富邦投信發表2026年總經趨勢及投資展望，由富邦投信董事長黃昭棠與中華經濟研究院副院長王健全共同解析，並提出在高波動環境下的退休資產配置策略，協助民眾在不確定的市場中穩健規劃退休生活。

黃昭棠引用IMF最新預估指出，全球GDP成長今年上修至3.2%，而2026年仍有3.1%，顯示今明兩年經濟持續穩健。王健全補充，中經院估計台灣2026年經濟成長約2.55%，主要因基期墊高、AI投資放緩與出口增速降溫。針對台灣市場，王健全提醒，2025年因AI與設備擴產帶來亮眼成績，但2026年需留意全球景氣變化、美國是否出現停滯性通膨、川普關稅政策及企業投資信心。

展望2026年股債市表現，黃昭棠認為台股基本面仍具支撐。AI供應鏈延續成長，企業獲利有望創新高；在聯準會降息循環及市場資金寬鬆下，台股評價有機會維持高檔。不過，由於當前估值偏高，加上美國貿易政策干擾，預期2026年類股輪動將更為快速、盤勢波動也會加劇。提醒投資人無論短線大盤是震盪走高還是漲多拉回，都應該保持基本比重的持股，以迎接2026至2027年在資金與基本面雙重支撐下的長期成長機會。

在退休投資策略上，黃昭棠特別提醒，退休族群應採取更重視現金流與風險控管的配置方式。他建議以「核心+衛星」策略為主軸：核心資產可配置高股息ETF、債券型ETF，並加入主動式債券ETF，提高面對市場變化的靈活度；衛星資產則用於追求額外報酬，可小比例布局AI、半導體、綠能等長期成長產業或市值型ETF。

配置比例方面，黃昭棠強調並無固定標準，但核心資產應占至少一半，其餘再依個人風險承受度調整。「退休族追求的是穩定、可預期的生活品質，而不是與市場短期波動爭輸贏。做好長期配置，才能真正享受退休人生。」

觀察上周ETF強勢族群主要為科技、台股等類型ETF，由台新臺灣IC設計以大漲7.8%居冠，其次為富邦臺灣加權正2漲5.8%。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，但不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

新年新氣象，回顧2025年表現最亮眼的飆股，幾乎由PCB與記憶體等熱門題材橫掃。其中，如南亞科、尖點、華邦電、金居等個股，均在下半年利多推升下，股價於短期內實現倍數成長，激勵相關成分股布局比重高的台股ETF股價勁揚。

根據CMoney統計至2日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現來看，前十強依序為台新臺灣IC設計漲7.8%、富邦臺灣加權正2漲5.8%、元大台灣50正2漲5.78%、新光臺灣半導體30漲5.75%、國泰臺韓科技漲5.72%、群益臺灣加權正2漲5.69%、國泰臺灣加權正2漲5.69%、富邦科技漲5.07%、群益半導體收益漲5.05%、富邦越南漲4.9%。

台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）研究團隊指出，AI的熱潮由雲端中心擴展至邊緣運算終端，記憶體產業正面臨供需失衡。Google和Microsoft等雲端巨頭的AI加速器，例如TPU和Maia，需要高頻寬記憶體（HBM）支援。如果沒有足夠的記憶體晶片，客製化加速器的產能將受限。

市場消息指出，大型科技公司提高採購報價以確保訂單。一台AI伺服器的DRAM需求量是一般伺服器的八倍，NAND Flash也需要三倍。Gemini、ChatGPT等生成式AI處理多媒體運算和簡報生成時，記憶體消耗量呈幾何級數增長。

富邦投信分析，彙整券商研究觀點，美國企業2026年獲利成長仍有機會優於2025年，台股企業獲利增速亦可望同步加快。產業面而言，法人預期AI產業2026年成長率至少達15%，將持續成為台股中長期核心動能。配合2026年第1季台灣央行貨幣政策與房市調控可能出現鬆綁空間，整體金融環境朝向寬鬆，有助市場資金活絡。後續可持續關注AI供應鏈、水冷散熱、CPO與電源管理等具備成長潛力的關鍵族群。

值得注意的是，富邦越南近周漲4.9%。經理人陳仲愷指出，今年10月富時羅素宣布將越南從「邊境市場」列入升級觀察名單，2026年3月將進入中期審查，若審查順利，預計最快2026年9月正式納入次級新興市場。後續進入MSCI新興市場指數（入摩）亦可期待，帶來外資增量資金挹注。

美國經濟從近期各項數據看來，仍具韌性，不過，第1季投資市場可能出現波動。投信法人認為，2026年開春不妨利用長照產業不動產證券化基金，同時為投資組合增添收益性，並降低投資組合波動度。

人口老化已是全球長期趨勢，反觀因社會趨勢與AI科技產業發展快速，對房地產產業出現影響，也出現需求大於供給的變化；富邦投信認為，預計未來十年「人口老化」的主題將是不動產產業中「醫療照護產業」的利多驅動因素。

分析國內已核備不動產證券化基金，其中有關醫療保健的富邦長照產業收益不動產證券化基金，受惠全球少子化社會趨勢、AI科技需求增溫，以及這類長照產業的供給少於實際龐大需求、相關不動產REIT價格水漲船高帶動下，該基金表現亮眼，無論2025以來、二、三年表現均名列前四分之一。

