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個股新聞
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元大證券投資信託股份有限公司
 
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1 債券ETF規模 亞洲最大 摘錄工商B6版 2018-09-20
 櫃買積極推動債券ETF,總經理李愛玲表示,上櫃債券ETF規模已由 今年初的352億元,目前成長到1,768億元,超越韓國約新台幣1,721 億元,成為亞洲第一;今年來已有23檔債券ETF掛牌,凱基投信3檔債 券ETF近30億元將在今(20)日掛牌上櫃,另有12檔投信公司送審之 指數已取得債券ETF指數認可資格,因此債券ETF規模可望再攀升。

  櫃買19日舉行9月例行記者會,由總經理李愛玲主持,今年來已有 23檔債券ETF掛牌,分別為7檔追蹤美國政府短中長期公債指數報酬、 5檔追蹤中國政策金融債指數報酬、9檔追蹤產業型公司債指數報酬、 及2檔追蹤新興市場債券指數報酬的債券ETF;次級市場方面,櫃買持 續舉辦獎勵競賽活動,今年來累計日均值為10億元,較去年度日均值 2.75億元大幅成長262%。

  另外,包含群益投信、元大投信、復華投信、中信投信及國泰投信 等,共12檔送審之指數已獲債券ETF指數認可資格,可能在年底或明 年初掛牌。

  綠色債券方面,今年來已有臺灣企銀、遠東新、台北富邦銀行、韓 國輸出入銀行、華南銀行、玉山銀行、台電、長榮海運、台新銀行等 共發行9檔,新台幣238億元,流通在外綠色債券有18檔,發行餘額新 台幣444億元。另外,奇美實業及法國興業銀行台北分行各取得新台 幣50億元與16億元綠色債券資格認可,分別將於9月底及10月底前發 行,整體綠色債券發行餘額將攀升到新台幣510億元。

  櫃買指出,綠色債券在國際市場上通用的標準為國際資本市場協會 (ICMA)所發布的綠色債券原則(GBP),國際間設有綠色債券專板 的證券交易所都是以GBP作為綠色債券認定標準,包括倫敦、義大利 、奧斯陸、斯德哥爾摩、約翰尼斯堡、墨西哥、盧森堡及日本所等。 櫃買對於綠色投資計畫類別,主要也是參採GBP的綠色用途分類,銜 接國際市場最廣泛採用的綠色債券原則。

  櫃買為滿足外國機構投資國內離岸風電廠建置之融資需求,將持續 推動外國銀行在台分行發行綠色金融債券,預期在國內外銀行、國內 大型企業及外銀在台分行等多方推動,國內綠色債券發行規模將持續 成長。
2 元大投資妙計 打造完美金雞蛋 摘錄經濟B1版 2018-09-17
台灣債券ETF已經稱霸亞洲,總規模距離「二」字頭2,000億元也只差一步,後進的發行投信,成長尤其快,使市占最大的元大投信在全體ETF市占,由六成以上降至49%。

元大投信目前ETF總規模2,580億元,持續創下新高,相對去年底2,265億元,也繳出雙位數增幅。不過,元大旗下以股票ETF做主力,今年台、陸股表現不佳,債券ETF一枝獨秀,影響所及,元大市占和規模反向連動,已不再囊括過半市場。

去年債券ETF首度問世,受到壽險業旋風式搶進,規模急速膨脹至1,987億元,將問鼎「二」字頭大關。這類產品打破過往股票ETF仰賴「眾人之力」,少數客戶買單,就有機會做大規模。

過去一年,先是市占第三大的國泰投信憑美國公債、中國政策債ETF,總規模躍至700億元,其後群益投信也靠投資等級債ETF,總規模衝上500億元。

元大投信債券ETF擴張也不遺餘力,迄今在美國公債ETF仍保有最大市占,惟其他類型的債券產品多遭瓜分,整體債券ETF成長放緩。

從市占來看,去年底元大債券ETF市占還有68%,目前降至26%,而成長較快的國泰、群益投信,分別由13%及2%,來到19%、24%。加上另外兩大類的台、陸股ETF,這兩類ETF總規模今年只成長4%、3%,遠不比債券ETF大增五成,使得元大投信在整體ETF市占,由去年底的64%,驟降至49%。
3 元大 蟬聯最佳ETF發行公司 摘錄工商C4版 2018-09-17
 元大投信在《財資雜誌》(Asset ETF Awards)頒獎典禮大放異彩 ,連續二年蟬聯香港知名期刊之「亞洲區最佳ETF發行公司」及「台 灣區最佳ETF發行公司」兩大獎項殊榮。元大投信自2009年起陸續在 亞洲多個國家有ETF策略合作經驗,近幾年更攜手歐、美國際級指數 與顧問公司合作,擁有多國ETF發行經驗,更建構起橫跨歐、美、亞 之ETF合作橋梁,相較國際大型ETF發行公司之發展不遑多讓,不斷獲 得國際大獎高度肯定。

