全球矚目的台北國際電腦展（COMPUTEX 2026）最震撼市場的焦點，莫過於輝達執行長黃仁勳6月1日發表的主題演講，提前引爆「AI代理生態系」，在輝達新一代Vera Rubin平台與實體AI機器人技術的雙重聚焦下，正式宣告「美國戰略智造」的黃金時代全面來臨。

兆豐投信指出，這波由美國領銜發起的AI核心技術、加上頂尖智造供應鏈落地的全球巨浪，完美驗證了「美國戰略智造」的核心投資價值。當Vera Rubin平台與實體機器人全面走入現實，背後牽動的正是美國未來十年政策制高點。

作為「業界首檔以美國戰略制高點」為核心的商品，兆豐美國戰略智造多重資產基金精準對接這波政策趨勢巨浪，全面卡位算力霸權、能源獨立與核電、金融主權、國防航太與資源四大投資主軸。從高階晶片、電力供應到數位金融與國防硬實力，搶先布局未來十年的政策優勢。

兆豐美國戰略智造多重資產基金採取「全球核心技術＋美國戰略智造」雙軸策略，在操作上具備三大核心優勢；首先，精準布局美國政策護城河產業：以七成占比重點配置美國市場，鎖定掌握AI技術、雲端基礎設施與高階晶片設計及製造的領頭羊。

其次，網羅全球軍工航太實力：納入具備政策主導的國防航太、智慧製造指標企業，藉由不可替代的硬實力，對抗地緣政治波動。

最後，以動態配置多重資產：透過美國戰略與全球智造股票、主題式ETF，搭配投資等級債，在政策挹注衝刺時以增加資本表現空間，在市場波動時提供堅實下檔防禦，打造「能攻善守」的黃金投資組合。

兆豐投資研究團隊強調，今年COMPUTEX展最不容忽視的焦點，絕對是「實體AI與機器人」全面落地。目前全球科技巨頭紛紛展示結合AI頂級大腦與前沿感測模組的最新成果，自主移動機器人與協作型機器人已跨越概念階段，正式投入工業與商業化實質應用。這項變革宣告AI發展已從「虛擬雲端」正式跨入「實體智造」新紀元。

展望後市，兆豐投資研究團隊將緊密鎖定美國政策挹注的核心操作戰術，精準卡位這波由AI代理與輝達Vera Rubin平台所引爆的智慧智造長線牛市。

　　台股近期上下震盪，投信法人表示，市場過去一段時間已處於相對高檔位置，且資金高度集中於AI相關族群，在利率預期轉趨保守之際，投資人傾向先行獲利了結，導致股市短線拉回，但這次修正較偏向技術面與資金面調整，從基本面觀察，整體經濟與企業成長結構並未出現實質改變，全球景氣仍維持穩健擴張。

　　野村台灣運籌基金經理人姚郁如認為，AI與高效能運算（HPC）等長期成長趨勢支撐下，產業基本面依然健全，短期波動反而提供布局具競爭優勢企業的機會，因此仍維持既有成長預測與投資評價，建議投資人關注基本面穩健且具長線成長動能的標的。

　　野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文指出，此次市場震盪更接近「預期再平衡」，而非基本面反轉。整體而言，這次市場回檔並不會導致企業獲利預估下修，反而在部分企業未能取得更多訂單之際，其他競爭者有機會提升市占率。投資策略仍以「選股」為核心，建議投資人於市場震盪時逢低布局，聚焦具備成長動能且評價合理的優質企業，以掌握長期投資機會。

　　00996A主動兆豐台灣豐收ETF經理人王仲良分析，全球AI指標企業對台廠的產能依賴與高度戰略合作，再次印證台灣在全世界AI供應鏈中不可或缺的關鍵地位。台灣企業從晶圓代工、先進封裝，到最新的 CPO（共同封裝光學）與矽光子布局，各產業鏈正迎來爆發性的成長契機。

　　兆豐投信強調，展望下半年，科技股的操作難度隨成本上升而增加，盲目追高單一概念股的風險相對顯著。這種環境下，建議投資人選擇兼具「汰弱留強」與「重視產業熱點」的主動式投資工具，兼顧攻擊力道與下檔防禦，是投資人參與此波「Vera Rubin」全新成長週期、與科技巨頭共舞的優選配置。

　　台新臺灣IC設計（00947）研究團隊觀察，從基本面來看，四大CS P廠資本支出持續增加，但增速仍然趕不上AI GPU價格，除向NVIDIA 、AMD購買AI晶片外，也陸續自行開發AI訓練和推論晶片。並隨著換代往更先進的製程開發，推動了ASIC大需求。建議優先布局聚焦高單價IC設計個股的台股ETF，有效參與IC設計個股的成長。

　　陸股在政策持續加碼、科技創新升級與低估值優勢支撐下，中長期配置價值再受法人關注。投信法人指出，隨著大陸經濟朝高品質發展轉型，AI、算力、高端製造與數位經濟等新質生產力逐步成形，加上企業盈餘修復與資本市場信心改善，A股後市仍具正面趨勢。