富邦長照產業收益不動產證券化基金經理人蕭智偉表示，以美國為例，美國80歲以上人口增長率在2025年至2030年複合成長率為5%，而老年住房開工呈現下降趨勢，顯示供應緊俏；自2008年來，老年住房租金增長1.8倍，但老年人群體財富累積達4.2倍，將推動長照相關不動產業需求及價格走高。

2026年聯準會（Fed）降息趨勢不變下，寬鬆利率帶給REIT市場正面的投資環境，老年住房市場的供需緊俏持續，提供產業長期的成長動能，而醫療保健相關不動產證券化（REIT）的營運資金流呈現較高增長趨勢，給予股價與現金股利上漲空間，因此建議投資人不妨趁早留意這塊市場的長期投資趨勢，並掌握成長與收益並重的投資機會。

投信法人指出，看好AI應用蓬勃發展促使雲端服務供應商持續投入資本支出，資料中心需求強勁；其次，全球高齡化下的高齡住宅需求看俏；再者，川普關稅政策正逐漸帶動製造業回流美國，預期工業地產的租賃續約需求依舊強勁。此外，日本首相高市主張積極投資尖端產業，如AI、半導體與核能等，辦公室與企業廠房需求將與日俱增，強勁的基本面與獲利能力得以抵銷利率上升帶來的壓力，看好日本商業不動產的強勁租賃需求與獲利能力。

回顧富邦投信2025年專業表現屢創佳績，囊括多項國內外重量級基金獎項，包括2座傑出基金金鑽獎、2座LSEG理柏基金獎、4座商周SMART智富基金獎、8座《指標》年度基金獎，以及臺灣期貨交易所第11屆「期貨鑽石獎」，累計歷年獲獎數近200座，涵蓋台股、大中華、亞洲、美股、REITs、債券等多元資產，充分展現富邦投信在各市場與資產類別的專業實力。

除在投資領域屢獲肯定，富邦投信在公益路上持續投入，以實際行動回饋社會。富邦投信董事長黃昭棠率領同仁響應台北金融研究發展基金會「基金志工日」號召，走入羅東聖母醫院，化身耶誕老公公與愛心志工，陪伴長者、復健病友與早療孩子，在寒冬注入滿滿幸福感。

富邦投信志工前往醫院多處單位服務，報佳音、送上耶誕禮物，陪同長輩搓湯圓、準備午餐，細心陪伴、分享生活點滴，在住宿型長照機構，協助布置環境迎接2026年，為長者進行足部護理，細心的照護傳遞尊重與關懷，讓長輩們在節慶裡感受到家的溫度。

富邦投信表示，這不僅是企業志工服務，更是一場深刻的愛的學習。羅東聖母醫院祕克琳神父也共同參與，發送耶誕禮物，讓醫院在冬日裡洋溢祝福與笑聲。富邦投信相信，當企業願意投入社會、醫療單位持續守護生命，善的力量將會不斷擴散，為台灣帶來更多正向力量。

展望2026年，投信法人認為，在三大利多：獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026年第一季建議採取股優於債的資產配置。股市看好最能受惠AI成長趨勢的美國、台灣及基本面改善的大陸，債市雖有美國降息利多，但須關注政府與企業發債量增加，相對看好新興市場與亞洲的非投資等級債。

　野村投信投資長陳致洲表示，AI超級週期正推動創紀錄的資本支出與盈利擴張，且不僅各大企業積極投入資本支出，各國政府也加入戰局，大家都不希望在這場競賽中落後其他人，這股動能更從科技巨頭擴展至其他產業，預期在2026年，AI需求強勁成長的趨勢不變，相關投資題材依然是市場焦點。由於基本面有利風險性資產表現，資產配置建議加碼股票部位，債券中立看待。

　相對看好受惠AI成長趨勢的美國、台灣以及基本面改善的大陸股市。以美股來說，在近年來的強勁上漲後，獲利了結可能帶來短期的波動，企業的盈利增長趨勢持續，將推動美國股市指數走高，但估值、部位配置與政策限制了上行空間。台股受惠於美國及全球AI建設，企業的盈利動能加速。至於大陸股市，有利因素包括出口升級、AI導入、民企「反內卷」政策，以及資本市場改革。

　富蘭克林坦伯頓全球投資團隊投資長曼拉．塞肯指出，新興市場過去20年結構劇變，產業重心由原物料、能源轉向科技、消費與服務，更有為數眾多的公司成為推動全球經濟運轉的企業，新興市場企業獲利正處於落底回升的轉折點，預估2023～2027年新興市場企業獲利的年複合成長率預估將有12％～14％的成長幅度，預期這將帶動新興股市表現優於成熟股市。

　富邦標普500 ETF經理人謝恩雅認為，根據資料，美國企業獲利展望持續上行，預估2026年S&P 500企業獲利成長率可達15.7％，優於2025年的11.2％，展現美股企業營運體質穩健、獲利具延續性，長線投資價值依舊明確。富邦投信指出，降息循環重啟、資金面維持寬鬆，為美股後市帶來更具支撐力的資金環境，預期有助延續當前多頭格局。