  元大投信總經理劉宗聖表示,元大投信自2003年推動台灣發行第一 檔ETF:元大台灣50ETF(0050),15年以來元大投信不斷運用領先市 場優勢,發展核心競爭優勢,除了奠定並穩固身為台灣ETF市場之龍 頭公司之外,並將台灣發展經驗,拓展至亞洲市場,重視國際化發展 的精神,讓元大投信邁向國際級的資產管理公司,四度獲得《財資雜 誌》評選為台灣最佳資產管理公司。

  劉宗聖表示,元大投信近幾年在亞洲市場已經擁有6國ETF的發行經 驗,並深化與歐、美國際龍頭指數公司合作,包含美國洲際交易所( ICE)與旗下紐交所(NYSE)合作發展債券ETF,標普道瓊斯指數公司 合作發展商品與另類資產ETF,歐洲STOXX指數公司發展智選(Smart Beta)產品,未來將攜手指數公司拓展亞洲ETF市場,期盼建構一橫 跨歐美亞ETF發展之新生態系統,共創多贏!這也是元大投信連續二 年榮獲亞洲區最佳ETF發行公司獎項關鍵。

  元大投信也因應金融科技的發展趨勢,邁向智能化投資發展,去年 底已經推出台灣第一的機器人理財服務:元大ETF AI智能投資平台。 未來更將運用人工智慧技術,全力投入資源朝向智能投資、智能營運 、智能管理、智能行銷等多面向的智能金融發展,將再度引領台灣E TF市場邁入下一階段智能投資之創新發展。
4 彭博:失落的蘋概股 摘錄經濟B1版 2018-09-14
彭博資訊報導,在蘋果發表新品、市值突破1兆美元之際,一些台灣供應商卻獲利縮水,股價甚至腰斬,蘋果供應鏈也不再是經理人鍾情標的。分析師指出,這是因為台灣蘋果供應商正面臨獲利遭擠壓、及中國業者競爭等困境。

根據彭博資訊,台灣上市公司市值約1.035兆美元,已低於蘋果的1.068兆美元。蘋果股價今年來漲約30%,部分反映對新品問世的預期心理,市場看好蘋果推出大尺寸iPhone策略奏效。顧能分析師齊默曼(Annette Zimmermann)指出,大尺寸手機是蘋果扭轉在中國市場銷售趨勢的關鍵。

彭博指出,在蘋果仍靠數位服務與其他設備銷售成長帶動股價攀升之際,追求銷量成長、拚良率以擠出毛利求生的台灣供應鏈,卻面臨利潤縮水窘境,近年又因陸廠崛起而加劇競爭,美國總統川普敦促蘋果在美國生產,也打擊大中華區蘋概股。

彭博引述元大投信台股暨大中華投資部副總吳宛芳的分析:「蘋概股已不是一個相對好的標的,因為技術規格亮點少,且量沒什麼成長,產品零組件每年被降價,廠商獲利要成長比較難。」摩根資產管理駐香港的大中華區主管王浩指出,蘋果在新iPhone增加若干新技術,為控制成本,最簡單做法是對提供其他零組件的供應商砍價。

統一投顧分析師以股市表現較差的GIS和TPK為例,GIS及TPK去年受到iPad貢獻很大,隨去年底iPad更換供應商、大陸廠商歐菲光加入供應鏈,市占便下滑。彭博指出,陸廠競爭是長期隱憂,也是兩家台灣公司今年獲利下修的一部分原因。
5 元大投信ETF 亞洲區優等生 摘錄經濟B1版 2018-09-14
元大投信在《財資雜誌》(Asset ETF Awards)頒獎典禮大放異彩,連續二年蟬聯香港知名期刊之「亞洲區最佳ETF發行公司」及「台灣區最佳ETF發行公司」兩大獎項。

元大投信自2009年起陸續在亞洲多個國家有ETF策略合作經驗,近幾年更攜手歐、美國際級指數與顧問公司合作,擁有多國ETF發行經驗,更建構起橫跨歐、美、亞之ETF合作橋梁,相較國際大型ETF發行公司發展不遑多讓,也因此不斷獲得國際大獎高度肯定。

元大投信總經理劉宗聖表示,元大投信自2003年推動台灣發行第一檔ETF:元大台灣50ETF(0050),15年以來元大投信不斷運用領先市場優勢,發展核心競爭優勢,因此除了能夠奠定並穩固身為台灣ETF市場龍頭公司之外,並將台灣發展經驗拓展至亞洲市場,重視國際化發展的精神,讓元大投信邁向國際級的資產管理公司,四度獲得《財資雜誌》評選為台灣最佳資產管理公司。