　　兆豐投信表示，從大陸政策方向顯示，大陸除持續穩增長，也更重視產業結構優化與資本市場活化。在產業面上，監管引導併購重組聚焦產業協同，累計披露逾千起交易，主要集中於高端製造、AI、算力與數位經濟等領域。

　　短期來看，A股在政策持續發力、基本面修復與盈利成長支撐下，有望延續正面趨勢，投資策略可聚焦具科技自立能力、產業鏈整合與高成長性的優質企業，並均衡配置新興科技與防禦板塊，以分散風險、掌握中長期價值機會。

　　富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和分析，陸股展現韌性以及資產價值提升的關鍵，在於經濟持續朝高品質發展轉型。

　　近期摩根士丹利、高盛及德意志銀行等國際投行陸續上調2026年大陸GDP成長預期，反映全球機構對中國經濟前景信心回升。MSCI最新季度調整正式生效，本次MSCI中國指數新增19檔A股成分股，主要聚焦AI光通訊、算力基礎設施及高端製造等領域，顯示AI與科技創新所代表的新質生產力，正逐步成為中國經濟中長期成長的重要引擎。

　　中信投信認為，大陸「十五五」規劃中明確提出，科技與創新將成為未來增長核心，設定全國研發投入維持7％以上年均增速、數位經濟核心產值占GDP比重達12.5％，以奠定長期發展基礎，並達成2035 年人均GDP較2020年翻倍的戰略目標。

　　去年全球創新指數中，大陸首次進入全球前10，取代德國成為新興創新強國，企業研發投入增長是排名上升關鍵，政策持續支持，也使大陸民間企業研發資金增速領先多數國家。

　　評價面來看，陸股目前本益比相較其他主要市場明顯偏低，已反映較多經濟成長放緩與政策不確定性因素。隨著企業盈餘逐步改善、政策支持力度提升，未來獲利修復仍具上行空間。

　　兆豐金（2886）今年前四月自結稅後純益達 142.54億元、年增約 40％，每股稅後純益（EPS）0.96元，創歷年同期新高。法人預估，兆豐金全年獲利仍可望維持高檔水準，高股息題材持續受到市場關注。

　　兆豐金5日收盤價41.95元，下跌0.15元，近五個交易日漲幅4.88％，主因該股獲利創新高，吸引長線資金與高股息ETF布局，股價相對強勢。三大法人近五個交易日買超42,499張，其中投信是主要買盤，周買超達52.213張，外資和自營商都是周賣超，賣超張數分別是9,6 64張及55張。

　　近幾年台股蓬勃發展、持續上攻，兆豐投信董事長陳佩君3日強調，過去台股「2萬點是天花板」，現在隨著台灣於AI等方面的優勢展現，台股現在「4萬點已經成為地板」，後續持續看好台股，也建議投資人可藉由定期定額台股，藉由產業研究及個股篩選機制，兼顧攻擊與防禦。

　　主動兆豐台灣豐收（00996A）ETF經理人王仲良指出，全球AI指標企業對台廠的產能依賴與高度戰略合作，再次印證台灣在全世界AI供應鏈中不可或缺的關鍵地位。台灣企業從晶圓代工、先進封裝，到最新的CPO（共同封裝光學）與矽光子布局，各產業鏈正迎來爆發性的成長契機。

　　兆豐投信強調，展望下半年，科技股的操作難度隨成本上升而增加，盲目追高單一概念股的風險相對顯著。這種環境下，建議投資人選擇兼具汰弱留強與重視產業熱點的主動式投資工具，藉由嚴謹的產業及個股篩選機制，兼顧攻擊力道與下檔防禦，是投資人參與此波「V era Rubin」全新成長週期、與科技巨頭共舞的優選配置。

　　陳佩君說，兆豐投信除強化台股主動式ETF外，近期也將募集美國戰略智造多重資產基金，鎖定美國白宮科技政策辦公室發布「關鍵和新興技術清單」，精準點名攸關國家安全的18個戰略技術領域，這不僅是官方政策的風向球，更是龐大資金的指引羅盤。

　　在國家戰略的全力護航下，關鍵產業不僅構築了強大的技術壁壘，更迎來長期持續的政策扶植力道，是投資人布局美國前瞻性資產不容錯過的選擇。此次掌握最具爆發力且受惠於國家級制霸政策的潛力產業，順勢推出美國戰略智造多重資產基金，網羅聚焦於四大頂尖戰略智造資產，包含算力霸權、能源獨立與核電、金融主權、國防航太與資源。

兆豐投信董事長陳佩君指出，目前市場上的美股金融商品，多偏向單一主題、或過度聚焦少數科技巨頭，兆豐美國戰略智造多重資產基金將運用多重資產策略，一舉網羅美國未來十年的科技制霸藍圖，將自6月15日起募集。

陳佩君特別強調，基金經理人李長昇操作的兆豐中國內需A股基金，過去一年截至5月底，績效高達154.1%，是滬深300指數的近六倍之多。相信以李長昇由上而下的總經戰略視野，能夠精選出真正掌握核心硬實力、擁有長期政策護航的黑馬企業。

