的影響性。

展望2025年，市場預期AI仍為投資主軸，吸引資金持續流進科技類股，帶動熱門的富邦NASDAQ、統一FANG+、國泰費城半導體等規模都續創新高。法人認為，科技創新帶動電子產品的需求持續旺盛，建議留意相關科技ETF的布局機會。

根據CMoney統計至9日，海外股ETF規模王富邦NASDAQ突破400億元達429.86億元；統一FANG+也受惠於資金流入，規模來到387億元，躍躍欲試挑戰第二大；國泰費城半導體站上300億元後也來到311.36億元。

海外股票ETF中最新一檔、11月26日掛牌的元大航太防衛科技，第一次追加募集195億元，追加發行受益權單位數為13億個單位，已獲核准於昨（9）日起開始募集；合計總募集金額為390億元，淨發行受益權單位總數最高為26億個單位。

國泰投信指出，受川普勝選影響，11月美銀美林經理人調查報告顯示，未來12個月全球和美國的經濟成長都將轉強，與上個月認為經濟將趨緩有明顯轉變。

根據2000年後選舉統計，只要沒有遇到衰退，無論是何黨執政，選舉結果明朗後美股至少走一年的多頭態勢，隨今年經濟軟著陸、第4季降息以及選舉結果明朗後，皆有利於美股表現。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，明年股市的波動節奏將是先蹲後跳的一年。在中長期科技創新帶動的需求增長不停止下，明年下半年到後年的新一波換機潮，仍將主導市場的獲利成長潛力。

在股票配置上，傾向以市值型ETF作為核心配置，可考慮台、美市場，輔以AI為首的商品作為衛星配置，如半導體、AI、未來車等相關題材。

法人指出，元大航太防衛科技主要成分股涵蓋輝達、台積電、三菱重工等美日台航太防衛供應鏈大廠，除跟隨科技股行情表現，各成分股對於維持區域穩定相關新聞也高機率正向反映。

而面對川普上台後可能啟動貿易戰議題，也讓主要國家思考增加向美採購設備，以換取談判空間，更讓航太防衛成為對沖貿易戰風險重要產業，可望持續推升股價表現。

富邦投信日前與中華經濟研究院再度聯合發表今年度「國人安心樂活享退調查」研究結果，並針對2025年的趨勢投資做深入分析，強調ETF是退休理財利器，近一年成為年輕族群新寵。

甫於11月上任的富邦投信新董座黃昭棠於發表會開場致詞表示，富邦投信早在8年前就看準ETF適合作為退休理財的選項，並與中經院合作規劃這項研究調查，確實非常有遠見，這8年之間，ETF從乏人問津到成為炙手可熱的商品，ETF的商品優勢已經逐漸為國人熟悉，更是退休理財最適合的投資工具之一。

黃昭棠也提供他長年致力於ETF領域的專業見解，建議投資人要回歸初心，退休理財越早開始越好，特別是長期複利效果的觀念，富邦投信每年持續宣導，要在對的時候做對的配置，長期複利的效果才能顯現。

舉例來說，年輕人最大的本錢就是時間，選擇市值型ETF才能有很長的時間可以享受經濟發展的成長，時間複利是年輕人最好的投資利器；而屆臨退休的族群則需要現金流，因此隨著退休時間越靠近，則應該開始提高配息型ETF配置比重。

從今年度「國人安心樂活享退調查」的調查結果發現，ETF在過去幾年的多頭行情中得到更多投資人的認同，有越來越多投資人選擇以ETF的方式進行投資。特別是過去1年才開始參與ETF的投資人大約占三成，其中可以留意的是24歲以下，有將近七成是近一年才開始投資ETF，足見近一年ETF投資已蔚為風潮，成為年輕族群新寵。此外，以定期定額方式進行ETF投資的方法應該已經深入人心，隨著投資金額的累積，此次調查中也觀察到投資人對於投資資訊的需求比以往更大。