劉宗聖指出,元大投信近幾年在亞洲市場已經擁有6國ETF的發行經驗,並積極深化與歐、美國際龍頭指數公司合作,包含美國洲際交易所(ICE)與旗下紐交所(NYSE)合作發展債券ETF,標普道瓊斯指數公司合作發展商品與另類資產ETF,歐洲STOXX指數公司發展智選®(Smart Beta)產品,未來將攜手指數公司拓展亞洲ETF市場,期盼建構一橫跨歐美亞ETF發展之新生態系統,共創多贏,這也是元大投信能夠連續二年榮獲亞洲區最佳ETF發行公司獎項之關鍵。

元大投信也因應金融科技的發展趨勢,邁向智能化投資發展,近二年走訪歐美機器人理財與人工智能投資公司,掌握全球發展趨勢,去年底已經推出台灣第一的機器人理財服務:元大ETF AI智能投資平台。未來更將運用人工智慧技術,全力投入資源朝向智能投資、智能營運、智能管理、智能行銷等多面向的智能金融發展,將再度引領台灣ETF市場邁入下一階段智能投資之創新發展。
6 富邦快攻 擴大ETF版圖 摘錄經濟B2版 2018-09-14
富邦投信今年ETF規模破千億元,在國內ETF市場創下里程碑。董事長胡德興表示,富邦這幾年以「快」字訣打天下,未來要朝亞洲資產管理業的領導品牌邁進:當投資人想到富邦時,可以連結全球化、全方位的投資選擇。

富邦投信2006年加入ETF發行,與最早進軍的元大投信堪稱是「元老級」參與業者,不過有別於元大首發台股ETF,規模快速做大,富邦2014年發行連結大陸的富邦上證正2(00633L),搭上陸股狂潮而開啟黃金成長。

當年富邦以陸股ETF的驚人爆發,在業界一炮而紅,其後富邦一直在ETF市場保有相當市占,近年更以快打策略廣拓產品,2016年發行10檔ETF,2017年九檔,今年來也發了七檔,累計旗下ETF檔數已有37檔,總規模達1,074億元,不僅是第二家坐擁ETF千億規模的投信,市占也難以撼動。

胡德興兩年前升任富邦投信董座,正是富邦加速發行時期,他表示,轉換工作前,考量過富邦ETF已經不錯,還能怎麼強化?結論是要快、要多,同時要創新。因為富邦是集團,投信不只面對基金客戶,還能結合證券、壽險,而要股票投資人及壽險買單,產品不能少。

富邦組織因此大調整,原本打散的基金管理、交易和結算部門整合成投資營運處,行銷業務重做劃分,另外針對ETF研發成立產品策略發展委員會,使基金快速擴張又能發展亮點。

目前富邦旗下產品,有不少在台灣甚至亞洲形成特色,包括富邦印度是台灣首發、也是僅此一檔的印度股市ETF,富邦VIX連結恐慌指數VIX期貨指數、獲得財資雜誌創新大獎,富邦美國特別股在亞洲是首檔問世的特別股ETF,以及富邦中國政策債,自成立以來,一直都是全球最大的政策債ETF。

富邦團隊也多次拿下金彝獎,今年還榮獲財資台灣區最佳ETF發行公司高度評價獎,胡德興指出,這對富邦來說,代表他們能進軍亞洲,手握產品之廣,要技術輸出也沒問題。特別是集團西進擴張,大陸ETF潛力高,子公司方正富邦正好可以施力。

胡德興過去曾任怡富投信主管,十多年前個人就獲得金彝獎肯定,他表示,帶領富邦,很多時候讓他想起怡富,管理、創新、教育,樣樣來,這就是資產管理的責任。而對比怡富時代的轉變,他認為,因為ETF爆發,讓本土資產管理公司有機會走上國際,跟外資投信較量,最難能可貴。

富邦投信過去一年,整合證券、壽險等集團資源明顯有具體成果,事業體的合作愈來愈多。胡德興指出,證券因為推廣ETF定期定額,也有很大成就感,除了不少冷凍戶開始交易,有員工覺得證券開始像銀行,ETF賣得好就像銀行賣基金賣得好。

富壽角色被形容為「富爸爸」,胡德興認為,壽險布局其實錙銖必較,且就他觀察,富壽重視分散,往往均衡配置各家ETF,因此富邦投信是先有好產品,次有流動性,三有好績效,才擄獲芳心。這造就旗下沒有一檔ETF,靠一個法人占據過半規模;在後進者憑債券產品追趕之際,富邦客戶分散反有更多隻腳平衡。

胡德興表示,富邦近年跟著市場成長,親身見證指數化投資浪潮,也對競爭感受深刻,可以預期,經過幾年的蓬勃,成長放緩是遲早的事。

富邦未來朝亞洲領導品牌轉型,將加大資源做更大市場,包括不久有機會找到新合作夥伴,也將持續爭取躍進計畫,全面擴張產品。
7 元大智選ETF投資術 打造金雞蛋 摘錄工商B2版 2018-09-14
今年全球股市波動加劇,資產配置更成為顯學,完善資產配置就像 好雞蛋,核心部位是蛋黃,為精華所在,應從穩健、長期潛力的角度 來挑選標的;衛星部位就像蛋白,影響雞蛋大小,適合積極型標的; 而蛋殼可選擇有抵禦風險特性的防禦性資產,發揮保護作用,元大投 信建議善加搭配三種類型,打造完美金雞蛋。