李長昇指出，過去，投資人習慣以財報數據或財測超標幅度，作為評估企業競爭力的重點指標。

然而，在政策主導的新經濟時代，若企業缺乏核心關鍵技術與國家政策支持，極易在地緣政治或國際競爭中面臨邊緣化風險。

因此，基金站在政策的制高點，全面聚焦符合美國國家制霸之路的重點戰略產業，

此外，基金從源頭深度梳理美國白宮科技政策辦公室發布的18項關鍵與新興技術領域，去蕪存菁並整合出兼具防禦與爆發力的四大戰略智造資產：算力霸權、能源獨立與核電、金融主權以及國防航太與資源。

搭配突破傳統的「企業戰略重要性評估模型」，從「企業不可替代性」、「技術壁壘」與「供應鏈風險管理」等多維度指標，深度評估企業是否真正坐擁國家級政策優勢地位。

回顧2001年至2025年間，美股大型股（以標普500指數為例）未含息的累積報酬率為418.5%；然而，同期間標普中型400指數的累積報酬率則達539.6%，相對於大型股更具優勢。

達執行長黃仁勳抵台，為市場指引了下半年的投資風向與核心趨勢。黃仁勳明確指出，隨著AI代理快速崛起並帶動CPU升級需求，輝達將推出全新次世代架構「Vera Rubin」，將是台灣供應鏈歷史上規模最大的一款產品，研究機構預計有高達150家台灣企業扮演關鍵角色。此波由輝達、AMD等科技巨頭親自認證的景氣榮景，兆豐00996A 主動ETF掌握精準投資目光，前瞻布局台灣半導體關鍵產業鏈、高效能運算（HPC）及AI基礎建設，對接這波「Vera Rubin」架構引領的全新科技浪潮。

　　兆豐00996A主動ETF經理人王仲良表示，全球AI指標企業對台廠的產能依賴與高度戰略合作，再次印證台灣在全世界AI供應鏈中不可或缺的關鍵地位。為了幫助投資人完整捕捉這波AI商機，兆豐00996A主動ETF操作上採取「強核心、耐抗震」之資產配置策略，兼具兩大核心亮點。首先，基金聚焦台積電及旗下先進晶圓代工與封裝供應鏈，同時配置高速傳輸材料如台光電、散熱模組大廠邁科，掌握強勢產業的資金熱點。其次，面對黃仁勳提及的記憶體漲價與消費性電子通膨壓力，兆豐00996A主動ETF投資團隊嚴選具備技術壁壘、產業護城河及產品定價權的優勢企業，展現出「抗震力高、從容應對」的穩健特質。

　　兆豐投信強調，展望下半年，科技股的操作難度隨成本上升而增加，盲目追高單一概念股的風險相對顯著。這種環境下，建議投資人選擇兼具「汰弱留強」與「重視產業熱點」的主動式投資工具，藉由嚴謹的產業及個股篩選機制，兼顧攻擊力道與下檔防禦，是投資人參與此波「Vera Rubin」全新成長週期、與科技巨頭共舞的優選配置。

　　台股ETF熱力無法擋。根據集保戶股權分散5月22日最新統計資料顯示，上周台股ETF受益人數增加29.6萬人，總人數來到1,633.41萬人連五周創高，統計今年來增加了416.06萬人。27檔ETF受益人數同步創下新高，其中11檔為主動式台股ETF，整體人氣最旺。

　　主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政指出，支撐台股此波強勢的最根本動力，來自全球AI投資浪潮的持續加速。CSP CAPEX已是連續第三年維持如此高速的成長節奏；市場共識預估2027年資本支出仍將維持約2成的年增率，顯示AI基礎建設的投入並未因估值或地緣政治的擾動而出現退燒跡象。

　　兆豐投信表示，台廠作為全球AI產業鏈的核心供應商，產業爆發力不容小覷，面對台股衝上42,000點的高檔震盪與快速輪動常態，布局選股靈活、能精準穿透上市與上櫃產業鏈的主動式ETF，將是長線參與台股大行情並兼顧波動風險的布局首選。

　　主動國泰動能高息（00400A）基金經理人梁恩溢分析，台股在520 當天驚險守住4萬點大關，隨後則在輝達財報利多帶動之下大漲。

　　從歷史資料來看，520行情後60日的勝率高達9成，台北國際電腦展（COMPUTEX）亦即將於6月初登場，在AI題材持續帶動下，台股延續多頭格局可以期待。

　　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易強調，台股基本面穩健的產業與族群仍具備顯著的布局價值。AI科技產業持續成為市場資金追逐的焦點，帶動相關供應鏈的成長熱潮。可留意布局AI伺服器供應鏈、先進製程、先進封裝跟測試、矽光子、PCB／CCL、電源等具實質 EPS支撐的產業。

　臺灣證券交易所近來積極鼓勵ETF發行商-投信公司，多提醒投資人留意買賣ETF的風險。兆豐投信基金經理人詹佳（峰）於證交所ETF「 e添富」小學堂中提醒投資人，買賣ETF時不可忽略ETF折溢價（Prem ium / Discount）的交易風險。