即將邁入2026年，在企業獲利動能持續支撐美股表現下，標普500指數可望延續長線多頭格局。華爾街多家投行策略師指出，2026年美股將呈現類股大輪動走勢，資金輪動範圍涵蓋科技、醫療保健、公用事業、工業、金融、能源及非必需消費等產業，顯示美股成長動能已由單一族群擴散至整體市場。

富邦投信表示，看好美股長線基本面穩健，企業獲利成長動能可望於2026年進一步增溫。旗下富邦標普500 ETF（009814）已於12月4日獲主管機關核准成立，並將於今（19）日在證券櫃檯買賣中心掛牌，提供投資人掌握美股核心資產的全新配置工具。

富邦標普500 ETF經理人謝恩雅指出，基本面是支撐2026年美股類股輪動的關鍵因素。根據FactSet資料，預估2026年S&P 500企業全年EPS為309.3美元，優於2025年的270.86美元，顯示美國企業營運體質穩健、獲利成長具延續性，美股長線投資價值依舊明確。

富邦標普500 ETF為富邦投信最新推出、專為台灣投資人設計的美股核心指數型ETF，追蹤全球最具代表性的S&P 500指數，透過單一商品即可一次布局美國500大龍頭企業，產業涵蓋科技、金融、醫療、消費等多元領域，有助投資組合分散風險並參與美國經濟長期成長。

009814採用指數化被動管理策略，投資組合透明，與標的指數連動度高，有助降低追蹤誤差、忠實反映美股整體表現；同時採季配息機制，為國內追蹤標普500指數ETF中首檔季配息設計，兼顧資本成長與現金流需求。

發行價格每單位新台幣10元，投資門檻親民，適合新手與長期投資人以定期定額方式參與美股市場，且不需開立海外券商帳戶，即可在台股市場便利交易。

富邦投信強調，在美股企業獲利展望樂觀、元月效應可期及降息循環逐步展開環境下，009814於12月19日掛牌上市，提供投資人提前布局2025至2026年美股行情、打造核心資產配置的關鍵切入點。

富邦投信旗下富邦標普500 ETF（009814）已於12月4日獲主管機關核准成立，於12月19日在證券櫃檯買賣中心正式掛牌，提供投資人以新台幣參與美股核心資產配置的便利管道。富邦投信表示，看好美股中長期成長潛力，在企業獲利成長支撐下，2026年美股基本面有望優於今年。

　時序邁入2026年，美股企業獲利成長動能持續增溫，市場對美股長線維持正向看法。多家華爾街投行指出，2026年美股結構將由單一族群領漲，轉為涵蓋科技、醫療保健、公用事業、工業、金融、能源及非必需消費等多元產業的類股輪動格局，顯示整體市場動能趨於均衡，有利指數型投資發揮分散配置優勢。

　009814富邦標普500 ETF經理人謝恩雅指出，企業獲利為推動美股類股輪動的關鍵支撐。依據FactSet資料顯示，預估2026年S&P 500企業全年EPS為309.3美元，優於2025年的270.86美元，顯示美國企業營運體質穩健，獲利成長具延續性，長期投資價值仍具吸引力。

　009814富邦標普500 ETF追蹤全球最具代表性的S&P 500指數，一次涵蓋美國500家大型龍頭企業，產業分布橫跨科技、金融、醫療、消費等領域，有助投資人掌握美國經濟核心成長動能，並透過指數化投資降低個別產業波動風險。

　009814採被動式指數管理策略，投資組合透明、與標的指數連動度高，有助控管追蹤誤差，忠實反映美股整體表現；同時設計季配息機制，為國內追蹤標普500指數ETF中首檔季配息產品，兼顧長期資本成長與現金流配置需求。每單位發行價格為新台幣10元，投資門檻相對親民，適合長期投資人採取定期定額參與美股市場，且不需開立海外券商帳戶，即可在台股交易。

　富邦投信指出，美股企業獲利成長趨勢明確、降息循環逐步展開及季節性資金行情助攻，009814於12月19日掛牌上市，有助投資人提前布局2025至2026年美股中長期行情，作為核心資產配置的重要工具。

臺灣指數公司昨（16）日公告指數定期審核結果，群益台灣精選高息
（00919）、元大台灣高息低波、富邦特選高股息30、群益半導體收益、新光臺
灣半導體30、保德信市值動能50等共計六檔台股ETF成分股調整。

這六檔ETF換股，除了千億等級高股息ETF進出吸引市場目光之外、台積電迎接新
資金活水也是焦點，合計ETF總規模為5912.88億元。

群益台灣精選高息此次八進八出，元大台灣高息低波則換15檔、富邦特選高股息
30三進三出、群益半導體收益一進一出、新光臺灣半導體30一進一出、保德信市
值動能50換13檔。

六檔台股ETF相關成分股納入和刪除變動將自12月16日交易結束後生效。

此外，三檔規模較大的高股息ETF都有設指數調整過渡期，也就是說，此次定期
審核異動權重分配，群益台灣精選高息會在八個交易日內調整，元大台灣高息低
波也是八個交易日內、富邦特選高股息30則是五個交易日。