  股票、債券通常在景氣擴張期及景氣收縮期互有表現,兩者表現經 常呈現低相關性,如同天平的兩端,成為投資組合不可或缺的投資元 件,其中又以股票與美國公債最為代表。當經濟穩健成長,有利股市 表現。

  反之當景氣下滑、風險升高階段,美國公債常成為市場資金避險去 處而價格上揚。至於投資級債不管在哪一個景氣循環階段,都有表現 的機會,有機會隨著景氣擴張成長,而當市場風險趨避,擁有較高評 級的投資級債券也相對抗跌。

  元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李政儒說明,以彭博巴克萊美國 20+年期AAA-A公司債流動性指數來說,具備兩個特點:第一、信用風 險低:該指數有7成以上都是S & P500成分股發行人,例如蘋果電腦 、微軟、高盛等知名國際級大企業美元計價債券。

  第二、追求避險與息收最佳平衡:根據彭博資訊數據回測結果,在 金融海嘯、歐債危機、美國降評等風險事件中,股市大跌時,該指數 與美國公債同樣逆勢上揚,而指數到期殖利率優於美國公債殖利率, 適合作為投資人核心資產配置選擇。

  元大投信去年起陸續推出各系列債券ETF,尤其債券ETF擁有現貨化 、散眾化、國際化、多元化、現金股票化5大特色,降低多數人對債 券的投資門檻,提供多元化投資組合可行性。

  繼元大美國政府20年期(以上)債券基金、元大20年期以上BBB級美 元公司債券ETF基金之後,元大投信9月募集元大20年期以上AAA至A級 美元公司債券ETF,完整的20年期以上公債、投資級債券ETF產品線, 可望對接投資人中長期資金運用需求。
8 富邦投申請AI指數資格認可 摘錄經濟C2版 2018-09-13
全球人工智慧(AI)趨勢爆發!台灣證券交易所表示,富邦投信昨(12)日遞件申請「iEdge-FactSet 全球機器人及人工智能指數(iEdge-FactSet Global Robotics and AI Index)」資格認可;為投信今年第12件ETF標的申請案。

這也是國泰、元大兩大投信後,第三家申請AI相關指數資格認可的投信,且三投信皆為ETF市占前三大,足見AI趨勢火紅。

「iEdge-FactSet 全球機器人及人工智能指數」由新加坡交易所編製,採市值加權計算,主要由全球已開發國家篩選機器人與人工智慧營收比重高、營收成長性高的上市公司,成分股40檔。
9 元大投信獲AI指數資格認可 摘錄工商B5版 2018-09-12
  證交所昨(11)日召開ETF標的指數資格認可會議,審議通過元大 投信申請「STOXX全球人工智慧指數(STOXXR Global Artificial I ntelligence Index)」資格認可。

  證交所表示,根據送件資料顯示,「STOXX全球人工智慧指數」, 是由STOXX公司所編製,指數採市值加權方式計算,自全球篩選符合 營收來源至少50%以上為人工智慧相關業務之企業,指數成分股涵蓋 全球在人工智慧產業中之代表性企業。

  證交所表示,目前上市ETF總計109檔,追蹤標的涵蓋國內外各主要 交易所證券、債券及黃金、石油、黃豆等大宗商品,可投資之標的更 趨多元,便利投資人進行資產配置。
10 元大AAA至A級美元公司債ETF 今起募集 摘錄工商A 20 2018-09-12

  由元大投信發行的元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF今( 12)日至14日啟動募集,並預計10月初正式掛牌,可望吸引看好美元 走勢、想參與債券息收或將投資級債作為資產配置元件的投資人。

  元大投信總經理劉宗聖指出,台灣人口結構高齡化現象,凸顯退休 年金缺口問題,針對投資人長期退休規劃需求,元大投信去年起率先 發行一系列債券ETF,開啟國人債券ETF投資風潮,鼓勵面向國際,朝 多角化投資打造適合自己的投資組合。

  元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李政儒說明,元大20年期以上AA A至A級美元公司債券ETF基金具有兩大優勢,第一、債券信用評等佳 ,具資產保護作用,回測金融海嘯、歐債危機、美國降評等風險事件 ,股市大跌時,彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數逆勢 上揚,具抗震效果。

  其次,該指數債券發行人都是國際大型企業,例如蘋果電腦、微軟 、高盛等,7成以上都是S & P500成分股發行人,企業體質相對穩健 ;統計至5日為止,該指數到期殖利率4.28%,平均信評A+,適合看 好美元走勢、想參與債券息收或需要資產配置分散風險的投資人。