　　他表示，近年來，指數股票型基金（ETF）因具分散風險、交易便利等優勢，成為投資人理財的熱門投資工具。然而，在市場交易熱絡的同時，除了看到ETF價格不斷變化外，是否忽略了另一個隱藏的交易風險-折溢價。

　　他強調，作為ETF發行人，有責任提醒投資大眾：「ETF買在合理的價格才是投資的第一步。」

　　詹佳（峰）說，要理解折溢價，必須先了解ETF的兩種價格及兩種情況。

　　淨值：這是ETF所持有所有標的的「真實價值」，由發行投信每日計算。

　　市價：這是投資人在證券市場上實際買賣的價格，由市場上的供需決定。

　　而當淨值與市價出現落差時，就會產生折溢價。

　　溢價（Premium）：市價大於淨值，代表用了「昂貴的價格」買進了便宜的資產（買貴了）。

　　折價（Discount）：市價小於淨值，代表用了「便宜的價格」買進了昂貴的資產（撿到便宜了）。

　　他分析，市場常見的ETF折溢價有三大情況。一、金融市場劇烈波動或有突發性國際重大事件發生時，造成恐慌性賣壓，市場供需瞬間失衡，導致ETF成交價格偏離淨值，可能造成折價情形。二、當海外型ETF市場休市，造市商無法申購就會導致溢價發生（如美國休市，但台股仍正常交易的情況下）。三、海外型ETF可能因為國際間突然發生重大事件或其成分標的所在市場因時差因素尚未開盤或缺乏即時報價參考，ETF淨值可能無法完全反映最新市場價格，就會產生折溢價情形，間接導致市價淨值產生價格落差，此時可視為市價的即時反應，並非不合理的折溢價。

　受惠輝達財報報喜，台股21日暴力反彈1,347點，上演「一紅吞三黑」，主動式台股ETF漲勢亮眼，包括主動中信台灣卓越（00995A）、主動統一台股增長（00981A）、主動群益科技創新（00992A）等漲幅皆超越大盤，再度吸引市場目光。

　　據統計，21日主動式台股ETF漲幅逾3％有主動中信台灣卓越、主動統一台股增長、主動群益科技創新、主動復華未來50、主動國泰動能高息、主動第一金台股優、主動安聯台灣、主動兆豐台灣豐收、主動野村臺灣優選、主動群益台灣強棒等14檔，最高達6.04％，且漲幅皆優於大盤，繳出亮眼成績。

　　兆豐投信分析，隨著AI發展由前期的「模型訓練」逐步進入「終端推論」驅動階段，衍生出龐大AI基礎設施需求。在擴產速度限制下，許多關鍵零組件出現缺貨與漲價效應，這股獲利上修動能正快速從大型晶圓代工廠，外溢至先進封裝、散熱模組、CPO光通訊與高階PCB等次產業，受惠關鍵零組件缺貨潮的中小型黑馬，成為主動式ETF經理人聚焦標的。

　　主動野村臺灣優選ETF經理人游景德認為，近期市場修正為多頭行情的健康回調，再加上AI需求強勁，自2025年下半年以來「亞洲〉美國〉全球」，資金越發重視「AI瓶頸」帶來的挑戰與投資機會。台灣最大優勢在於具備先進製程、散熱、CCL／PCB等多元AI受惠題材，相比歐美與亞洲其他市場僅受惠少數題材，台股已在AI浪潮中佔據絕佳位置。

　　整體來看，目前主動式ETF規模已突破6,000億元大關，顯示投資人對透明度高且能主動選股的金融產品接受度極高。各家投信都把王牌基金經理人轉至負責主動式ETF。

　　其中，目前主動式台股ETF規模冠軍由00981A領先，績效受惠於布局AI供應鏈，新掛牌的00403A則採取「市值前50＋汰弱留強」策略，選股範圍較廣，兩者最大差異在於00981A偏向攻擊型的全方位增長， 00403A則在大型權值股中加入更多動能篩選機制。

　　受惠輝達財報報喜，台股21日暴力反彈1,347點，上演「一紅吞三黑」，主動式台股ETF漲勢亮眼，包括主動中信台灣卓越（00995A）、主動統一台股增長（00981A）、主動群益科技創新（00992A）等漲幅皆超越大盤，再度吸引市場目光。

　　據統計，21日主動式台股ETF漲幅逾3％有主動中信台灣卓越、主動統一台股增長、主動群益科技創新、主動復華未來50、主動國泰動能高息、主動第一金台股優、主動安聯台灣、主動兆豐台灣豐收、主動野村臺灣優選、主動群益台灣強棒等14檔，最高達6.04％，且漲幅皆優於大盤，繳出亮眼成績。