進一步檢視三檔高股息ETF的換股動向，因應指數編製規則，群益台灣精選高息
增加兩檔市值前50大的大型股，補足七檔的限制，另新增獲利情況提升的傳產以
及科技股；刪除股部分，則是因市值下滑、或因獲利能力下降的營建股以及部分
電子股；整體而言，具備轉骨契機的壽險股比重提升。

元大台灣高息低波依據財務數據以及股價位階做調整，此次加碼前五大產業分別
為食品、水泥、批發零售、通信網路以及汽車業比重，又以食品類股加碼10%最
多；減碼金融保險、其他電子、半導體類股、電子通路、電子零組件類股，其中
金融保險及其他電子減碼超過3%。

而富邦特選高股息30也是更新指數規則後的第一次調整生效，大幅降低周轉率，
這次僅增加三檔，以提升領息參與度。

ETF進入2025年壓軸除息期，昨（16）日共計有44檔ETF進行除息交易，其中，
有13檔完成一日填息，占比約29.5%，清一色都是月月配，且僅中信全球高股
息（00963）一檔是股票ETF，且收盤價還一舉改寫掛牌以來新高，成為亮點。

根據CMoney統計13檔一日填息今年以來表現，截至昨日，唯一的股票ETF-中信
全球高股息上漲19.5%；至於其他債券ETF依序為國泰10Y+金融債3.6%、中信優
先金融債3.5%、凱基金融債20+漲2.6%、富邦全球投等債1.7%、富邦全球非投
等債1.2%、中信高評級公司債1.07%、中信優息投資級債0.74%、凱基美國非投
等債0.70%、凱基IG精選15+漲0.43%、凱基ESG BBB 債 15+漲0.40%、凱基AAA
至A公司債0.36%、中信ESG投資級債0.32%。

面對科技股的高檔修正，資金明顯轉向具防禦性質的標的。中信全球高股息經
理人陳雯卿表示，ETF成分股聚焦海外具備一定市值（40億美元）以上、有穩
定現金流，且股息配發率較高的企業，其產業分布主要為金融、能源，房地產
（REITs）以及原物料類股。目前持有的個股（REITs除外）本益比約為12倍左
右，評價相對便宜。

近期因科技股拉回修正，資金轉向具防禦性的傳產金融股，也帶動海外高股息
的近期表現，尤其今年以來歐洲金融股表現優於大盤、以及受惠於原物料價格
上漲帶動相關類股表現，眾多利多因素，也反應在中信全球高股息的淨值成
長。

中信全球高股息成分股為海外高股息族群，當中的產業分布並未包含科技族
群，可提供台灣投資人在高股息族群當中與台股（科技為主）不同投資主軸的
海外高股息投資標的，希望能與台股高股息ETF達成互補，也讓追求穩定現金
流的投資人能夠多一個分散風險的選項。

在債券市場部分，國泰10Y+金融債經理人鄭凱允表示，美國財報季以來，市場
持續上修S&P 500獲利，其中金融板塊上修幅度最超乎預期，投資人可適時關注
美國大型銀行發行的投資等級金融債，具備資本充足、基本面穩健等特點，兼
具國債性質與較高債息的獲利機會，是兼顧安全與收益的理想選擇。

千億元新兵國泰10Y+金融債為全台第一檔採月配息機制並納入收益平準金的債
券ETF，為投資人提供更高的資金運用彈性與規劃空間，可根據市場變化靈活
調整資產配置，投資人有望先享息收，並提前佈局捕捉資本利得成長機會。

　今年有配息的全球型ETF年化配息率出爐，預估年化配息率分布在 1％～8％之
間，計有4檔年化配息率超過5％，投信法人表示，參與配 息不只要在意配息高
低，更要注意是否穩定，近兩年有配息紀錄的9 檔全球型ETF，只有5檔已連續兩
年完成配息。

　　這5檔分別為凱基全球菁英55（00926）、富邦入息REITs+（00908 ）、中信
特選金融（00917）、國泰全球品牌50（00916），及富邦E SG綠色電力
（00920）。其中凱基全球菁英55（00926）去年配息率達 6.18％，今年在市場動
盪之際仍繳出5.95％的配息率，在配息表現上 最出色。

　　全球科技龍頭近期動作頻頻，除Google憑藉Gemini 3佔盡聲量、快 速崛起，
近期也傳出其主要對手OpenAI將提早推出最新人工智慧（A I）模型GPT-5.2。凱
基全球菁英55（00926）ETF研究團隊表示，AI戰 場可謂百家爭鳴，科技巨頭無不
以行動消除投資人對AI泡沫化的疑慮 ，00926主要是布局全產業且全球型的ETF，
不僅手握科技龍頭股票、 打包趨勢題材權值股，較能全面掌握全產業投資機會。

　　市場法人認為，美國聯準會降息之後讓市場普遍偏多看待明年股市 。明年在
AI發展無虞和降息循環有望持續的利好因子挹注下，後市仍 然可期，有現金流規
劃需求的投資人，不妨選擇配息穩定輸出的ETF 來抵禦下檔波動風險。