  在全球成熟國家公司債中,美國投資級公司債市場規模達5兆美元 ,為全球之最,日均交易量約2,500億元,交易量大且流動性佳,AA A至A級公司債平均違約率低於0.06%,信用品質極佳,在投資等級債 中信評最高。

  元大投信與彭博指數公司合作編製「彭博巴克萊美國20+年期AAA- A公司債流動性指數」,彭博巴克萊指數為全球使用度最高的固定收 益指數,彭博指數公司所計算超過7萬檔標的表現,市值超過50兆美 元,涵蓋超過110個國家,超過4萬檔標準化與客製化指數。

  元大投信近年積極發展AI及Fintech運用,從投資研究、智能營銷 、風控系統、財務會計作業系統等皆積極結合AI相關技術,以落實智 能化與自動化,涵蓋多面向創新,展現創新發展企圖心與AI應用能力 。
11 金控買自家股 元大最積極 摘錄經濟A 11 2018-09-10
金控大股東積極加碼持股,提升股價兼鞏固掌控力,其中,元大金控大股東馬家8月集中加碼自家股逾23萬張,表態意味濃厚,新光金、永豐金大股東吳家與何家,也積極加碼自家股票數萬張。

元大金控日前公布大股東持股,元大馬家持有元大金股票,從2016年5月起至今年8月15日,累計買進持股25.8萬多張,推升持股比至21.44%,9月初元大金公布資料顯示,馬家加碼近26萬張股票,有23.4萬餘張是今年8月中上旬買進。

元大馬家加碼元大金價位,約在15元到15.3元附近,加碼買股的資金超過30億元,元大金7月除息、現金股息發放,元大馬家依其原本近兩成的持股,換算大約有近13億元現金股息入袋,8月啟動大買股,動用自有資金再加上銀行融資,一舉將元大馬家關係人持股比推升到兩成以上。

元大金表示,根據金管會規定,持股10%以上大股東,持股比若上升到兩成,必須申報,而依照證交法,之後每增加1個百分點,就須公告,元大金除每月定期揭露大股東持股餘額變化之外,依證交法要公布買股的細節。

新光金與永豐金大股東家族持股比沒有元大那麼高,不過,新光金大股東吳家今年加碼股票也相當多,有9萬多張,永豐金大股東永豐餘集團何家,去年改選後仍持續加碼,一年來增加5萬多張。

根據元大金內部評估,元大金每股淨值超過18元,但股價目前15元多,股價淨值比偏低,元大金今年來獲利高成長,銀行端元大銀與大眾銀合併的綜效顯現,證券端除經紀業務手續費,不論自營操作、債券、新金權證與指數股票型基金(ETF)造市等,都有可觀獲利增長,元大投信管理資產規模超過3,000億元,在被動式投資蔚為趨勢下,元大來自資本市場獲利成長可期。

元大金股價相對其他累計獲利超過百億的金控,股價也低,與玉山金相較,元大金累計稅後純益與每股獲利都優於玉山金,但股價一直委屈在十多元的區間,元大馬家大力敲進自家股票,凸顯對元大金前景的信心。
12 陸股反向ETF冒出頭 摘錄經濟B1版 2018-09-10
A股入摩屆滿百天,資金行情卻大失靈,拖累陸股ETF元氣大傷。統計A股入摩以來,除陸股反向ETF上漲,其餘正向、槓桿ETF全盤皆墨,規模表現也剩反向ETF成長,最差的ETF規模流失達25%。

A股入摩被寄予厚望,今年來,投信強打陸股ETF,開展出三大策略:一是元大投信為首的資產管理業者加發ETF,訴求一招打天下、精準瞄準入摩題材;二是台新、群益等主打舊有單一ETF;三是富邦為首的投信,以成分股涵蓋率,推出同時布局的富邦上証、深100的「組合拳」。

不過,受美中貿易戰及大陸經濟風波影響,入摩行情失靈,上証指數跌到2,700多點,深圳指數更跌掉19%。統計5月31日A股納入MSCI新興市場指數以來,富邦上証反1、元大滬深300反1及國泰中國A50反1「唯三」收漲,表現出乎預料。

扣除反向ETF,國泰投信8月初才掛牌的國泰中國A150,因少跌一段,掛牌來下跌4.4%,績效相對居前,而完整經歷A股入摩的ETF中,則以投資上証指數市值50大股票的元大上證50跌8.5%,最抗跌,另外,凱基引進的BP上證50下跌9%、國泰中國A50跌9.5%,也都反映權值股較抗震。

進一步對照規模,入摩以來,也只有三檔反向ETF成長,惟反向工具向來不太受到青睞,三檔成長最大的富邦上証反1,波段雖增長6%,規模仍僅4億元。其他正向ETF全數縮水,衰退最少是元大MSCI A股,僅少了1.2%、目前有57億元,再來是FH滬深,衰退4%,最差同樣是群益深中小,流失幅度達25%。