　　兆豐投信分析，隨著AI發展由前期的「模型訓練」逐步進入「終端推論」驅動階段，衍生出龐大AI基礎設施需求。在擴產速度限制下，許多關鍵零組件出現缺貨與漲價效應，這股獲利上修動能正快速從大型晶圓代工廠，外溢至先進封裝、散熱模組、CPO光通訊與高階PCB等次產業，受惠關鍵零組件缺貨潮的中小型黑馬，成為主動式ETF經理人聚焦標的。

　　主動野村臺灣優選ETF經理人游景德認為，近期市場修正為多頭行情的健康回調，再加上AI需求強勁，自2025年下半年以來「亞洲〉美國〉全球」，資金越發重視「AI瓶頸」帶來的挑戰與投資機會。台灣最大優勢在於具備先進製程、散熱、CCL／PCB等多元AI受惠題材，相比歐美與亞洲其他市場僅受惠少數題材，台股已在AI浪潮中佔據絕佳位置。

　　整體來看，目前主動式ETF規模已突破6,000億元大關，顯示投資人對透明度高且能主動選股的金融產品接受度極高。各家投信都把王牌基金經理人轉至負責主動式ETF。

　　其中，目前主動式台股ETF規模冠軍由00981A領先，績效受惠於布局AI供應鏈，新掛牌的00403A則採取「市值前50＋汰弱留強」策略，選股範圍較廣，兩者最大差異在於00981A偏向攻擊型的全方位增長， 00403A則在大型權值股中加入更多動能篩選機制。

四家公股投信合併日前已敲定各金控持股比例，母金控幾乎不用再拿出現金作為對價交易，目前進入擬訂合併契約階段，據了解，因是子公司間的合併故應無需經股東會通過，作業時程上也不可能在股東會前召開董事會通過，但力拚下半年完成合併。

睽違十年再有公公併，為提升競爭力，四家公股金控第一金、兆豐金、合庫金及華南金推動旗下投信「四合一」，在年後已各自委由四大會計師事務所財顧完成盡職調查（DD），並以去年第3季財報為基準精算各家評價價值，其中評價方法以「收益法」為主，即以企業未來預期的獲利能力（收益流量）估算價值，是近代併購實務中為體現「持續經營」假設最常用的評價方式。另綜合資產法等為輔。

經四家金控對評價方法達共識及外部財顧確保併購換股比例公允後，計算出投信公司各自價值對應換股比例，其中規模最大的第一金投信母金控第一金將取得50%多一點的過半股權，並確定為主導地位及存續公司，兆豐金將取得合併後30%多一點股權，其餘合庫金及華南金將分別取得9%多股權，華南永昌投信由於評價最少而股權最少。兆豐未來對投信採權益法認列損益，合庫及華南應會採長期股權投資成本法評價。

據指出，由於以各自公司本身的實力合理反映持股比例，因此四家金控幾乎不用再拿出現金，至多以極少的金額補足。換股比例確定後，目前進入訂定合併契約階段，屆時將連同專家換股比例合理性意見書送董事會通過後，接續再送件金管會審查，合併時程較大不確定為金管會審核時間，不過，目前包括未來資訊系統整合、員工安置計畫等會陸續展開討論，其中員工安置主要涉及優離優退和留任獎金等，四家條件皆會一致。

根據3月底資料，第一金投信基金規模1,607億元、市占率1.32%；兆豐投信基金規模1,153億元，華南永昌投信521億元，合庫投信368億元，合併後基金規模3,649億元，市場排名升至第八位。

台股在高檔震盪、資金輪動加速之際，平衡型基金憑藉股債靈活配置優勢，不僅展現優異抗震能力，多檔績效近月更超越台股大盤。法人表示，市場波動環境下，可留意兼具成長與防禦配置的平衡型產品。

觀察近月績效表現，多檔基金單月報酬率突破20%，包括：群益平衡王、兆豐萬全、群益真善美、群益亞太新趨勢平衡、群益安家、第一金中概平衡、國泰亞太入息平衡、復華傳家二號、復華人生目標、聯邦金鑽平衡基金等，表現優異。

此外，多檔產品近六月績效更高達七成至九成以上，包括：第一金中概平衡、聯邦金鑽平衡等基金，近六月績效均超過九成明顯優於加權指數同期表現。

群益平衡王基金經理人李蕙君表示，大盤高檔之際，震盪頻率將加大，此時也凸顯主動選股、靈活調整的重要性。台股類股輪動快速、個股波動性大，主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，建議投資人可以台股基金，參與台股未來上漲契機。

此外，李蕙君建議，投資人現階段布局上宜持謹慎態度，以選股不選市為主要策略。在AI伺服器供應鏈、先進製程、先進封裝跟測試、矽光子、PCB/CCL等具實質EPS支撐的產業仍是後續主軸。

聯邦金鑽平衡產品協理何彥樟認為，台股仍以科技與電子產業為核心，尤其人工智慧與半導體產業鏈持續成長，相關需求動能仍強，整體長期趨勢通常不會因此改變。另外，雖然地緣政治與國際局勢仍具不確定性，但在AI需求持續成長、四大CSP維持高資本支出，以及科技企業財測普遍優於預期帶動下，市場多頭格局仍具延續性。