　　「鉅亨買基金」認為，未來的聯準會將更重視AI投資與生產力結構 變化，以
更具前瞻性的方式制定政策。受惠者將不只是AI硬體或軟體 公司，更包括那些能
率先將AI嵌入組織架構、重塑管理流程的企業。 因此美股、科技股與具備AI融合
能力的企業仍是長線布局主軸，建議 投資人應把握機會提前布局，以掌握新一輪
結構性成長契機。

受甲骨文、博通財報影響，市場對AI疑慮再度升溫，資金掀起新一 波賣壓，造成
美股主要指數表現回檔，但主題型ETF各擁題材表現有 撐，包括美電力基建、太
空衛星、航太、日本商社及數位支付等五大 特殊主題不畏美股亂流，今年下半年
以來相關ETF受益人數突破10萬 人搶進，且ETF單位數也同步呈現正成長，展現
高人氣、強買氣雙增 現象。

　　新光美國電力基建（009805）經理人劉恆誌指出，根據EIA預估， 美國電力
需求將在今明年連續刷新歷史紀錄，但是美國現行電網卻陳 年老舊、極欲進行更
換升級，供需失衡不僅造成美國面臨缺電危機， 未來更得面對高昂電價，帶動美
國電力設備與基建產業鏈將持續受惠 、核能發電及能源基建股長線發展商機相當
龐大。

　　在AI與數據中心拉動用電需求的同時，美國能源投資商品，已從過 去傳統公
用事業類型，轉型為搭載AI能源概念，兼顧美國新政策紅利 ，整體電力產業發
展，開始出現「超級周期」現象，建議布局美國公 用事業或能源相關ETF，從長
線投資著手，若透過電力公用股及能源 基建股，可雙主軸布局美國電力基建產
業，未來有機會隨AI股跟漲。

　　富邦NASDAQ（00662）經理人王辰方表示，從基本面觀察，AI產業 中長期
成長動能並未改變，包括AI代表廠商在手AI訂單積壓金額皆達 數百億美元水準，
顯示企業對AI基礎建設的投資需求仍具高度延續性 。另，聯準會維持偏寬鬆的政
策方向，搭配美國政府財政運作回歸常 態，市場流動性環境持續改善，科技與主
題型成長產業後市仍具基本 面支撐，長線投資價值可期。

　　國泰數位支付服務（00909）經理人楊庭杰認為，美股近期疲軟， 市場靜待
經濟數據前保持觀望，但長線來看AI基本面仍穩健，出貨率 仍保持暢旺，題材上
依舊具有相當的投資價值。投資人要注意的是， 市場對AI追求已不再僅只關注營
收成長，獲利品質與現金流兌現能力 更是著眼衡量的關鍵，觀察輝達公告將收購
AI軟體公司SchedMD，強 化在AI軍備競賽的競爭力。

　近期在市場對美國聯準會12月是否降息的預期不斷變化下，利率市 場走勢顛
簸，也連帶影響債市投資氣氛，債券ETF表現自11月以來漲 跌互見，但近三周仍
有近半數債券ETF周周走揚，其中11檔累積漲幅 都超過2％，主要是短天期債ETF
表現最佳，存續期間在五年以下的產 品占據九席。

　　群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，美國短天期債由美 國政府所
發行，享有高信評與高流動性優勢，也能提供收益，因此在 現階段市場不確定性
尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短 天期債仍具配置吸引力。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志指出，存續期間短、利 率風險
低，資產品質無虞且能提供收益的短天期投等債投資價值更為 彰顯，為當前波動
環境下，可做為兼顧收益與波動管理兩大需求的投 資標的。聚焦成熟市場的ESG
BBB級短天期公司債不僅流動性佳，在 收益水準上領先一般投等債，且重視ESG
經營的發債企業在營運與長 期獲利上相對穩健，可說是兼具資產品質與收益優
勢。

　　富邦美債7-10ETF（00695B）經理人陳仲愷認為，高盛最新報告指 出，預期
聯準會將在年底啟動降息循環，明年亦可能再降息兩次、每 次1碼，市場解讀為
政策態度維持偏鴿，利率路徑轉向更加明確。同 時，美國最新就業數據顯示勞動
市場動能放緩，強化聯準會年底降息 的必要性，吸引資金提前卡位債市，美債殖
利率進一步走跌，帶動中 長天期美債價格上揚。在利率有望進入下行周期、債券
資本利得空間 重新開啟的環境下，建議透過美債ETF逐步布局。

　　中信美國公債0-1（00864B）經理人張勝原強調，在降息循環中， 長天期債
券雖有資本利得空間，但波動大；短天期債券則受惠高利率 環境的尾聲，仍具收
益吸引力與低波動特性。以00864B為例，其追蹤 指數平均到期殖利率約為
3.82％，且採季配息機制，適合短期資金停 泊需求或想在降息中保持低波動的投
資人。

　AI時代來臨，產業洗牌加速，為了更貼近未來趨勢成長脈動 ，復 華投信推出
主動復華未來50（00991A），以主動選股方式鎖定成長動 能強、最有機會躋身台
股市值前50大的企業，協助投資人率先卡位下 一波台灣新主流，預計12月3日起
展開募集。