根據東方財富統計,中國當地為入摩而發行的新公募基金,表現也差強人意,惟規模成長多於衰退,反映「大媽們」仍對行情期待。
13 元大AAA至A公司債 12日開募 摘錄經濟B3版 2018-09-10
今年債券市場面臨兩大擔憂,第一為美國升息循環恐引起殖利率上揚、債券下跌的風險。第二為美國對全球展開貿易保護政策,讓金融市場可能多了一隻黑天鵝。不過專家指出,AAA-A投資級債很可能是少數能躲開影響的工具,因為投資級債就像學校裡老師喜愛的好學生,不怕面對金融市場各種困難的挑戰,環境艱難時反而更能凸顯實力。

升息循環投資什麼債券最好?元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李政儒說明,根據彭博資訊統計,1994年來美國聯準會4次升息循環中,升息期間可能短暫對債券產生負面影響,若把持有債券的時間拉長,債券享息收的優勢,能減緩利率變動所產生的資本損失。

在升息期間,美國公債往往直接反應升息的負面結果,高收益債則因企業借貸成本提高而有違約率提高的疑慮,投資級債則因高信評債券企業體質較健全,比公債及高收益債表現通常相對來得穩定。此外,相較短天期利率反應現況及未來升息預期,變動會較快速,長天期債券殖利率則貼近聯準會長期的利率目標,變動較和緩,價格影響並非總是較大。

面對市場黑天鵝事件時,AAA-A投資級債具有避險效果,觀察過去10年全球三大重大金融事件:金融海嘯、歐債危機及美國被降信評,AAA-A投資級債逆勢繳出正報酬表現,展現對資產組合的保護力。李政儒認為,AAA-A投資級債特性介於美國公債與高收益債間,對投資人兼具收益、避險功能,是資產配置組合中不可或缺元件之一。

元大投信繼2017年首次發行國內首檔美債ETF後,開創國內債券ETF投資風潮,據投信投顧公會截至7月底統計,元大投信本身主被動債券產品線齊全,合計規模達新台幣543.8億元,領先同業,將於12日至14日強力募集「元大AAA至A公司債」(證券代碼00751B),為投資人再提供新選擇。
14 元大AAA至A公司債 九月12日開募 摘錄工商C4版 2018-09-10
今年債券市場面臨兩大擔憂,第一為美國升息循環恐引起殖利率上 揚、債券下跌的風險。第二為美國對全球展開貿易保護政策,讓金融 市場可能多了一隻黑天鵝。不過,專家指出AAA-A投資級債很可能是 少數能躲開影響的工具,因為投資級債就像學校裡老師喜愛的好學生 ,不怕面對金融市場各種困難的挑戰,環境艱難時反而更能凸顯實力 。

  升息循環投資什麼債券最好?元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李 政儒說明,根據統計,1994年來美國聯準會四次升息循環中,升息期 間可能短暫對債券產生負面影響,若把持有債券的時間拉長,債券享 息收的優勢,能減緩利率變動所產生的資本損失。此外,在升息期間 ,美國公債往往直接反應升息的負面結果,高收益債則因企業借貸成 本提高而有違約率提高的疑慮,投資級債則因高信評債券企業體質較 健全,比公債及高收益債表現通常相對來得穩定。此外,相較短天期 利率反應現況及未來升息預期,變動會較快速,長天期債券殖利率則 貼近聯準會長期的利率目標,變動較和緩,價格影響並非總是較大。

  面對市場黑天鵝事件時,AAA-A投資級債具有避險效果,觀察過去 10年全球三大重大金融事件:金融海嘯、歐債危機及美國被降信評, AAA-A投資級債逆勢繳出正報酬表現,展現對資產組合的保護力。李 政儒認為,AAA-A投資級債特性介於美國公債與高收益債間,對投資 人兼具收益、避險功能,是資產配置組合中不可或缺元件之一。

  元大投信繼2017年首次發行國內首檔美債ETF後,開創國內債券ET F投資風潮,領先同業,預計9/12~9/14強力募集元大AAA至A公司債 (證券代碼00751B),為投資人再提供新選擇。
15 原油ETF上周重挫 法人:本周油價震盪加劇 摘錄工商B5版 2018-09-10
 因墨西哥灣熱帶風暴影響不如預期,再加上伊朗維持原油出口力道 ,國際油價拉回修正,上周3檔原型或正向2倍原油ETF,均呈現重挫 表現,法人表示,預期近期國際油價仍以區間震盪為主,但要留意, 震盪幅度恐加劇。

  上周在台股交易的元大S & P原由正2、華頓S & P布蘭特正2,以 及元大S & P石油等3檔ETF,股價同步下挫,各以下跌6.45%、3.9 2%及3.28%作收。