針對後市投資布局，兆豐投信分析，隨著AI發展由前期的「模型訓練」逐步進入「終端推論」驅動階段，衍生出龐大的AI基礎設施需求。這股獲利上修的動能正快速外溢至先進封裝、散熱模組、CPO光通訊與高階PCB等次產業。

四家公股投信合併日前已敲定各金控持股比例，母金控幾乎不用再拿出現金作為對價交易，目前進入擬訂合併契約階段，據了解，因是子公司間的合併故應無需經股東會通過，作業時程上也不可能在股東會前召開董事會通過，但力拚下半年完成合併。

睽違十年再有公公併，為提升競爭力，四家公股金控第一金、兆豐金、合庫金及華南金推動旗下投信「四合一」，在年後已各自委由四大會計師事務所財顧完成盡職調查（DD），並以去年第3季財報為基準精算各家評價價值，其中評價方法以「收益法」為主，即以企業未來預期的獲利能力（收益流量）估算價值，是近代併購實務中為體現「持續經營」假設最常用的評價方式。另綜合資產法等為輔。

經四家金控對評價方法達共識及外部財顧確保併購換股比例公允後，計算出投信公司各自價值對應換股比例，其中規模最大的第一金投信母金控第一金將取得50%多一點的過半股權，並確定為主導地位及存續公司，兆豐金將取得合併後30%多一點股權，其餘合庫金及華南金將分別取得9%多股權，華南永昌投信由於評價最少而股權最少。兆豐未來對投信採權益法認列損益，合庫及華南應會採長期股權投資成本法評價。

據指出，由於以各自公司本身的實力合理反映持股比例，因此四家金控幾乎不用再拿出現金，至多以極少的金額補足。換股比例確定後，目前進入訂定合併契約階段，屆時將連同專家換股比例合理性意見書送董事會通過後，接續再送件金管會審查，合併時程較大不確定為金管會審核時間，不過，目前包括未來資訊系統整合、員工安置計畫等會陸續展開討論，其中員工安置主要涉及優離優退和留任獎金等，四家條件皆會一致。

根據3月底資料，第一金投信基金規模1,607億元、市占率1.32%；兆豐投信基金規模1,153億元，華南永昌投信521億元，合庫投信368億元，合併後基金規模3,649億元，市場排名升至第八位。

　台股大盤氣勢如虹帶動國內主動式操作的台股基金與ETF績效長紅。隨著資金在各板塊間健康輪動，兆豐投信旗下主動式ETF「兆豐台灣豐收（00996A）」近期表現亮眼，4月30日更展現強大的上攻爆發力，單日漲幅高達3.61％，位居全台主動式ETF之冠。在強勁的動能挹注下，00996A收盤來到13.22元，寫下3月25日掛牌以來的歷史新高紀錄。

　　00996A經理人王仲良指出，台灣企業今年獲利預估將超30％以上的成長，在全球雲端服務供應商（CSP）資本支出持續擴大的趨勢下，長線多方優勢依然明確。

　　兆豐投信分析，隨著AI發展由前期的「模型訓練」逐步進入「終端推論」驅動階段，衍生出龐大的AI基礎設施需求。在擴產速度的限制下，許多關鍵零組件出現缺貨與漲價效應，這股獲利上修的動能正快速從大型晶圓代工廠，外溢至先進封裝、散熱模組、CPO光通訊與高階PCB等次產業。

　　王仲良表示，在大型股方面，基金充分雖然含積量 （台積電） 僅有8.2％，但是受益提前布局其他指標型權值龍頭如聯發科等，仍可在大盤指數上攻時參與市場表現；同時，團隊運用量化模型與深度產業調研，積極將選股雷達延伸至櫃買中心。

　　透過無死角選股策略，00996A成功發掘出受惠關鍵零組件缺貨潮的中小型黑馬。這種將權值龍頭的穩定增值（Beta），與中小型隱形冠軍的超額報酬（Alpha）結合的雙軌配置，正是其能穩健創下掛牌新高的核心密碼。

　　王仲良認為，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，相關產業發展趨勢持續受到市場關注，面對台股高檔震盪與快速輪動的常態，透過布局選股靈活、能精準穿透上市櫃產業鏈的00996A，將是長線參與台股大行情的穩健選擇。

國際高油價引發原物料上漲，市場一度出現「塑膠袋之亂」，為了挺商圈、傳統市場等微型商家對抗通膨，並響應「減塑政策」，兆豐金控號召子公司募集逾3.2萬個乾淨二手袋，投入大眾消費市場循環使用，環境部資源循環署副署長劉怡焜也特地致贈感謝狀，由兆豐金控總經理張傳章代表接受。

兆豐金控表示，3.2萬個乾淨二手袋、購物袋將全力配合環境部「袋袋箱傳-二手袋循環平台」規劃，提供商圈與市場店家所需，活化集團同仁的資源與愛心，一同為「減廢、省錢、護地球」的共贏生活圈貢獻心力。