　　主動式操作最大優勢在於能因應市場變化調整投資組合，選股彈性 高，有機
會創造超越大盤的超額報酬。以復華復華基金為例，2024年 至今（截至11月14
日）累積報酬率已超過100％，大幅領先加權指數 約53％的漲幅，展現亮眼操作
能力，也讓此次推出的主動式ETF備受 市場期待。

　　00991A基金經理人呂宏宇表示，該檔ETF的核心在於提前卡位下一 代台股主
流股，選股著重企業的長期競爭力與獲利體質，希望納入的 標的未來都有潛力躋
身台灣市值前50大。他指出，復華研究團隊規模 近百人，國內研究員深入拜訪企
業經營層，掌握公司中長期發展；海 外投研團隊則負責追蹤全球產業趨勢。團隊
會將大趨勢與個股體質交 叉比對，例AI需求持續強勁，會搭配評估企業的市值成
長性，從中挑 選具備趨勢紅利與競爭力的潛力個股。

　　呂宏宇分析，目前台股約有1,600到1,700檔股票，但真正具備上漲 動能的僅
約300檔，市場強弱分化明顯，選股能力因而格外重要。

　　由於台股在AI產業蓬勃發展加持下後市仍看好，若選錯產業或個股 ，可能面
臨指數創高、持股卻原地踏步的落差。此時交由專業團隊嚴 選潛力標的，將有助
於提高長線勝率，掌握真正的成長機會。他認為 ，若能提前掌握具競爭力的潛力
企業，就等同握住未來主流的門票， 而00991A的主動選股策略，就是希望協助投
資人捕捉下一代台股新星 。

台股上周上演大怒神行情，但台股ETF買氣依舊穩健。法人建議，現階段高檔震盪下，投資策略宜同時布局成長與價值，續抱高股息ETF並搭配市值型或主動式台股ETF，透過股性互補來因應類股快速輪動，提升整體配置韌性。

據集保戶股權分散21日最新統計，台股ETF受益人上周激增16.7萬人，創下單周最大增幅紀錄；總受益人數攀升至1,161萬1,556人，連續第三周刷新歷史新高，今年以來累計新增逾155.3萬人，顯示市場資金持續湧入、買氣強勁不減。

進一步觀察台股ETF受益人上周單檔變化，共15檔受益人數同步創高。以周增前十名來看，高息型台股ETF表現最突出，共四檔上榜，包括元大高股息、群益台灣精選高息、國泰永續高股息、富邦特選高股息30；其後則是主動式台股ETF有三檔入列，包括主動群益台灣強棒、主動野村臺灣優選、主動統一台股增長，顯示穩健型投資人偏好高息產品，積極型投資人偏好主動式操作，市場情緒呈明顯兩極化。

綜合主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政、群益台灣精選高息ETF經理人謝明志、主動群益台灣強棒經理人陳沅易指出，美科技巨頭續添資本支出有利台灣供應鏈及Fed年底前再降息有利資金回流，金融股預期可受惠降息循環中投資收益回升以及Fed降息壓低壽險業避險成本，建議投資人可續抱台股高股息ETF，可以在市場回檔時分批進場，把握中長期投資機會。

綜合野村投信、富邦投信表示，在政策轉鴿、景氣不墜與季節性需求共振下，美股已正式進入統計上最具上漲潛力的第4季，有望帶動台股後市多頭趨勢，主要受惠消費旺季、聖誕行情、作帳及財報效應，加速資金推動行情。

建議可聚焦具備技術門檻與市場需求的領域，預估後續皆為市場主要亮點。

美國聯準會（Fed）年底前降息機率大減，全球股市高檔震盪。不過，國內投信不畏短期波動，新募產品放眼長線前景，聚焦創新成長型產品，以台灣、美國、全球型股票為主。

輝達財報佳，但仍無法消除投資人對於人工智慧（AI）泡沫化的疑慮，加上美國就業數據佳，市場預期Fed在12月降息的機率大幅降低，美國科技股領跌，全球主要股市跟著震盪。

投信日前募集一波多重資產基金之後，新募產品轉向成長型產品，認為AI並沒有泡沫化，建議投資人忽略短期的不確定因素，布局長線成長標的。這波新募產品以主動式ETF為主，訴求為主動操盤更能因應動盪的金融市場。

四檔產品昨（24）日同步開募。其中，主動元大全球AI新經濟（00990A）為元大投信第一檔主動式ETF產品，也是國內首檔AI相關的主動式ETF。

主動元大AI新經濟ETF研究團隊表示，將採全球布局策略，關注算力核心硬體製造、資料傳輸能源規劃與平台應用整合。

富邦投信則推出三檔產品，即富邦標普500（009814）、 富邦標普500指數基金、富邦NASDAQ-100指數基金，後兩檔為近年來少見的指數型基金，主要是補齊產品線，讓投資人也能輕鬆前進美股。

12月也會有四檔產品新募，包括三檔主動式台股ETF對決，也就是主動台新優勢成長（00987A）、主動復華未來50（00991A）、主動群益科技創新（00992A），訴求都是科技、成長、動能。

另外，平衡兆豐台美動能股債（00982T）將於12月8日開募，這是兆豐投信第一檔股債平衡ETF，結合台灣指數公司特選台灣上市上櫃動能趨勢指數、彭博20年期以上美國公債指數，以台股動態搭配美債，協助投資人打造攻守兼備的資產組合。