  據美國能源情報署(EIA)公布,截至8月底當周,美國原油日產能 持平在1,100萬桶,原油庫存減少430.2萬桶。而西德州輕原油近月期 貨上周跌3.53%、每桶收67.77美元;布蘭特原油近月期貨跌1.95% 收76.5美元。

  元大標普高盛原油ER基金經理人曾士育表示,上周國際原油價格, 先受到市場預期墨西哥灣熱帶風暴將影響煉油廠及海上鑽油平台,但 結果影響程度遠不如市場預期,加上美國原油庫存雖然續滑,但成品 油庫存卻反向增加。

  同時,夏季用油旺季已近尾聲,引發市場油品市場需求的疑慮,以 及伊朗宣稱將維持原油出口力道,且印度隨即表態因原油需求快速成 長,仍將維持向伊朗採購原油來滿足國內需求,致國際原油拉回修正 。

  元大投信表示,第4季為原油傳統淡季,而11月4日美國正式對伊朗 制裁後的實際情況,將牽動第4季原油走勢。

  美國近期因為頁岩油產區的原油運輸仍陷入瓶頸,因此,近期美國 原油日產能一直在1,080~1,100萬桶之間徘徊,加上歐洲已陸續降低 對伊朗採購原油,提供國際油價一定程度的支撐力道,曾士育預期, 近期國際油價將以區間震盪為主,但震幅可能加劇。
16 貿易戰波及 日圓盤整 摘錄經濟B1版 2018-09-09
日本受颱風、地震連續侵襲,加上美國持續對各國發起貿易戰,傳出日本也難逃美國貿易戰火,諸多不利因素使日圓表現膠著,上周處於盤整格局,一周小漲0.02%,收110.75元兌1美元。

元大標普日圓ER單日正向2倍基金經理人蔡佳融表示,日本受強烈颱風「燕子」侵襲,造成嚴重災害,就連對外出口的關西國際機場都因大淹水,被迫關閉,恐直接影響日第3季經濟表現。

今年美國與世界各國所發的貿易紛爭不斷,使得金融市場動盪不安,投資人避險情緒不斷升溫。上周美、墨完成新的北美自由貿易協定(NAFTA),但與加拿大的貿易協定卻不如預期。

最新公布的數據顯示,美國7月貿易逆差月增9.5%,達到501億美元,創下三年多來新高。其中,加拿大對美貿易順差擴大,創下近十年新高;中國則是美國對外貿易逆差的最大來源國,7月份美中貿易逆差月增10%,來到368億美元,創下新高。

元大投信表示,這樣的結果可能還是來自於美國經濟的強勁增長及強勢美元的影響。

美國總統川普以加徵關稅作為籌碼,市場預期接下來可能矛頭指向日本,川普日前接受華爾街日報專訪提到,雖然自己與日本首相安倍晉三關係良好,但是一提到美日貿易逆差,馬上就警告,日本要付出多少代價,逆差很快就會平衡。
17 投信圈掀三搶大戰 摘錄經濟A 15 2018-09-07
台灣債券ETF發展一年多,因壽險大舉搶進,規模直逼2,000億元,投信法人認為,壽險在海外停泊逾兆元資產,未來規模還大有可為。為搶食大餅,投信圈也掀起搶指數、搶人才、搶客戶「三搶」大戰。

投信投顧公會及櫃買中心統計,目前債券ETF規模1,880億元,為台灣最大的ETF類別,總計申請債券指數資格認可與已發行投信多達八家,也是歷來最多基金公司搶進的ETF類別,足見需求爆棚。

這七家投信除了早就切入ETF的元大、富邦、國泰、群益、復華與台新投信,還多了多年前引進ETF卻未發行過的凱基,與首次加入ETF陣營的中國信託投信,且兩家新搶進的投信都有大金控集團支持,主要申請大陸債、投資級公司債、新興債等熱門標的,搶市能量受到關注。

上述現象反映投信間積極搶發主流債種指數,吸引壽險大客戶目光。

從櫃買中心資料來看,已掛牌的23檔原型債券ETF中,分別有七檔美國公債ETF,囊括20年以上、7-10年及1-3年不同天期與不同指數編製公司旗下公債指數;四檔是大陸相關債ETF;九檔為投資等級公司債ETF。可見各家投信競爭激烈。
18 元大投信衝刺智能化投資 摘錄經濟B3版 2018-09-06
人工智慧(AI)與深度學習(Deep Learning)已成為2018年最火紅的字眼。今年由CFA Institute於北京共同舉辦的一場研討會中,也針對AI對於「資產管理產業」的影響為主題,內容談到,在變化快速的市場環境下,AI帶來的衝擊將使主流使用的模型過時。其中所指的除了技術面模型,也牽涉廣義的管理與營收模式,乃至於專注使用者需求及資料導向的企業文化建立。