另外，富邦投信投資策略師徐翊達也在發表會中分析，對於2025年，市場基本保持著樂觀的心情，因為在AI相關科技創新的帶動下，看好AI科技革命帶來的投資機會。

　富邦投信6日發布2025年市場投資趨勢，富邦投信投資策略師徐翊 達認為，明年將持續聚焦AI帶來的投資機會，預料上半年表現較為穩 定，下半年將看川普政策實際推行力道，但可確定的是市場波動將會 增加。預料指數再漲空間有限，且企業獲利成長主力仍集中在AI供應 鏈，研判資金將繼續朝向電子股匯聚，資產配置建議「股債各半」。

　　徐翊達指出，美國啟動降息循環，加上AI蓬勃發展，市場普遍抱持 樂觀看法，不過要留意目前主要股市位階大多已反應未來一年的盈餘 成長，企業獲利展望調升成為指數再漲的最大動能。

　　此外，市場關注川普上任及其政策對市場影響，徐翊達表示，從以 往六次美經濟軟著陸的六次降息周期大約落在4～8個月，對照之下此 次降息循環可能會到2025年的3～6月結束，正逢川普新政推行期間， 預期下半年市場波動幅度會明顯增加。

　　就產業面而言，徐翊達認為「世上只有AI好」的情況將延續到202 5年，AI伺服器、自動駕駛及AI手機將是科技領頭的三架馬車，上半 年有輝達GB 200伺服器換機潮帶動，各家CSP持續擴大資本支出，有 利台系供應鏈業績向上，可望支撐股市表現，下半年則可以期待AI手 機、PC等應用發酵，而營建、金融、航運等族群較難維持2024獲利自 谷底大幅翻揚表現。

　　區域布局上，徐翊達看好台、美為兩大核心市場，美國在川普減稅 等政策極力呵護下，產業競爭力提升，而台灣具AI關鍵供應鏈地位， 獲利成長動能較佳，其他地區則要考慮目前位階較高，並有面臨貿易 戰風險的可能。

　　針對資產配置，徐翊達認為2025上半年債優於股，但下半年又重回 股優於債的配置。債券首選投資等級債，儘管價差波動空間較小，但 債息可期，是投資人度過市場波動的首選。股票方面，較傾向以市值 型ETF作為核心配置，搭配AI為首的商品作為衛星配置，如半導體、 AI、未來車等相關題材，且在AI行情尚未充分實現前，不必急著獲利 了結。

今年來台股ETF漲幅前十強平均達40.4%，表現亮眼。法人建議，可優先布局台股ETF，同時掌握一籃子AI股股價成長動能，以及後續配息契機。

據CMoney統計，今年來台股原型ETF漲幅前五強依序為：富邦科技（0052）漲48.7%、富邦台50（006208）漲47.1%、元大台灣50（0050）漲44.5%、富邦摩台（0057）漲43.65%、元大電子（0053）漲43.61%。

第六至第十強為：元大MSCI台灣（006203）漲38.9%、富邦公司治理（00692）漲38.1%、永豐智能車供應鏈（00901）漲33.9%、國泰台灣5G+（00881）漲33.3%、中信小資高價30（00894）漲32.5%。

富邦投信投資策略師徐翊達分析，展望2025年市場基本樂觀，因為在AI相關科技創新的帶動下，電子產品的需求持續旺盛。不過，在川普當選美國總統後，市場焦點開始移轉到之前漲幅較小的金融與傳產。主要寄望於川普有助於提高美國傳產競爭力，包括關稅等方式。

總經方面，野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，美國現階段仍停留在市場氣氛面影響，預料就業數據才是當前Fed貨幣政策走向主要依據。目前市場預估2025年至少有2碼降息空間，明年GDP保持2%以上增長問題不大。

台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）經理人黃鈺民指出，AI技術在各個行業中的應用及需求不斷增加，第4季電子產業將進入傳統旺季，此外台積電法說會釋出半導體產業景氣正面訊息，加上輝達Blackwell晶片的出貨量預計將於明年大幅提升，公司對於在第4季實現「數十億美元」的Blackwell收入有信心，科技股仍是未來多頭行情的領頭羊。