主動中信台灣卓越成長最近獲得核備，將於明年元月5日募集。中信投信繼發行首檔非投資等級債主動式ETF、首檔美股顛覆式創新主動式ETF之後，將焦點轉回台股主動式ETF的戰場。同日開募的野村澳洲10年期以上主權及類主權債券ETF，則為台灣首檔相關產品。

富邦投信將於今（24）日展開募集「富邦美國傘型基金」，包括三檔子基金分別為富邦標普500指數基金、富邦NASDAQ-100指數基金、富邦標普500ETF（009814）。各檔子基金最低申購門檻僅新台幣1萬元，親民價格讓投資人更好入手。009814是國內唯一追蹤標普500指數且採取季配息設計的ETF，發行價格每單位10元。

其中兩檔美股指數型基金的推出，對於習慣在銀行財富管理平台或電子交易平台、或具有美元資產的投資人而言是很好的選擇，可以在參與美股指數化投資之餘，為手中的美元資產尋求最佳解方。

富邦NASDAQ-100指數基金擬任經理人王辰方表示，NVIDIA財報亮眼不僅強化科技股投資情緒，更透露美國大型企業在AI、雲端、高速運算等領域的獲利能見度仍相當明確。AI伺服器、資料中心與雲端資本支出正推動下一輪科技創新周期，而此趨勢已深度反映在NASDAQ-100與標普500指數成分股的獲利展望中。

若希望掌握美股科技成長動能，富邦NASDAQ指數基金以NASDAQ-100為追蹤標的，涵蓋AI、半導體、雲端、電子商務與高成長科技龍頭，是參與美國創新產業長線行情的核心工具。

NVIDIA財報再度驗證NASDAQ-100「高成長、高創新、高獲利」的特性，對中長期投資人而言可視為布局良機。對投資人而言，透過追蹤此指數的基金，可有效參與科技產業長期成長趨勢，掌握新世代經濟的發展脈動。

富邦標普500指數基金擬任經理人王辰方指出，針對希望布局美國大盤長期成長趨勢並兼顧風險分散的投資人，富邦標普500指數基金則具備核心資產的角色。

標普500指數涵蓋11大產業、500家美國龍頭企業，不僅囊括NVIDIA等科技巨擘，也包含醫療、金融、消費、工業等多元產業，具備跨產業分散度與長期報酬優勢。隨美國企業獲利動能改善，標普500指數持續創高機率上升，有助投資人穩健參與美股成長。

富邦投信24日正式展開募集「富邦美國傘型基金」，一次推出三檔核心產品，包括：富邦標普500指數基金、富邦NASDAQ-100指數基金，以及國內唯一追蹤S&P500指數且採季配息的ETF—富邦標普500 ETF基金（009814）。三檔基金最低申購門檻皆為新台幣1萬元，以親民的價格，協助投資人輕鬆布局美股長線行情。

　兩檔美股指數型基金的推出，是專為習慣於銀行財富管理平台、電子交易平台操作，或持有美元資產、希望尋求最佳配置工具的投資人所打造。透過指數化投資，不僅能有效掌握美股長期報酬曲線，也能同時提升資產組合的分散效果。

　富邦NASDAQ-100指數基金擬任經理人王辰方指出，NVIDIA最新財報再度大幅優於市場預期，強化投資人對AI、雲端、高速運算等科技領域的信心。AI伺服器、資料中心與雲端資本支出的成長動能，已深刻反映在 NASDAQ-100 與標普500成分股的獲利展望上。對希望掌握科技成長股長線行情的投資人而言，NASDAQ-100 指數涵蓋AI、半導體、雲端與電商等高成長企業，是參與美國創新產業不可或缺的核心工具。

　此外，若目標是掌握美國股市長期向上的趨勢，富邦標普500指數基金則扮演核心資產角色。富邦標普500指數基金擬任經理人王辰方表示，標普500指數橫跨11大產業、500家美國龍頭企業，兼具跨產業分散度與穩健報酬特性，隨美國企業獲利動能改善，指數續創高的機率持續的增加，有助投資人穩健參與美股成長。

　兩檔美股指數型基金均提供新台幣與美元幣別，並具備累積型與配息型級別，滿足不同投資人需求。在市況震盪之際，透過指數型基金布局美股核心資產，將成為投資人更具彈性與效率的選擇。

鎖定長期參與美股成長紅利的投資人，富邦投信旗下3檔美股基金正式啟動募集作業，包括：富邦標普500 （009814）、富邦標普500指數基金與富邦NASDAQ-100指數基金。富邦美國傘型基金以「經典×創新」雙動能為核心主軸，兼具成長特性，將於11月24日開募，各檔子基金最低申購門檻僅新台幣1萬元。

富邦投信董事長黃昭棠表示，富邦投信在ETF領域深耕，國內跨國股ETF規模最大即為富邦NASDAQ（00662），截至今年10月底基金規模已達新台幣622.44億元，此次借重美股ETF成功發行經驗，再度推出追蹤標普500指數之ETF，較同類型在配息頻率及追蹤指數方式有所差異，具產品區隔性。此外，這次富邦投信針對標普500指數及NASDAQ-100指數，分別發行對應的指數型基金，提供投資人切入美股投資更多元選擇。