台灣資產管理業者中,公募基金規模最大的元大投信,近年也積極發展AI及金融科技應用,並貫徹到公司前中後台管理,從投資研究、智能營銷、風控系統、財會作業系統等,都積極結合AI技術,落實智能化與自動化。

目前元大投信已取得八項發明及新型專利,涵蓋投資研究、產品設計、財會作業、客戶服務等面向的多元創新,充分展現發展企圖心及AI應用能力。

以元大投信所開發的「動態評估用戶交易特性的伺服設備及用戶設備」新型專利來說,利用過去基金客戶實際交易行為特徵(超過500萬筆資料),透過非監督的學習演算法K-Means將客戶分群,這項應用將體現於未來新客戶進行客盡職調查(KYC)時,問卷會依投資人交易特徵等問題來判斷客戶風險屬性並分群,再推薦適合的投資組合。

除此,元大投信也積極與第三方學術單位合作,包括台灣人工智慧學校。

9月2日,台灣人工智慧學校第二期的結業典禮中,有11組獲選發表優異成果,其中有組別發表「全球股債相對強弱趨勢預測」研究成果,利用元大投信所提供的資料及標籤,將深度學習方法中的LSTM類神經網路,以及機器學習方法中的XGBoost模型,應用於預測投資市場變化。

元大投信總經理劉宗聖表示,智能化投資流程已是現在進行式,必須持續投入研發及人才培育,來提供更佳的績效表現與風險控管能力。

簡單來說,機器學習是利用統計方法,讓運算系統有能力從資料中學習,展現人類般的智能,去完成被賦予的任務。而機器學習又具有許多不同的方法,當中深度學習或XGBoost,都屬於機器學習的分支之一。

深度學習等類神經網路技術,是基於人類對大腦運作機制的理解,透過人工方式,模仿電子訊號在大腦皮質層中的神經元間傳遞而設計出的技術。

例如辨識出一隻貓,人工類神經網路受人類大腦運作方式的啟發,將圖像轉為機器可理解的像素,以數值形式輸入至建置好的類神經網路,並部署人工神經元來連接輸入層、隱藏層及輸出層等人工神經層,最後經運算提供最終解決策略。金融相關問題中,也可以使用類似的架構在模型訓練過程,給予個股歷史價格及技術指標等基本面資料,結合以目前的個股價格作為正確答案,讓模型輸出的預測值與前述數據比較,達到學習目的。

未來透過AI技術運用,基金經理人不會消失,而是走向人機合作,智能化將幫助經理人在複雜的金融數據中,看到更多機會與風險,也擁有更多時間進行策略建構。
19 元大申請AI指數資格認可 摘錄經濟B3版 2018-08-30
AI趨勢夯,台灣證券交易所表示,元大投信昨(29)日遞件申請「STOXX全球人工智慧指數(STOXXR Global Artificial Intelligence Index)」資格認可,這是投信公司今年第11件申請ETF標的指數資格認可案。

元大投信先前已宣布將與歐洲指數公司STOXX合作,發行AI相關指數商品,據了解,「STOXX全球人工智慧指數」也是全球第1檔結合AI選股的AI ETF,有別於目前市面上的AI基金及ETF,多為經理人主動選股。

先前投信業傳出德信投信將募集首檔機器人操盤的主動式基金,可見機器選股逐步受到關注。

至於國內現有商品,已有國泰投信發行投資AI及機器人趨勢、追蹤「納斯達克全球人工智慧及機器人指數」的國泰AI+Robo ETF(00737),以及第一金投信的第一金全球AI精準醫療基金等。

由於近二年美國科技股迭創新高,由AI等大趨勢相關的「FAAMG」領漲,使相關基金績效普遍優異。

證交所表示,根據送件資料,元大投信所申請的「STOXX全球人工智慧指數」,由STOXX指數公司編製,採市值加權計算,主要是從全球篩選符合營收來源至少50%以上為人工智慧相關的企業,成分股涵蓋全球人工智慧產業代表性的公司。證交所表示,迄今上市ETF共109檔,追蹤標的涵蓋國內外主要交易所證券、債券及大宗商品,隨著可投資標的多元,有利投資人布局。
20 元大投信 申請AI指數認可 摘錄工商B5版 2018-08-30

  證交所表示,元大投信今日遞件申請「STOXX全球人工智慧指數( STOXX Global Artificial Intelligence Index)」資格認可,此為 投信公司今年第11件申請ETF標的指數資格認可案。

  證交所表示,根據送件資料顯示,「STOXX全球人工智慧指數」是 由STOXX有限公司(STOXX Limited)所編製,指數採市值加權方式計 算,自全球篩選符合營收來源至少50%以上為人工智慧相關業務企業 ,指數成分股涵蓋全球在人工智慧產業中的代表性企業。

  證交所表示,目前上市ETF總計109檔,追蹤標的涵蓋國內外各主要 交易所證券、債券及大宗商品,可投資標的更趨多元,便利投資人資 產配置。
 
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