因應油價波動所帶來的微型經濟轉型，兆豐金控也鼓勵同仁消費購物時，自備購物袋，降低塑膠袋使用頻率，落實從消費者需求減量做起。此外，子公司製作活動贈品時，也以具備環保、重複使用的特色為優先，例如銀行近年推出的環保筷、環保杯、購物袋、背包等，無論在金融服務愛心公益嘉年華、金融博覽會等活動中皆廣受國人喜愛。

響應政府循環經濟政策，兆豐金融集團以實際行動鼓勵旗下子公司（銀行、票券、保險、證券、投信、資產管理）踴躍參與，今年初也參與「-1111循寶夠物節」，近萬名員工募集到約1,800件近新品二手物資，包括高檔精品愛馬仕、法藍瓷、家電、服飾、杯子等，並在華山文創園區公益二手市集擺攤，讓每件二手物品都能被再次珍惜。

因應經濟轉型與永續發展並進，金融業不僅是經濟動能的推動者，更是引導社會價值與生活選擇的重要行動者，兆豐金融集團將持續以實際行動引領商家、國人穩健前行，讓愛護地球不是口號，而是可以被參與、實踐的日常行動。

中東衝突出現和緩跡象，投資主軸逐步回歸基本面。在全球AI需求持續強勁帶動下，作為關鍵基礎的半導體族群仍為市場關注焦點，股價表現相對突出。台股高息ETF中，無論近期或今年以來績效，以主動式高息ETF、半導體高息ETF與科技高息ETF表現領先。

4月來台股高息ETF表現亮眼。群益半導體收益4月以來上漲15.1%，今年來漲幅達27.9%；兆豐電子高息等權、主動安聯台灣高息分別上漲12.8%與12%，今年來亦有16.8%與23.9%表現。

台新AI優息動能、野村趨勢動能高息、中信成長高股息、復華台灣科技優息同步走強，4月以來漲幅皆逾一成；富邦臺灣優質高息、富邦特選高股息30、兆豐永續高息等權則維持穩健上行，達7%以上。

觀察配息金額，台新AI優息動能最新一次配息每單位預估配發0.05元，17日除息、16日為最後買進日。群益半導體收益預估配發0.94元、富邦特選高股息30配發0.075元、主動安聯台灣高息配息0.268元、中信成長高股息配發0.143元、富邦臺灣優質高息配息0.11元、野村趨勢動能高息配發0.054元、兆豐電子高息等權配息0.071元，上述皆為20日除息、19日為最後買進日。另外，復華台灣科技優息預估配發0.13元，21日除息、20日為最後買進日。

群益半導體收益經理人謝明志表示，全球AI軍備競賽持續升溫，AI滲透應用層面也不斷拓展，除了AI運算處在高速成長期，CSP同步發展其自身的ASIC晶片，也有助為台廠帶來新商機。台灣因擁有完整的半導體供應鏈，自上、中、下游皆於全球供應鏈中扮演關鍵角色，可望續享獲利上修的良性循環。

綜合兆豐投信、安聯台灣高息成長主動式ETF基金經理人廖本隆表示，看好AI供應鏈趨勢，2026年台股雖具備AI需求旺、資金寬鬆、低庫存與獲利成長四大支撐，具備上行條件。可逐步加碼，以掌握除權息旺季收息機會。

　　隨著伊朗與以色列釋出停戰意願，地緣政治的不確定性暫告一段落，如同去年關稅遞延的劇本，當外部干擾解除，台股回歸基本面。近期在大型權值股的強勢領軍下，大盤成功修復並站回季線，面對台股新局，兆豐投信旗下主動式ETF「兆豐台灣豐收（00996A）」近期已順勢完成最新一波「動態優化」的持股調整，全面備戰季線之上的資金輪動行情。

　　回顧這波急漲修復期，市場上多數主動式ETF遍繳出擊敗大盤（被動指數）的亮眼成績，再次驗證「主動選股」在震盪市況中的核心價值。市場也觀察到，由於這波急彈是由大型權值股擔綱主力，部分將資金高度集中於純權值股的主動ETF，在短期內受惠最深。而00996A 則始終堅守「Alpha＋Beta」的雙軌選股哲學，透過「精選權值股」來穩住大盤報酬（Beta），同時搭配「中小型成長股」來創造超額利潤（Alpha）。因為拒絕單押純大型股，00996A在此波權值股單一領軍的行情中步伐相對穩健，但也正因如此，蓄積了下一波更強大的爆發底氣。

　　對此，00996A研究團隊指出，大盤跌深反彈初期，必然由大型權值股率先表態修復指數，這階段配置純大型股的ETF表現突出屬於合理現象，然而當指數站上季線並進入高檔盤整時，資金往往會健康擴散，流向具備高爆發力的中小型個股；若大盤強勢續攻，則會呈現大小型股齊揚的格局，00996A提早布局的中小盤成長部位，正是為了在指數修復完畢後的輪動行情中，展現主動選股的核心價值。

　　面對季線之上的台股，00996A透過精選權值股穩住陣腳，並隨時透過中小型隱形冠軍主動出擊，在接下來的盤整與資金擴散期中，這種兼具大盤防禦力與中小型爆發力的結構，可做為投資人迎戰市場變化、建構核心資產的參考。