富邦標普500（009814）擬任經理人謝恩雅表示，對於台灣投資人而言，除了熟悉的台股市場，從資產配置角度出發，美股投資已成為不可或缺的一環。對台灣投資人而言，投資標普500不僅能強化區域分散配置，更能兼顧產業多元性與長期報酬機會，是參與美國經濟成長紅利的關鍵途徑。

富邦NASDAQ-100指數基金擬任經理人王辰方表示，美國長期以來是全球科技產業的領航者，而以高成長與創新企業為核心的 NASDAQ-100指數，更被視為科技趨勢與產業創新的代表性指標。對投資人而言，透過追蹤此指數的基金，可有效參與科技產業長期成長趨勢，掌握新世代經濟的發展脈動。

此次富邦推出兩檔美股指數型基金，對於習慣與銀行通路往來，並具有美元資產的投資人而言是一大福音，不僅也能參與美股指數化投資，同時也為手中的美元資產尋到最佳解方，因該兩檔指數型基金提供新台幣與美元兩種幣別，並設有累積型與配息型級別，可滿足不同投資需求。

　10月國內ETF在新兵加入，老將持續吸金下達7.23兆元，占整體境內基金規模10.94兆元的66％；ETF逾7兆元規模中雖有超過一半是台股ETF，不過在境外基金業者今年起積極加入ETF市場，以及主動式ETF投資增溫下，預期整體ETF市場可望持續成長，尤其境外基金業者發行的各類海外股債ETF，在基期相對低下，可望有更大的成長力道。

　根據投信投顧公會統計，10月有3檔基金新成立，包括貝萊德iShares安碩標普500卓越50ETF、統一全球創新主動式ETF、摩根大美國領先科技主動式ETF，都是鎖定海外股票市場的ETF基金。以10月各家投信ETF規模增額排名來看，首度發行ETF基金的貝萊德、摩根投信都擠入前十之列，可見新兵加入對投信ETF市場很有幫助。

　投信業者分析，境外投信今年積極在台推出ETF，象徵台灣已成為亞洲區域極具吸引力的ETF發行市場。「除了投資人參與度高，ETF的流動性佳、資金成長快，也是讓外商願意深耕台灣的重要動機。」

　以近期ETF受益人數增加情況來看，更可見主動式ETF受矚目、海外科技、全球主題成為焦點。根據統計，10月受益人數增加上萬人的投信分別為元大、貝萊德、富邦、新光、摩根和安聯投信，其中貝萊德投信以在台首檔貝萊德iShares安碩標普500卓越50ETF（009813）單月增加3.4萬人快速躍升人氣第二名，摩根投信也以首檔鎖定美國科技的主動式吸引逾萬的受益人投入。

富邦投信日前舉辦「富邦美國傘型基金」產品發表會，宣布傘型基金旗下3檔美股基金正式啟動募集作業，包括：富邦標普500 （009814）、富邦標普500指數基金與富邦NASDAQ-100指數基金。富邦美國傘型基金以「經典×創新」雙動能為核心主軸，兼具成長特性，將於11月24日開募，各檔子基金最低申購門檻僅新台幣1萬元，鎖定長期參與美股成長紅利的投資人。

富邦投信董事長黃昭棠表示，富邦投信在ETF領域深耕，國內跨國股ETF規模最大即為富邦NASDAQ（00662），截至今年10月底基金規模已達新台幣622.44億元，此次借重美股ETF成功發行經驗，再度推出追蹤標普500指數之ETF，較同類型在配息頻率及追蹤指數方式有所差異，具產品區隔性。此外，這次富邦投信針對標普500指數及NASDAQ-100指數，分別發行對應的指數型基金，提供投資人切入美股投資更多元選擇。

富邦標普500 （009814）擬任經理人謝恩雅表示，標普500指數是長期配置海外資產的理想選項，該指數橫跨美國11大產業，涵蓋科技、金融、醫療、工業及消費等領域，成分股多為具全球領導地位的龍頭企業，不僅能有效分散風險，也讓投資人掌握各產業輪動契機。對台灣投資人而言，投資標普500不僅能強化區域分散配置，更能兼顧產業多元性與長期報酬機會，是參與美國經濟成長紅利的關鍵途徑。

富邦NASDAQ-100指數基金擬任經理人王辰方表示，美國長期以來是全球科技產業的領航者，而以高成長與創新企業為核心的NASDAQ-100指數，更被視為科技趨勢與產業創新的代表性指標。該指數挑選於那斯達克交易所掛牌、依市值排序前100大的非金融企業，成分股橫跨AI、雲端、半導體及消費科技等領域，集結全球最具創新實力的龍頭公司。

最受市場矚目的富邦標普500（009814），是全台唯一追蹤標普500指數並採季配息設計的ETF，發行價格每單位10元。投資009814，等於以一檔ETF投資美國經濟全貌，具備分散風險與長期報酬潛力的雙重優勢。該檔ETF將於每年1月、4月、7月及10月進行除息，是長期布局美股的理想選擇。