黃鈺民表示，隨著生成式AI需求提升，以及南部晶片設計產業推動基地設立，台灣AI供應鏈發展及獲利表現有機會持續成長。

今年來台股ETF漲幅前十強平均達40.4%，表現亮眼。法人建議，可優先布局台股ETF，同時掌握一籃子AI股股價成長動能，以及後續配息契機。

據CMoney統計，今年來台股原型ETF漲幅前五強依序為：富邦科技（0052）漲48.7%、富邦台50（006208）漲47.1%、元大台灣50（0050）漲44.5%、富邦摩台（0057）漲43.65%、元大電子（0053）漲43.61%。

第六至第十強為：元大MSCI台灣（006203）漲38.9%、富邦公司治理（00692）漲38.1%、永豐智能車供應鏈（00901）漲33.9%、國泰台灣5G+（00881）漲33.3%、中信小資高價30（00894）漲32.5%。

富邦投信投資策略師徐翊達分析，展望2025年市場基本樂觀，因為在AI相關科技創新的帶動下，電子產品的需求持續旺盛。不過，在川普當選美國總統後，市場焦點開始移轉到之前漲幅較小的金融與傳產。主要寄望於川普有助於提高美國傳產競爭力，包括關稅等方式。

總經方面，野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，美國現階段仍停留在市場氣氛面影響，預料就業數據才是當前Fed貨幣政策走向主要依據。目前市場預估2025年至少有2碼降息空間，明年GDP保持2%以上增長問題不大。

台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）經理人黃鈺民指出，AI技術在各個行業中的應用及需求不斷增加，第4季電子產業將進入傳統旺季，此外台積電法說會釋出半導體產業景氣正面訊息，加上輝達Blackwell晶片的出貨量預計將於明年大幅提升，公司對於在第4季實現「數十億美元」的Blackwell收入有信心，科技股仍是未來多頭行情的領頭羊。

黃鈺民表示，隨著生成式AI需求提升，以及南部晶片設計產業推動基地設立，台灣AI供應鏈發展及獲利表現有機會持續成長。

存多少錢才能安心退休？富邦投信委託中華經濟研究院進行2024「國人安心樂活享退調查」昨（6）日發布，已退休族群、未退休族群理想可安心退休存款分別是1,057萬元、1,348萬元。

值得一提的是，調查發現，存退休金以ETF成主流，尤其最青睞季配型，占比高於月配型。

中經院第三研究所所長黃勢璋指出，根據2017~2024年調查結果顯示，未退休族群運用ETF的投資比率，從1.96%大幅擴增至55.7%，而已退休族群則是從1.44%上升到38%。

不只退休族理財青睞，年輕族群在ETF投資比重的成長最高，黃勢璋指出，隨著數位金融平台普及，年輕世代對於多樣化、低成本和高流動性投資選擇的偏好，更加深在ETF投資產品的成長。

11月剛上任的富邦投信董座黃昭棠也出席發表會，他表示，八年之間，ETF從乏人問津到成為炙手可熱的商品，全台已經高達有1,400萬人投資ETF。

調查也顯示，退休族投資配息型ETF熱度持續升溫，高達86.13%的受訪者表示曾購買這類投資產品，尤其季配型ETF以50.73%占比居首，月配型占比25.12%則位居第二。

調查也發現，國人仰賴政府退休金的程度略為降低。在已退休族群方面，政府退休金是主要收入來源占比59.6%，其次則分別為個人儲蓄占比44.5%，與投資收入占比28.8%。而在未退休族群方面，主要收入來源則為個人儲蓄占比62.7%，其次則分別為政府退休金占比53.5%，以及投資收入占比53%。

對於退休金的理想目標，調查顯示，已退休族群認為理想可安心退休的存款為1,057萬元，但受訪者平均實際累積的存款686萬元，差距約為371萬元；未退休族群認為理想可安心退休的存款為1,348萬元，但平均實際累積的存款 324萬元，缺口高達1,024萬元。

中經院建議，推動TISA個人投資儲蓄帳戶制度，滿足一定條件的投資人得享有長期投資的租稅優惠，也建議應及早進行個人理財投資計劃，降低對政府退休金的依賴，以擴展退休後擁有更豐裕的財務保障。