看好私募基金大餅，投信紛搶進高雄金融專區。金管會統計，目前已有15家投信獲准進入高雄專區，截至4月13日還有2家申請中，據了解，除審核中的二家投信外，聯邦投信、兆豐投信也已進入最後關頭，積極準備送件申請，預計今年上半年就有近20家搶進高雄專區。

　　投信業者指出，過去國人要買未具證境外基金必須到香港、新加坡，但現在只要到高雄專區就可買到，相當吸引高資產客戶，且高雄專區拿掉許多限制，相當有利基，但想要進入高雄專區要過四關：

　　一是要有「高雄分公司」；二要拿到「多通路銷售未具證券投資信託基金性質境外基金」執照；三是與高雄市政府簽訂MOU；四是向金管會申請進駐高雄專區。

　　聯邦投信總經理莊雅晴表示，聯邦投信正積極準備申請進駐亞資中心高雄專區，目前已取得「多通路銷售未具證券投資信託基金性質境外基金」執照、與高雄市府簽好MOU、高雄分公司也準備申請換發營業執照，預計本周就可送件至金管會申請進駐高雄，希望第二季可取得執照。

　　聯邦投信指出，取得執照之後，將可以鎖定高端財富管理未具證市場，將推出私募不動產的聚焦「美國土地資產」的全新投資策略，為高資產客戶開啟差異化配置新選項。

　　兆豐投信近期也已設立好高雄分公司並已獲金管會核准，也正準備「多通路銷售未具證券投資信託基金性質境外基金」執照，也是瞄準進駐高雄專區試辦業務。

　　金管會表示，截至目前共有17家投信投顧業者向金管會申請高雄專區試辦業務，15家經核准有聯博投信、富達投信、玉山投信、富蘭克林投顧、霸菱投顧、富盛投顧、全球投顧、第一金投信、統一投信、瑞源投顧、中租投顧、宏遠投顧、永豐投信、台新投信、安聯投信。

　　高資產客戶青睞的私募基金，也是投信業者搶攻的大餅之一，據境外基金資訊觀測站統計，目前已有58檔私募境內基金、76種級別，有各種不同策略可選擇，至於投信轉投資子公司擔任普通合夥人的私募股權基金也已有十檔，包括國泰、富邦、復華、第一金、聯邦都已發行各式私募股權基金，有綠能、數位音樂、智慧科技等基金。

投信投顧業界年度盛事-第29屆傑出基金金鑽獎揭曉，兆豐投信憑藉在永續投資領域的務實應用與穩健表現，以「兆豐永續高息等權ETF（00932）」成功奪下永續創新獎-金融商品創新類獎殊榮。「兆豐永續高息等權ETF（00932）」是兆豐投信首創結合「永續」+「高股息」+「等權重」的股息型ETF，此次獲獎不僅是對兆豐投信操盤團隊的肯定，更凸顯其不盲從市場口號、將ESG轉化為實用風險控管工具的專業實力，為投資人建立堅實防護網。

兆豐投信近期在資產管理市場展現強勁的產品動能，這股底氣正是建立在屢獲大獎肯定的研究與投資實力之上。如主打「動態股債平衡」策略的00982T，透過靈活配置來因應市場波動，展現進可攻、退可守的穩健布局；而作為兆豐投信首檔主動式ETF的00996A，更以主動選股的彈性優勢精準切中投資人需求，引發市場熱烈回響。這些產品的設計與推動，皆緊扣兆豐投信注重基本面與風險控管的核心邏輯。

面對市場上對ESG經常流於務虛或打高空的質疑，兆豐投信永續高息等權ETF投研團隊經理人吳朋鴻在此次頒獎典禮上，提出精闢且接地氣的「盲人摸象」投資哲學。他指出：「投資在很多時候，就像是在盲人摸象。現代企業是一極度龐雜的有機體，而做投資的終極目標，就是想盡辦法看清公司的全貌。」過去市場習慣拿著放大鏡細究財務報表、EPS與現金流，這就像是摸到了大象的腿或鼻子，是最根本的基礎。然而，若僅從狹義的數字面來理解一家公司，往往只能看到故事的一半，容易在隱藏危機爆發時猝不及防。

兆豐投信強調，ESG並非投資萬靈丹，也不是完全取代基本面分析的絕對必要條件，它更像是一套幫助投資團隊「摸象」的另一種實用方法論。透過環境（E）、社會責任（S）與公司治理（G）的檢視準則，投資團隊得以摸到大象的其他部位，例如在石化產業多檢視一分減碳策略，在傳統製造業多關注供應鏈狀況，藉此拼湊出更完整的企業真實樣貌。

「理解這家公司的面向越多，拼湊出的圖像越完整，在投資中的贏面就越大，發生不可預期損失的機率也就越低。」這是兆豐投信推動「ESG永續新生態」的核心初衷。透過這種務實的風險管理機制，將持續為投資人創造最大福祉，真正落實投資人與企業共榮的雙贏架構。